Definice a příklad ministerstva financí

Co je to:

A Treasury Bill a podpořený plnou vírou a úctou vlády Spojených států. Tyto dluhopisy jsou vydávány se splatností 4, 13 a 26 týdnů v různých nominálních hodnotách až 1000 dolarů. Jak to funguje (Příklad):

Pokladní poukázky se vydávají se slevou na hodnotu splatnosti. Spíše než platit kuponovou úrokovou sazbu, zhodnocení mezi cenou za emise a splatností poskytuje návratnost investice.

Například 26-týdenní T-účet má cenu 9 800 dolarů za emise za zaplacení 10 000 dolarů za šest měsíců. Neprovádějí se žádné platby úroků. Výnosnost z investice pochází z rozdílu mezi původně zaplacenou diskontovanou hodnotou a částkou přijatou zpět při splatnosti nebo 200 USD (10 000 - 9 800 USD). V tomto případě platí T-bill za šestiměsíční období úrokovou sazbu 2,04% ($ 200 / $ 9,800 = 2,04%).

Proč to záleží:

Pokladní poukázky

jsou považovány za nejbezpečnější možné investovat a poskytovat to, co se nazývá "bezriziková míra návratnosti", založenou na bonitě Spojených států amerických. Tato bezriziková míra návratnosti se používá jako poněkud měřítka úrokových sazeb na komunální dluhopisy, podnikové dluhopisy a bankovní úroky. Navíc, protože státní pokladniční poukázky jsou velmi krátkodobými investicemi (na rozdíl od pokladničních poukázek a Treasury dluhopisy) existuje velmi malé úrokové riziko. Když úrokové sazby vzrostou, cena cenných papírů s pevným výnosem klesá, protože relativní hodnota jejich budoucího toku příjmů je diskontována. Krátkodobé cenné papíry jsou však mnohem méně ovlivněny než dlouhodobé cenné papíry, protože vyšší sazby budou mít velmi omezený účinek na budoucí toky příjmů.

Pokladní úroky jsou také osvobozeny od státních a místních daní z důvodu práva na vzájemnou imunitu, který stanoví, že státy nemohou zdanit federální cenné papíry a naopak.