Zkratka, abyste zjistili, kolik se vaše portfolio opravdu vrátilo

Pokud jste někdy absolvovali silniční výlet, dva způsoby, jak se dostat na místo: nudná mezistátní cesta a "scénická" cesta.

První volba je obvykle téměř přímka mezi bodem A a bodem B; druhá možnost nevyhnutelně zahrnuje větrnou silnici, menší dopravu, nějakou úžasnou restauraci a hodiny nervového střemhlavého stresu, když se ztratíte nebo potřebujete k pečení. Ale bez ohledu na to, kterou trasu použijete, začnete na bod A a skončíte na bodě B. Tyto dvě cesty mají stejný začátek a konec.

To je důležitá myšlenka, kterou si musíte pamatovat, když přemýšlíte o složeném ročním růstu (CAGR). CAGR je návratové opatření, které představuje roční míru růstu investice za určité časové období.

Vzorec pro CAGR je:

CAGR = (EV / BV) ^{1 / n} - 1

kde:

EV = koncová hodnota investice

BV = počáteční hodnota investice

n = roky

scénické trasy, ale pomocí CAGR vidíte ekvivalent mezistátních tras. Předpokládejme tedy, že investujete 1000 USD do podílového fondu společnosti XYZ a v příštích pěti letech portfolio vypadá jako tabulka níže.

Pomocí této informace a výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat, že CAGR pro investice je:

CAGR = ($ 5000 / $ 1,000) ^1/5 - 1 =.37972 = 37,97%

[Kalkulačka: Použijte naši složenou roční kalkulačku rychlosti růstu pro zobrazení vašeho CAGR]

Matematika je docela jednoduchá. Co může být obtížné, je pochopit, proč je CAGR důležitá a proč tolik investičních poradců používá.

To nás přivádí zpátky k naší výletové cestě …

Meziroční výkonnost ve vašem portfoliu je větrná silnice. Stačí se podívat na první dva roky pětileté investice do podílového fondu společnosti XYZ. Do konce prvního roku jste ztratili 25% svých peněz: Portfolio kleslo v hodnotě od původních $ 1000 až 750 dolarů za výnos ($ 750 - $ 1000) / $ 1,000 = -25%. To je jako udeřit na stavbu na Interstate 5 v Los Angeles. Gulp.

Pak se z prvního roku do druhého roku podařilo růst portfolia, tentokrát o ($ 1,000 - $ 750) / $ 750 = 33%. Woo hoo!

Díky tomu, že se nám podařilo tyto výnosy za dva roky (-25 + 33) / 2 = 4%, ale to přesně neodráží to, co se stalo, protože jste začali s 1.000 dolarů a během těchto dvou let skončili s 1.000 dolarů. Návrat na dva roky nebyl 4%, bylo to nulové! Bylo to, jako kdybyste si udělali dobrý čas poté, co jste překonali dvouhodinovou stavební zpoždění - vaše investice mohla mít dobrý rok, ale nejste ve skutečnosti před zápasem.

To je problém s mnoha investicemi: Obvykle každoročně neposkytují rovnoměrnou návratnost. Několik let se investice zvýšila o 33%, několik let se snížila o 25% a v příštím roce to možná stačí. Nemáte stejný přesný výnos rok co rok po roce. Některé roky jsou dobré a některé roky nejsou.

A pamatujme: Kombinace je proces získávání návratnosti počáteční investice (vaše 1.000 dolarů) plus návratnost investice, kterou jste již získali. tato investice byla dividenda, která byla v plánu reinvestování dividend, např. váš účet by byl připsán za zlomek akcií pokrytých vašimi dividendovými splátkami každé čtvrtletí a pak byste měli více a více akcií na trhu přesčas. To by mohlo znamenat obrovský rozdíl v tom, jak vysoký se cítí ty vrcholy a jak nízké jsou tyto minimální hodnoty.

Proto je výpočet roční výkonnosti větrnou silnicí. CAGR je dálnice. CAGR se podívá na počáteční a koncovou hodnotu vaší investice a zjistí, co se stane s Eddie, každoročně zvýšená míra návratnosti by vás dostala na stejné místo.

Jak vidíte, začínáte a končíte stejné místo. Jistě, vaše investice byla volatilní a šla nahoru a dolů jako špatná horská dráha, ale jak nám ukazuje matematický příklad, nakonec to bylo stejné jako investování do něčeho, co vám vyplácí 37,97% ročně.

Mnoho investičních poradců vám řekne, že pro své klienty produkovali "10% zesílenou roční návratnost", nebo se někdo pokouší dostat vás do investice, která by mohla mít "roční růst o X%". Obvykle je to nejlepší způsob, jak to prezentovat. Přestože průměrná roční návratnost je společným opatřením pro vzájemné fondy, CAGR je lepší mírou návratnosti v průběhu času. Průměrná roční návratnost ignoruje efekty splynutí a nadhodnocuje růst investice.

Například jeden úžasný rok zcela vyváží nad 50 dalších zlých výnosů, pokud prostě průměrně navrátíte výnosy každého roku. CAGR, na druhé straně, je geometrický průměr, který představuje jednu, konzistentní sazbu, při které by investice vzrostla, kdyby se investice každoročně zhodnocovala stejnou měrou.

Investiční odpověď:

znovu vyhodnotit nároky někoho o návratnosti investice, věnujte chvíli a zeptat se, jak jsou výnosy vypočítány. Pokud jsou nároky zveřejněny na webových stránkách, podívejte se na poznámky pod čarou a na jemný tisk, abyste zjistili, jaká je metoda výpočtu. Jak jsme vám ukázali, existuje více než jeden způsob kůže kočky a rozdíl v metodě může vést k divokým odlišným tvrzením ohledně stejné investice. Kombinovaná roční míra růstu je jedním z nejdůležitějších, ale není to jediná cesta.