Speciální ratingové dluhopisy

(známé také jako zvláštní ratingové povinnosti) jsou komunální dluhopisy, které jsou (

) Například předpokládejme, že město ABC chce obnovit kanalizační systém v okolí XYZ, ale nemá k tomu 10 milionů dolarů. Pro financování projektu vydává společnost ABC Town speciální dluhopisy s ratingem. Protože pouze lidé, kteří žijí v okrese, budou mít prospěch z modernizace, ABC Town by mohl na vlastníky nemovitostí v okrese uložit daň (tj. Zvláštní hodnocení). Bude pak využívat daňové výnosy za provedení záloh a úroků z dluhopisů. Emitenti jsou obvykle oprávněni shromažďovat pouze zvláštní hodnocení, které se rovnají stejné nebo menší hodnotě nákladů na projekt. Proto v našem příkladu společnost ABC Town nemohla shromáždit více než 10 milionů dolarů v hodnocení projektu.

Proč to záleží:

Je důležité si uvědomit, že

speciální dluhopisy s ratingem

že pokud daně shromážděné z hodnocení nejsou dostatečné, společnost ABC Town nemusí být schopna včas dluhopisy a úroky z dluhopisů.

Jako většina komunálních dluhopisů jedna z největších výhod investování do speciálních dluhopisů je, že zájem je zpravidla osvobozen od federálních, většinových a místních daní (pokud investor žije ve státě nebo v obci, který dluh vydal). Tato výjimka znamená, že investoři ve vysokých federálních daňových pásmech mohou využít zvláštních dluhopisů a dalších obecních dluhopisů. Kvůli tomuto vztahu existuje zpravidla silnější poptávka po speciálních ratingových dluhopisech ve státech s vysokými sazbami daně. Vedle rizika úrokových sazeb, které jsou vystaveny všem dluhopisům, mohou daňové předpisy, které jsou v platnosti nebo podezřelé, významně ovlivnit hodnotu zvláštních ratingové dluhopisy. Pamatujte, že čím je mezní daňová sazba vyšší, tím cennější je osvobození od dluhopisů. Pokud stát nebo federální vláda snižuje daňové sazby, dluhopisy ztrácejí výhodu pro osoby s vysokou daňovou zátěží a stávají se tak méně žádoucími a cennými.