Jak to funguje (Příklad):

Obvykle, když společnost nebo vládní orgán vydává všechny dluhopisy splatné ke stejnému datu (to znamená, že dlužník musí splácet celý dluh v jeden konkrétní den). Výše emisí sériových dluhopisů však splatí na několika obdobích (obvykle v pravidelných intervalech).

Například emitent 100 milionů dolarů v tradičních dluhopisech s desetiletou splatností bude muset zaplatit jistinu ve výši 100 milionů dolarů na do konce desátého roku (viz tabulka níže). Ale emitent 100 milionů dolarů v sériových dluhopisech by mohl strukturovat nabídku tak, aby 20 milionů dolarů splatnost po pěti letech, dalších 20 milionů dolarů splatí rok poté, 20 milionů dolarů za rok, a tak dále.

Proč to záleží:

Ve výše uvedeném příkladu uveďte, že snížení nesplacené jistiny v průběhu času znamená, že emitent sériových dluhopisů vyplácí méně úroků po dobu životnosti emise než emitent tradičních dluhopisů. Emitent tradičních dluhopisů musí provést splátkový kupón ve výši 100 milionů dolarů nesplaceného dluhu po dobu deseti let, zatímco emitent sériových dluhopisů musí učinit až pátý rok. Po pátém roce emitent vykoupí 20 milionů dolarů z tohoto dluhu, a proto musí platit pouze úroky z 80 milionů dolarů, pak 60 milionů dolarů, pak 40 milionů dolarů a tak dále. To může znamenat značné úspory v hotovosti za předpokladu, že emitent je schopen uskutečnit slibované splátky jistiny.

Sériové dluhopisy

také umožňují, aby emitent časově splatil výnosy z projektu financovaného z výnosů dluhopisů. To je důvod, proč tolik emitentů komunálních dluhopisů dává přednost seriovým dluhopisům Zvažte cestu, kterou by město mohlo postavit a otevřít ve fázích. Jakmile je cesta dokončena, město získává stále více příjmů od řidičů. Město by tedy mohlo vydat sériové dluhopisy, které vyraší po dokončení každé fáze generování příjmů, která poskytuje prostředky na splacení, a tím poněkud snižuje pravděpodobnost selhání. Emitent tak může vyrovnat výnos s plánem splátek