Definice a příklad hodnocení

Co je to:

V oblasti osobních financí termín rating Fair Isaac Corporation ("skóre FICO"). Úvěrový rating osoby označuje, jak je hodnocen.

V oblasti korporátních financí se rating obvykle označuje jako "stupeň" přidělený emitentu dluhopisů, emitentu dluhopisů, pojišťovně nebo jinému subjektu nebo cennému papíru, který označuje jeho rizikovost. Analytici cenných papírů často vydávají ratingy akcií; tyto ratingy jsou obvykle "Koupit", "Prodávám" nebo "Podržet".

Jak funguje (Příklad):

Ratingové agentury jako Moody's a Standard & Poor's (S & P) cenných papírů založených na současném výzkumu. Ratingový systém označuje pravděpodobnost, že emitent zaplatí buď úroky, nebo kapitálové platby.

• U společnosti S & P se rating pohybuje od hodnoty AAA (nejbezpečnější) po hodnotu C.
• U ratingu Moody's se rating pohybuje od Aaa do D, což znamená, že emitent je již v selhání.

Pouze dluhopisy s ratingem BBB nebo lepší jsou považovány za "investiční stupeň". Dluhopisy BBB jsou považovány za vhodné pro investice institucí. Cokoli pod hodnocením tří-B je považováno za nevyžádané nebo nižší než investiční stupeň. Ratingy dluhopisů jsou pravidelně revidovány na základě nedávných údajů.

Dluhopisy státní pokladny nejsou hodnoceny, protože jsou podpořeny "plnou vírou a úvěrem" vlády Spojených států. Jsou považovány za nejbezpečnější investice, protože vláda má pravomoc vybírat daně, aby zaplatila své dluhy.

Proč to záleží:

Ratingy mají obrovský vliv na cenu a poptávku po určitých cenných papírech, zejména na dluhopisy: Čím nižší je rating, tím je rizikovější investice a méně investice stojí. Nízké ratingy často vedou k méně obchodním aktivitám, a tím k problémům s likviditou. To znamená, že snížení ratingu (nebo pověsti o snížení ratingu) v ratingu emitenta může mít významný dopad na jeho cenné papíry a na trh nebo v průmyslu.

Dluhopisy však nejsou jedinými cennými papíry ovlivněnými ratingy. Upřednostňované ceny akcií se mohou výrazně pohybovat při změně ratingu emitenta (protože to je ukazatel schopnosti emitenta splnit přednostní dividendové závazky). Cenné papíry, které jsou převoditelné na dluh společnosti, jsou rovněž ovlivněny ratingy, zejména pokud je konvertibilní cenný papír obchodován v blízkosti nebo nad bodem, na kterém držitel může převést jistotu na dluh.

Nízké ratingy nejsou vždy špatné. Prostě znamenají, že existuje větší riziko spojené s investicí a tím větší potenciál pro vyšší výnosy. Ve skutečnosti mnoho příjmových investorů aktivně zvyšuje své výnosy rozdělením cenných papírů do sektorů založených na určitých vlastnostech, jako je rating, výnos, kupón, splatnost apod., A pak najít ty sektory, které budou pro investora nejvýhodnější za určitých tržních podmínek.

Sdružování cenných papírů podle ratingu je běžné, protože investoři se pokoušejí hodnocit investice, koupit ty, které mají zlepšit a prodávat ty, které mají klesnout. Emitent nemusí skutečně selhání nebo ztrátu peněz, aby investor mohl ztratit peníze, nicméně - nezapomeňte, že jednoduchá hrozba selhání nebo pokles může snížit cenu cenného papíru. Tato hrozba by mohla být citlivost na nepříznivé obchodní podmínky, pověsti o snížení ratingu nebo nepřesnosti stanovisek ratingové agentury