Definice a příklad negativních smluv

Co je to:

Záporná smlouva ( )> Příklad: Předpokládejme například, že společnost XYZ si přeje půjčit 10 milionů dolarů z půjčky nebo dluhopisů. Bank ABC. Smlouva o půjčce obsahuje záporné závazky, které omezují společnost XYZ na dividendu za rok na 0,10 dolaru na akcii a zabraňují jí vydávat dodatečné dluhy bez souhlasu banky ABC. Záporné smlouvy mohou existovat v pracovních smlouvách a dokonce i v dohodách o fúzi nebo akvizicích. nejčastěji v úvěrových smlouvách a splátkách dluhopisů. Obecně platí, že smlouvy mohou být finanční nebo provozní povahy.

Operační smlouvy

často vyžadují, aby dlužníci udržovali svůj majetek na určitém standardu, splňovali minimální požadavky na zveřejňování, zapojovali se pouze do povolených obchodních linek nebo udržovali určitý

Finanční závazky

jsou často poměry, podle nichž je dlužník povinen zůstat nad nebo pod (poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nebo poměr krytí úroků, například), ale obvykle existují také omezení úvěrové úrovně a minimální požadavky na provozní kapitál Dohoda o půjčce nebo odstavec, ve kterém se objeví záporná smlouva, také poskytnou podrobné vzorce, které se použijí pro výpočet poměrů a limitů záporných závazků. Je důležité poznamenat, že v mnoha případech tyto vzorce nevyhovují obecně uznávaným účetním zásadám (GAAP). Záporná smlouva může například obsahovat leasing ve výpočtu limitu dluhu nebo může považovat kapitálový leasing za náklad. V důsledku toho je velmi důležité, aby dlužníci přezkoumali smlouvy před půjčováním.

Proč to záleží: Věřitelé přikládají negativní závazky k emisi dluhopisů a půjček jako způsob, jak donutit dlužníka pracovat finančně obezřetným způsobem, zajišťuje, že splácí dluh. Emitenti na druhou stranu obvykle jedná o nejpružnějších smlouvách, která mohou, a tak mají svobodu rozhodovat a riskovat, což by mohlo nakonec prospěch věřitelům a akcionářům. Takže čím více záporných závazků je emise dluhopisů, tím nižší je úroková sazba těchto dluhopisů.

Porušení záporné smlouvy může vyvolat technickou výchozí hodnotu

. To znamená, že ačkoli emitent včas dluží úroky a jistiny, nefunguje v rámci dohodnutých pokynů, a tím zvyšuje riziko nezaplacení v očích věřitelů nebo držitelů dluhopisů. Často mají dlužníci určitý čas na nápravu (nebo "vyléčení") technického selhání (například dlužník musí snížit poměr dluhu k vlastnímu kapitálu do třiceti dnů), ale technické defaults často snižují rating a dluh dlužníka cena