Definice a příklad volného peněžního toku (FCFF)

Co to je:

FCFF) je hotovost k dispozici investorům po zaplacení nákladů na podnikání, investování do krátkodobých aktiv jako je zásoby a investice do dlouhodobých aktiv jako jsou pozemky, budovy a zařízení. investoři zahrnují držitele dluhopisů i akcionáře.

Jak to funguje (Příklad):

Peněžní toky do podniku, když společnost prodává svůj produkt (výnosy, aka prodej). Peněžní toky na úhradu nákladů na podnikání: platy, nájemné, daně apod. Jakmile jsou výdaje vypláceny, vše, co zbylo, může být použito k reinvestování do podnikání.

Společnost musí neustále investovat sama o sobě, aby pokračujte v provozu. Krátkodobá aktiva, jako je inventář a pohledávky (tzv. Pracovní kapitál), jsou vyčerpány a je třeba je doplnit. Dlouhodobá aktiva, jako jsou budovy, budovy a zařízení, je třeba rozšiřovat, opravovat a vyměňovat, jak stárnou nebo jak podnik roste.

Jakmile společnost zaplatila své účty a reinvestovala sama, doufejme,. Jedná se o bezplatný peněžní tok společnosti

(FCFF), nazvaný takový, protože je k dispozici (zdarma) k vyplacení investorům firmy. Pro výpočet volného peněžního toku do firmy můžete použít jedna ze čtyř různých vzorců. Hlavní rozdíly mezi nimi se týkají toho, z jakého výnosového opatření začínáte a co pak přidáte a odečtete do příjmové míry a skončíte s FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] 1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = čistý příjem

NCC = Inv LT = investice do dlouhodobých aktiv

Inv WC = investice do provozního kapitálu

CFO = peněžní tok z operací

Dep = odpis

Všechny tyto vstupy lze nalézt v účetní závěrce společnosti.

Proč to záleží:

Volný peněžní tok je jedním z nejdůležitějších, ne-li nejdůležitějších pojmů při ocenění akcií. Jak už možná víte, cena akcií dnes je prostě součtem jejích budoucích peněžních toků, když jsou tyto peněžní toky dány do dnešních dolarů.

Odborníci z technického hlediska stranou, většina investorů koupí akcie, protože si myslí, že společnost bude platit je v budoucnu prostřednictvím dividend nebo zpětného odkupu akcií. Společnost vám může vrátit pouze pokud vydělává více peněz, než vynaloží. Proto je důležité vypočítat volné peněžní toky.