Pravidlo # 1 Každý investor, který chce investovat, se musí dozvědět

Svět investování je velký, složitý a zastrašující. Ale mnoho z těch spletitých receptů a zneklidňujících strategií se snižuje jen na pár jednoduchých myšlenek.

Takže pokud jste nová hra a máte strach, že nikdy nebudete vědět finance, zhluboka se nadechněte a začněte s tím pravidlem jako první: Návrat, který můžete očekávat od nákupu akcií, závisí zcela na tom, zda je akcie spravedlivé, nadhodnocené nebo podhodnocené, když je kupujete.

Podívejte se na to, jak se díváte na své oblíbené značku pracího prostředku. Je to mýdlo. A láhev z ní bude pokaždé vyplácet 28 kusů oblečení. Takže když ta láhev čisticího prostředku za 3,99 dolarů dosáhne hodnoty 7,99 dolaru, víte, že saponát je předražený a nebudete ho kupovat. Ve skutečnosti se budete pravděpodobně potápět u špatného dravce před vámi na pokladně, která má ve svém košíku dvě láhve. Koneckonců, kdo chce platit dvakrát tolik, aby umylo stejné 28 zatížení, že jo? Co se děje s tím chlápkem?

Podobně, pokud se saponát začne prodávat za 0,99 dolaru, hodláš ho vyměnit. Je to výhodné, protože stojí mnohem méně, ale stále má stejnou vnitřní hodnotu: 28 kusů čistých oděvů.

Stejná myšlenka platí i pro akcie: jejich ceny se vždy neodpovídají jejich skutečné "hodnotě". A když si můžete vyzdvihnout akcii na prodej a pak se obrátit a prodat ji za plnou cenu později, tak to je, kdybyste možná zastavili ořezávání čisticích prostředků a začali nakupovat nové Manolos.

To je také důvod, proč se mluví hlavou Kabelové přehlídky se vždy hájí o "cenových násobcích" - používají je k tomu, aby si uvědomili, proč si myslí, že akcie jsou předražené nebo v prodeji.

V těchto diskusích se účastní čtyři primární cenové násobky: poměr ceny k zisku (P / E), poměr cena-k-kniha (P / B), poměr cena / prodej (P / S) CF). Tyto poměry vám pomohou určit, zda jsou ceny nad nebo pod "kde by měly být" nebo "normálně jsou", a zda jsou ceny akcií příliš drahé, příliš levné nebo jen správné.

Poměr ceny k zisku

Nejslavnější ze čtyř poměrů, poměr P / E je jen o málo vyšší než cena akcií dělená ziskem na akcii společnosti (EPS) za rok. Někdy analytici používají posledních 12 měsíců výdělků, někdy používají poslední fiskální rok výdělků a někdy používají i předpokládané budoucí výnosy na akcii

. Cílem je porovnat cenu akcií se zisky, které společnost vytváří za akcii, a poté je porovnává s historickými průměry. Vysoké poměry P / E často naznačují, že zásoba je předražená; nízký poměr P / E může znamenat vyjednávání v pracích.

Poměr cena-k-kniha

Poměr cena-k-knihu je jednoduše cena akcií vydělená účetní hodnotou aktiv společnosti na akcii. Vzorec vypadá takto:

P / B = Cena na akcii / ((Vlastní kapitál - nehmotný majetek) / Akcie v oběhu)

Zde je myšlenka podívat se na cenu akcie vzhledem ke skutečné hodnotě jejího studené, těžké aktiva. Tento poměr je obzvlášť vzrušující, pokud je používáte k zjištění, že tržní hodnota společnosti je nižší než hodnota jejích skutečných aktiv. Pokud máte takovou štěstí, že najdete takovou společnost, znamená to, že teoreticky dokážete nakupovat akcie společnosti, prodávat veškeré majetek a vytvářet zisk.

Nízké poměry P / B naznačují, že podíl společnosti je podhodnocený nebo společnost je špatně spravována!). Vysoké poměry P / B naznačují, že akcie jsou nadhodnoceny nebo že společnost očekává, že brzy vytvoří z jejich základny významnou hodnotu. To je důvod, proč je poměr P / B jedním ze způsobů, jak klasifikovat zásoby do kategorií "růstu" (ty s vysokým poměrem P / B) a "hodnoty" (kategorie P / B) Prodejní poměr

Poměr cena / prodej je pouze cena akcií společnosti, dělená tržbami na akcii. Vzorec je:

Poměr ceny k prodeji = cena za akcii / tržby za akcii

Tento poměr je obzvláště užitečný, když společnost nemá žádné příjmy (což znamená, že nemáte nic k výpočtu poměru P / E s). Podle toho je poměr cena / prodej jiným způsobem, jak určit, zda je akcie drahá nebo levná ve srovnání s podobnými akciemi.

Poměr cena / prodej nižší než 1,0 obecně představuje nákupní příležitosti, zejména pokud vypadá jako trh sankcionoval firmu za to, co může být jen dočasným překážkou v výkonu.

Poměr ceny k peněžnímu toku

Poměr ceny k peněžnímu toku je prostě cena akcie společnosti dělená peněžním tokem na akcii, jako je tato:

Cena do peněžního toku = cena na akcii / (peněžní tok / akcie v oběhu)

Jedná se o oblíbené poměry hlasu, protože se zaměřuje pouze na skutečnou hotovost, kterou společnost vytváří jiné poměry jsou v souladu s účetními konvencemi, které zahrnují položky bez pokrytí). Investoři často loví společnosti, které mají vysoký nebo zlepšující se peněžní tok, ale nízké ceny akcií - rozdíly často znamenají, že cena akcií se brzy zvýší. Proto je nižší poměr, "levnější" je zásoba.

Hledání nabídek

Přestože tyto poměry jsou chlébem a máslem lovu obchodů, není samozřejmě žádný způsob, jak najít výhodu stock fotografie. Poměry mají své konce. Účetní pravidla mohou například zablokovat čísla a podniky v různých průmyslových odvětvích mají odlišné normy pro výkon.

Investiční odpověď:

Až budete příště vyděšeni vědci, nezapomeňte, že všichni pravděpodobně mluví o stejných jednoduchých nápadech: nalezení dobrého akcií na prodej znamená pro vás pozdější zisky. Přeplatky za dobrý sklad znamená pro vás pozdější zisk. A nikdy nepodceňujte hodnotu čistého prádla.