Výhoda výnosu Definice a příklad |

Co je to:

Výnosnost je rozdíl mezi výnosy dvou různých cenných papírů vydaných stejnou společností. Je to dodatečná částka, kterou může investor očekávat, pokud si zvolí jednu jistotu nad jinou.

Jak to funguje (Příklad):

Vzorec pro výtěžnost je:

Výnos Výhoda = A - Výnos na zabezpečení B

Předpokládejme, že společnost XYZ má dva typy nevyřízených cenných papírů: 10 000 000 akcií běžných akcií, které vyplácejí dividendy ve výši 0,50 USD ročně a konvertibilní dluhopisy ve výši 20 000 000 USD, které vyplácejí 7% úroky ročně (nebo 70 USD za 1 000 dolarů). Dluhopisy jsou konvertibilní na běžnou akcii

Pokud se akcie obchodují na úrovni 20 USD na akcii a dluhopisy se obchodují za 1.200 USD na dluhopis, nejprve vypočítáme výnosy z jednotlivých cenných papírů:

Akcie: 0,50 USD / 20 USD = 0,025 2,5%

konvertibilní dluhopisy: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 nebo 5,83%

V tomto případě můžeme vypočítat výnosnost konvertibilních dluhopisů: 5.83 - 2.5 = 3.33% investoři ve společnosti XYZ vydělávají mnohem vyšší výnos z konvertibilních dluhopisů než z běžných akcií.

Proč to záleží:

Výhoda výnosu

pomáhá při hodnocení rozhodnutí o finanční struktuře společnosti. V některých případech je to také ukazatel toho, jak společnost pečlivě sleduje finanční strukturu v úsilí o zachování peněz. Je však důležité poznamenat, že v tomto příkladu a bezpočet dalších, prostě "přechodem" na jistota s vyšším výnosem dividend není vždy snadným rozhodnutím.