Definice a příklad čisté hodnoty aktiv (NAV)

odkazuje na situaci, kdy se akcie uzavřeného akciového fondu obchodují za cenu vyšší, než je čistá hodnota fondu na akcii. Například fond by mohl být popsán jako "obchodování s 5% pojistným na NAV". Jak to funguje (Příklad):

Prémie vůči NAV

(a "sleva na NAV" popište cenu za akcii uzavřených akciových fondů. Uzavřené fondy jsou podobné otevřeným fondům (obecně známým jako "podílový fond") s výjimkou několika klíčových rozdílů. Zatímco akcie podílových fondů jsou nakupovány a prodávány přímo od společnosti fondů za čistou hodnotu aktiv (NAV = tržní hodnota všech cenných papírů držených fondem + hotovostní závazky), akcie uzavřených fondů jsou obchodovány na burzách podobně jako akcie. [Kliknutím sem zjistíte, jak využít hodnotu čistých aktiv k odhalení diskontovaných fondů.]

Cena na akcii uzavřených fondů je určena výhradně tržními silami nabídky a poptávky; akcie zřídka obchodují na NAV. Místo toho se cena fondu prodává se slevou nebo prémií diktovaných otevřenými trhy.

Například akcie XYZ fondu NAV mají NAV v hodnotě 5 USD na akcii v určitý den, ale mohou být zakoupeny a prodáno za 5,10 USD. V tomto případě by akcie byly označovány jako prodejní "2% prémie pro NAV."

Proč to záleží:

Jedním z důležitých aspektů uzavřených fondů je to, že jejich cena akcií se může podstatně lišit od čisté hodnoty aktiv. Pokud se akcie obchodují za vyšší cenu než NAV fondu, jsou obchodovány prémiově. Naopak fond, jehož cena akcií je nižší než jeho NAV, se říká, že obchoduje se slevou na čistou hodnotu aktiv.

Investoři, kteří obchodují s akciemi fondu, mají příležitost k zisku tím, že kupují akcie, (Sleva 20% na NAV) a prodávat za vyšší cenu (5% prémie vůči NAV).