Příjem investice do prostředí s rostoucím tempem

Po většinu posledních 30 let se investoři dluhopisů zkazili. Zatímco někteří z těch, kteří se spoléhají na kolateralizované hypoteční závazky a jiné špatné úvěry z nemovitostí pocházející z roku 2000, se určitě dostali do pochvy, z velké části investoři dluhopisů profitovali z masivního, dlouhodobého poklesu úrokových sazeb od roku 1980. Zrcadlový obraz klesající sazby, samozřejmě, je zvýšení cen dluhopisů. Vyhodnocení výrazného poklesu inflace - rakoviny pro dlouhodobé věřitele všech pruhů - a skutečné výnosy držitelům dluhopisů jsou pro celou generaci silné.

No, všechny dobré věci musí skončit a zdá se, že je to nyní pro držitele dluhopisů. Úrokové sazby se zvedly napříč celým městem, čímž se snížily ceny dluhopisů. Americký index agregovaných dluhopisů Barclays v USA klesl o 2,68 procenta na konci 15. srpna 2013. Globální index agregátů je o 3,67 procent nižší. Dluhopisové investoři se rychle dostávají do konceptu rizika.

Co to znamená pro investory s příjmy?

Pokud potřebujete příjmy z portfolia, musíte to někam dostat. Tak co by měl mít na mysli investor s orientací na příjmy, když vstupujeme do potenciálně dlouhého nárazového růstu úrokových sazeb?

Dobře, krátká odpověď by se dala udusit na pálku. Přibližte své průměrné splatnosti nebo trvání ve svém portfoliu na kratší období. Tímto způsobem by malé zvýšení úrokových sazeb mělo způsobit mírnější ztráty.

Bill Gross, manažer PIMCO Total Return Fund, největšího dluhopisového podílového fondu na světě, si však myslí, že to není optimální strategie. Ve skutečnosti je porovnává s Brity pomocí zastaralé taktiky v bitvě o Somme a dostává se kosení moderním německým kulometem.

"Píšu vás, abych vás upozornil na rozvíjející se myšlení, které by mohlo vybojovat tuto novou válku, aniž by vás - investor - opustil historickou a budoucí platnou třídu aktiv, která podle našeho názoru může přesto poskytovat spolehlivý příjem a snad i trvalý výnos i při vysokém zájmu míry, "píše Gross.

Strategie Bill Gross

Co myslí Gross? Stručně řečeno, Gross se snaží investovat do dluhopisů tím, že přemýšlí nad rámec čistých pololetních úrokových plateb a do dalších faktorů, které mohou přispívat k celkovému výnosu, a to nad rámec pravidelných plateb úroků. Abychom tyto faktory odemkli, Gross mu doporučí ruku: Spíše než spoléhat se výhradně na nával na bezpečnost a na krátký konec výnosové křivky, Gross naznačuje, že výnosy jsou započítávány do aktiv denominovaných v jiných měnách. Vzhledem k tomu, že dolar ztratí hodnotu vůči ostatním měnám, značná část rizika riskující úrokové sazby v USA se může rozrůstnout.

Vidíme to již v Evropě a v Asii: I přes pokles amerických a globálních indexů agregovaných dluhopisů od začátku roku se index Barclays Asian Pacific Aggregate a Barclays Euro Aggregate index zvýšily o rok až o 1,62 procenta a 0,86 procenta.

Gross také píše, že kvalifikovaný dluhopisový investor může také vytvářet alfa nebo přebytek s vyšším rizikem, a to využitím věcí jako prémie na volatilitu, nesprávně stanoveného úvěrového rizika a využitím výhodných bodů ve výnosové křivce - zdůrazňující strategii "kuliček" zaměřené investice na spíše nižší cenu trvání než na činky nebo diverzifikovanou strategii.

Gross se samozřejmě obhajuje strategií "risk on" pro navigaci v rostoucím tempu prostředí - právě přidává riziko z různých směrů, aby se vyhnul vkládání výnosové křivky, podobně jako kapitán lodi může navigovat silný proud proudem otáčet motory nebo přidávat další plachtu a přijíždět sem a tam, když se plave do větru.

Strategie pro retailové investory

Ale nejste Bill Gross. Takže nedostatek investic do hrubých finančních prostředků - o kterých nemáme názor, jak či onak - kde jinde můžete získat příjmy? Zde jsou některé slibné nápady:

Nemovitost. Dlouhodobým, osvědčeným generátorem příjmů v průběhu doby, nemovitost má další výhodu pákového efektu. Stále existují dohody o tom, že i rok trvající dlouhá návratnost cen nemovitostí a inflace miliard z hedgeových fondů na trhu s nemovitostmi na pronájem učinila o něco těžší než před rokem či dvěma lety.

REIT a fondy REIT. Tyto investiční nástroje investují do nemovitostí, avšak jsou zdaněny tak, aby je motivovaly k tomu, aby přenesly příjem investorovi ve formě dividend. Můžete si koupit fondy REIT nebo si koupit individuální REIT, které se soustřeďují v konkrétních průmyslových odvětvích, jako jsou velké byty, byty, byty, hotely, konkrétní oblasti a státy a rozdělit riziko tak, jak si dokážete představit. Můžete vytočit riziko nahoru nebo dolů, obecně investováním do více či méně diverzifikovaných REIT nebo jejich kombinací. Dokonce si můžete koupit nerealizované REITy, abyste zvýšili výnosnost své investice, ale pouze pro zkušené.

Celoživotní příjmy anuity. Jedná se o pojistné produkty, které převádějí paušální částku na garantovaný celoživotní příjem. Avšak v závislosti na vašem věku může skutečný výnos, který získáte každý měsíc nebo každý rok, získat významný nárůst nad tržními sazbami kvůli jevu známému jako kredity úmrtnosti. Čím starší jste, když si koupíte LIA, tím větší je účinek.To je prospěšné pro ty, kteří mají dobré zdraví.

Zdravotně-upsané anuity. Jste ve špatném zdravotním stavu? Stále potřebujete příjem? Zdravotně pojištěná anuita je nepatrně srozumitelný produkt určený k obsluze tohoto trhu. Zatímco konvenční LIA mají prospěch ze zdravých, tyto anuity poskytují výplatu na základě míry úmrtnosti lidí, kteří sdílejí vaši méně než dokonalou zdravotní stav a celkové zdraví. Jedná se o jeden způsob, jak zvýšit příjem na paušální částku.

Užitkové zásoby. Dlouho preferovaná vašimi prarodiči, utility zásoby stále vytvářejí příjem na základě předplatného nebo využití energie. Mnohé z nich mají dlouhou historii vytváření rozumného příjmu z dividend. V některých případech vidíme, že společnosti zabývající se mobilním telefonem a společnosti zabývající se širokopásmovým připojením přebírají charakteristiky, které mají podobný charakter, přinejmenším co se týče investorů.

Obecní dluhopisy.Ano, některé komunální dluhopisy budou mít potíže a budou existovat další městské bankroty. Ale naprostá většina z nich bude platit příjmy a jistiny podle plánu. U osob ve vyšších daňových pásmech je skutečnost, že tyto dluhopisy jsou obecně osvobozené od daně (s výjimkou dluhopisů soukromé činnosti pro osoby podléhající alternativní dani z příjmů), a poskytuje tak nepatrný nárůst výnosů - bez odpovídajícího zvýšení rizika, mnoho případů.

Zahrnuté hovory. Když prodáte možnost "volání", prodáváte jiným investorům právo koupit si od vás akcii - za vyšší cenu, než je tomu nyní, obvykle. Volání je "pokryto", pokud skutečně vlastníte akcie. To znamená, že není riziko, že budete muset jít ven a koupit si sami, abyste je prodali, až přijde čas na doručení. Jiní investoři jsou ochotni zaplatit za právo koupit akcii za určitou cenu. Vaše portfolio může tímto způsobem vytvořit několik bodů příjmu. Často tato možnost vyprší a ty si jen ponecháš peníze. Někdy budete muset prodávat akcie. Žádný problém - vezměte ty peníze a vložte je do nějaké jiné výhodné ceny!

související odkazy

• Váš finanční poradce je hrozný
• Jak obchodovat s akciemi zdarma
• Behaviorální finance a dopad Investování