Definice a příklad měnového rizika

Co je to:

Měnové riziko je potenciální riziko ztráty z kolísajících měnových kurzů, na cizí měnu nebo na investice v cizích měnách

Jak funguje (Příklad):

Měnové riziko je někdy označováno jako riziko měnového kurzu

Držitelé zahraničních dluhopisů čelí měnovému riziku, protože tyto typy dluhopisů provádějí platby úroků a jistiny v cizí měně. Předpokládejme například, že společnost XYZ Company je kanadská společnost a platí úroky a jistiny na dluhopisech ve výši 1.000 USD s 5% kuponem v kanadských dolarech. Pokud je směnný kurz v době nákupu 1: 1, pak 5% kuponová platba se rovná kanadskému 50 USD a vzhledem k kurzu se rovná 50 USD. Teď už předpokládejme, že rok bude směnný kurz 1: 0,85. Nyní platí 5% kupónová dluhopis, která je ještě 50 dolarů kanadská, a stojí pouze 42,50 USD. Navzdory schopnosti plateb emitenta investor ztratil část svého výnosu kvůli kolísání směnného kurzu.

Proč to záleží:

Měnové riziko je důležité pochopit, protože kurz směnných kurzů může drasticky změnit celková návratnost investora na zahraniční investice, a to navzdory tomu, jak dobře se investice uskutečnila.

Měnové riziko může také vytvářet příležitost pro investory, když úrokové sazby mezi dvěma zeměmi odrážejí očekávané změny jejich směnných kurzů. Například pokud jsou úrokové sazby v Kanadě vyšší, americký dolar pravděpodobně klesne v poměru k kanadskému dolaru. (Je tomu tak proto, že když se v určité zemi zvyšují úrokové sazby, do této země vstupují mezinárodní měny, aby využily vyšší výnosy, což tlačí hodnotu měny dané země vyšší.) Měnové riziko také znamená, že zahraniční dluhopisové investoři mohou zvýšit svou expozici na devizových trzích.