Koupit a držet definici a příkladu

Co je to:

Koupit a držet je investiční strategie, bez ohledu na krátkodobé výkyvy na trhu

Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že máte 100 000 dolarů na investice. Na základě vašich okolností, averze k riziku, cílům a daňové situaci dáte 50 000 dolarů z peněz do akcií, 30 000 dolarů do dluhopisů, 10 000 dolarů do nemovitostí a 10 000 dolarů v hotovosti. 50% portfolia je tedy v akciech, 30% je v dluhopisech, 10% v nemovitostech a 10% v hotovosti. V průběhu času se zásoby v portfoliu mohou zvýšit tak, že se váha zásob zvýší z 50% na 70% a následně sníží podíl ostatních tříd aktiv v portfoliu.

investor by mohl prodávat některé akcie nebo koupit cenné papíry v jiných třídách aktiv, aby přivedl portfolio zpět k původní vážení (toto se často nazývá konstantní mix nebo dynamická strategie). Pokud investor převáží portfólio často, řekněme každé tři měsíce, pak se investor říká, že se zapojí do tržního načasování, taktického rozdělení aktiv nebo aktivního investování. V obou typech rebalančních přístupů musí investor zvážit, zda úsilí a dodatečné transakční náklady zvýší návratnost. Nicméně pokud se investor nedokáže vyrovnat portfolio vůbec, investoři skutečně opouští investice, aby dělali to, co mohou, investor praktikuje skutečnou strategii nákupu a držení.

Strategie nákupu a držení není zcela pasivní, protože pokud investor nekupuje akcie indexového fondu, musí aktivně vybrat cenné papíry, do kterých má investovat. Nákup a držení investorů se běžně spoléhají na fundamentální analýzu společnosti za bezpečnost, jako je dlouhodobá strategie růstu společnosti, kvalita jejích produktů nebo vztahy společnosti s managementem při rozhodování o tom, zda kupovat nebo prodávat. Nicméně krátkodobé výkyvy, obchodní cykly, inflace a reakce na nové právní předpisy nemají vliv na investory, které kupují a drží.

Aktivní investor na druhé straně často používá kvantitativní a technickou analýzu, včetně analýz poměru, analýz stock chart a dalších matematických opatření k určení, zda se má koupit nebo prodat. Investiční horizont aktivního investora může být měsíce, dny nebo dokonce hodiny nebo minuty.

Proč to záleží:

Existuje několik důvodů, proč Warren Buffett a další úspěšní investoři upřednostňují strategii nákupu a držení. > Za prvé, mnoho investorů přijímá teorii náhodných chůzí, která uvádí, že ceny cenných papírů jsou náhodné a nejsou ovlivněny minulými událostmi. Princeton ekonomický profesor Burton G. Malkiel vytvořil termín ve své knize 1973 Random Walk Down Wall Street. Tato myšlenka je také označována jako hypotéza slabých forem efektivního trhu. Centrální myšlenkou teorie je to, že je nemožné trvale překonávat výkonnost trhu, a to zejména z krátkodobého hlediska, což je nejlepší způsob, jak maximalizovat výnosy.

Za druhé, mnozí odborníci se domnívají, že to, co investor kupuje nebo prodává, je důležitější než když ho kupuje nebo prodává. Vzhledem k tomu, že mnoho tříd aktiv má tendenci růst a klesat, celkový výnos portfolia je mnohem více ovlivněn tím, jak je přidělen portfolio, a nikoli vybrané vybrané cenné papíry. Známá studie z roku 1986 společností Brinson, Hood a Beebower potvrdila, že 95% času přidělení aktiv určilo výnosy portfolia spíše než vybrané vybrané cenné papíry.

Za třetí, strategie nákupu a držení je často levnější. Může mít daňové výhody, protože daň IRS dává dlouhodobý kapitálový zisk nižšímu než krátkodobý kapitálový zisk. Stejně tak strategie vyžaduje méně obchodních provizí a poplatků za poradenství, které často přimějí aktivní investory k tomu, aby měly vyšší nároky na návratnost, aby kompenzovaly tyto dodatečné náklady.