Tajné poměry, které předpovídají výherní zásoby Čas a znovu |

Už se divíte, jak to dělají nejúspěšnější investoři, a znovu? Musí vědět něco, co nemáte, myslíte si, něco, co jim dává tu extra. No, máš pravdu. A je to jednodušší, než si myslíte. Jednou z nejméně diskutovaných, ale nejdůležitějších principů investování je praktická zkratka známá jako GARP nebo růst za přiměřenou cenu. To znamená společnost se silným růstem výnosů, ale cenou akcií, která není příliš drahá. Ve skutečnosti je dokonce praktický způsob, jak zjistit, zda je akcie skutečnou investicí GARP. S trochou matematiky a málo známého poměru můžete přijít s postavou, která to vysvětluje - pak můžete investovat jako velcí chlapci. Tento poměr je známý jako poměr PEG, což je ve skutečnosti dvojice poměrů, které se shodují - poměr cena / výnos (P / E) dělený růstem příjmů (G). Poměr P / E je cena akcií dělená ziskem na akcii. Můžete použít předchozí rok P / E (poslední 12 měsíců) nebo budoucí rok P / E (vpřed). Míra růstu výdělku je míra, v níž se ročně zvyšují roční výdělky z jednoho roku na druhý. Chcete-li pochopit, podívejme se na dvě společnosti, Tortoise Corp. a Hare Industries. Želvy se každoročně vyvíjejí pomalu, zatímco Hare je uprostřed mnohem silnějšího růstu. Zatímco obě tyto společnosti získaly v loňském roce 2 dolary za akcii, zisky Hare rostou tak rychle, že pravděpodobně budou za několik let obrovsky vyšší, což pravděpodobně přesahuje 3 dolary za akcii. Korytnačka, jejíž růstová míra zisku bude pravděpodobně nižší, pravděpodobně za několik let vydělají pouze 2,25 dolarů nebo 2,50 dolarů za akcii.

V tomto příkladu je Hare Industries ve skutečnosti lepší výhodou, i přes mnohem vyšší poměr P / E. To je proto, že jeho poměr PEG je atraktivnější. V tomto případě je poměr PEG pro společnost Hare Industries 0,8 (nebo 20/25). Pro Tortoise Corp je číslo 1,33 (8/6). Pokud jde o poměry PEG, tím nižší, tím lépe. Ve skutečnosti se skutečně chcete soustředit na akciový výzkum na společnosti, které mohou nejprve ukázat, že mají poměr PEG nižší než 1,0. Ve skutečnosti by poměr P / E měl být vždy nižší než míra růstu výdělku. Výjimky k pravidlu Existuje několik pozoruhodných výjimek z tohoto pravidla. Několik společností má skutečné silné stránky, které nemůžete prostě měřit na výkazu zisku a ztráty. Jedná se o nehmotná aktiva, jako je obchodní značka společnosti, která může mít cenu stejně jako toky příjmů společnosti. Vezměte si příklad Coca-Cola (NYSE: KO) . Výrobník nápojů získal v roce 2007 1,28 dolaru za akcii a očekává se, že v roce 2013 vydělá asi 2,20 dolarů za akcii. To je asi 10% ročního příjmu na akcii. Přesto akcie společnosti Coke vždy dosahovaly dopředného poměru P / E kolem 15 nebo 16, což odpovídá poměru PEG přibližně 1,5. Proč ocenění pojistného? Vzhledem k tomu, že značky Coke jsou tak silné, že samy o sobě stojí miliardy dolarů, bez ohledu na skutečné zisky, které produkují. [InvestingAnswers Feature: Zlaté pravidlo investování Warrena Buffetta] Další silné značky, které tradičně zasluhují takové ocenění, zahrnují McDonald's (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: Verizon (NYSE: VZ) . To jsou výjimky z pravidla. Většina zásob se hodnotí poměrem PEG. Snad ne explicitně, ale investoři mají tendenci zvažovat pouze akcie, které vypadají jako solidní smlouva ve vztahu k jejich růstu výdělku. Žádné zisky? Podívejte se do budoucna.

Samozřejmě, mnoho mladých a rostoucích společností dosud nemá silné zisky, a proto sportují velmi vysoké poměry P / E, a proto mají velmi vysoké poměry PEG. Pro tyto společnosti budete muset udělat nějaké základní matematické dovednosti, abyste získali pocit, že zisk společnosti bude vypadat dobře po silnici. Například poskytovatel softwaru Salesforce.com (NYSE: CRM) se zdá být poměrně drahý, s předpokládaným růstem zisků v roce 2013 o 33% na zhruba 2 dolarů za akcii, zatímco forwardový P / E násobek je 83. pracuje jako poměr PEG 2,5. Přesto analytici hledali několik let a dospěli k závěru, že příjmy této akcie společnosti by se do poloviny desetiletí mohly přiblížit 4 USD. Stále však akcie obchodují více než 40krát vyšší než tento poměr, což znamená, že poměr PEG je stále vyšší než 1,0 (40/33). (Mějte na paměti, že poměry P / E mohou být použity na minulé nebo budoucí výdělky.) Takže je těžké tuto akcii nazvat smlouvou, a to ani v budoucnu. Salesforce.com zdůrazňuje jedno z největších rizik pro investory. Často nabízejí akcie horké společnosti, například Netflix (NASDAQ: NFLX) nebo Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) až na výšky s krvácením z nosu, jednoduše proto, že se zdá, Když nakonec narazí, investoři najednou zaznamenají velmi vysoký poměr PEG a odkládají tyto zásoby stranou. Není náhoda, že jak Netflix, tak Chipotle nakonec klesli o více než 100 dolarů, jakmile jejich hybnost ztratila. Historie říká, dejte si pozor na společnosti, které nemohou poskytnout zdravou PEG. Investiční odpověď: Jak vstoupíme do roku 2013, provedeme analýzu poměru PEG na vašich oblíbených akcích. V nadcházejících týdnech analytici vydávají svůj první odhad toho, jaký zisk za rok 2014 bude vypadat pro společnosti, které pokryjí. To pomůže vytvořit přirozený vývoj z historických zisků v letech 2011 a 2012 na předpokládané zisky v letech 2013 a 2014. Můžete měřit míru růstu výdělků a poté zjistit, jak to porovnává s poměrem P / E. Veškeré zásoby, které mají poměr PEG nižší než 1,0, si zaslouží další výzkum.