Definice a příklad bezrizikového majetku

Co je to:

A aktivum bez rizika je aktivum, prakticky zaručená návratnost.

Jak to funguje (Příklad):

Pokladní poukázky jsou nejběžnějším příkladem rizikových aktiv. Vzhledem k tomu, že americká vláda má pravomoc jednoduše tisknout peníze, neexistuje prakticky žádné riziko, že ti, kdo půjčují peníze vládě (prostřednictvím nákupu Treasury), nebudou v době splatnosti dostávat své úroky a jistiny.

Proč to záleží:

Bezriziková aktiva mají větší pozornost a poptávku na volatilních trzích a obdobích nejistoty.

Pojem bezriziková aktiva je základním prvkem modelu oceňování kapitálových aktiv, modelu oceňování opcí Black-Scholes a moderní teorie portfolia, neboť v podstatě nastavuje měřítko, nad kterým by měly být aktiva, která obsahují riziko. Samozřejmě, že žádné aktivum není skutečně bez rizika - existuje vždy alespoň nějaká možnost, bez ohledu na to, jaká minuta, že americká vláda nebude schopna splácet svůj dluh, například. Toto riziko se však považuje za takřka nulové, že je prakticky nulové.

Bez ohledu na debatu o skutečné statistické pravděpodobnosti selhání bezrizikových aktiv je důležité poznamenat, že bezriziková aktiva také čelí inflačnímu riziku, jsou spotřebovávány inflací v průběhu času. Také bezrizikové aktiva, jako jsou státní pokladny, mají rovněž riziko úrokového rizika, což znamená, že když úrokové sazby stoupnou, ceny Treasury klesají a naopak. Naštěstí v době rostoucích úrokových sazeb mají ceny Treasury tendenci klesat méně než ostatní dluhopisy.