Provozní společnost / vlastník (Opco Propco) Definice a příklad |

(opco propco)

je strategie, ve které je společnost rozdělena na nejméně dvě části: nemovitostní společnost, která vlastní všechna nemovitost a majetek spojená s generováním výnosů, a provozní společnost, která tento majetek používá Jak to funguje (Příklad): Řekněme, že společnost XYZ je restaurační řetězec s 10 jednotkami. Pokud společnost XYZ chce realizovat dohodu opco propco, může své provozní aktiva prodávat nově založené dceřiné společnosti (propco). Zbývající jednotka, která provozuje firmu (opco), by pak mohla zpětně pronajmout provozní aktiva. Toto se nazývá "prodej - leasing."

Propco má typicky mnohem více zajištění a může tedy podporovat více dluhů (částečně proto, že kolateralizovaný dluh bývá levnější). Držení tohoto dluhu v rámci společnosti propco znamená, že úvěrové ratingy a dluhové služby týkající se dluhu jsou spíše součástí dceřiné společnosti spíše než provozní dceřiné společnosti.

Proč záleží:

Strategie

opco propco

umožňuje společnostem držet dluhy (a tím úvěrové ratingy, závazky z dluhové služby a související emise) mimo knihy provozující společnosti, což může být značnou výhodou. V některých případech může provozní společnost vytvořit nemovitostní investiční fond (REIT) pro své nemovitosti, což jí pomáhá vyhnout se dvojímu zdanění rozdělování příjmů. Nicméně, když hodnoty nemovitostí klesají nebo úvěrové trhy zpřísňují, obchodování opco propco je často mnohem méně praktické nebo realizovatelné.