Změřte svůj výkon vzhledem k ... co?

Matt McCoy

Dozvědět se více o Mattu na našich stránkách Zeptejte se poradce

Jak často porovnáváte výkonnost investičního portfolia s výkonem celkového domácího akciového trhu, konkrétně S & P 500? Jste-li jako většina investorů, pravděpodobně jste se stal obětí tohoto případu příliš často. Byli jsme podmíněni finančním průmyslem, abychom využívali tyto oblíbené tržní indexy jako způsob, jak přímo srovnávat výkonnost našeho portfolia. A jako lidské bytosti, určitě milujeme porovnávat naše okolnosti s okolím ostatních, že? Ale je to spravedlivé srovnání vaše investiční portfolio?

Začněme krátkým pohledem na mechaniku S & P 500. Index je tvořen 500 společnostmi s velkou kapitalizací, jejichž společné akcie obchodují na burze v New Yorku nebo na burze NASDAQ. Každá z holdingů v rámci indexu je pak vážena jejich celkovou tržní kapitalizací - čím větší je společnost, tím větší je její váha v indexu. Index je vyvažován čtvrtletně.

Nyní se podívejte na vaše portfolio. Investujete úplně do společného fondu velkých společností? Dodržujete přísnou politiku, jak pravidelně vyvažovat své podílové jednotky pomocí stejných pravidel? Pravděpodobně je odpověď na obě tyto otázky ne. Je pravděpodobné, že jste dodrželi zlaté pravidlo o diverzifikaci svých aktiv, a tím držet v rámci svého portfolia určitou kombinaci pevných výnosů, akcií s malým limitem, mezinárodních akcií nebo komodit. A šance jsou ještě lepší, že jste se při nejméně jedné příležitosti ocitli v rozporu s výkonem vašeho portfolia v poměru k trhu.

Tak proč jsme tak nakloněni porovnávat náš výkon tímto způsobem? Je to jednoduché: Protože informace jsou snadno dostupné po celou dobu! Z hlediska komfortu zpravodajství o finančních zprávách uvádějí tato čísla ad nauseam, a jestliže jsme ve spěchu, pak jsou to, čeho se chystáme.

To neznamená, že porovnávání hodnot tržního indexu nemá žádnou hodnotu. Porovnání současné úrovně tržního indexu s hodnotami v minulosti vám může poskytnout představu o aktuálním (vzestupném nebo dolním) trendu na trhu. Může také sloužit jako dobrý test na stanovení celkového pohybu cen akcií v daný den.

Teď se pravděpodobně ptáte: Co mám použít k měření mé relativní výkonnosti? Odpověď je pro každého investora odlišná, nicméně jednoduchá: Využijte své finanční cíle jako ukazatel výkonnosti. Prvním krokem je vytvoření benchmarku určením toho, jaký výnos budete potřebovat, abyste dosáhli svých finančních cílů. Zvláštní je, že tím, že provedete toto cvičení, určíte také, kolik rizika můžete znát - něco, co index trhu o vás neví. Když věnujeme čas k vyčíslení a skutečně definování našich finančních cílů, jen velmi málo z nás si může dovolit uvědomit si neomezenou míru rizika obsaženého v tržním portfoliu. Podívejme se na dva příklady, abychom to spojili dohromady.

Předpokládejme, že vy (nebo váš finanční plánovač) jste zjistili, že musíte dosáhnout čisté výnosy ve výši 5% ročně v příštích 20 letech, abyste dosáhli vašich finančních cílů. Bez toho, abychom se dostali do detailů o konstrukci portfolia, předpokládejme, že jste vytvořili portfolio s očekávaným výnosem 5%, který nese přijatelné riziko. První rok je plný pozitivních ekonomických překvapení a S & P 500 vzrostl o 25%. Vaše portfolio vrátí v tomto prvním roce slušný čistý výnos ve výši 8%. Jak se cítíš? Pravděpodobně jste se cítili podváděni, přestože jste překonali váš cíl o 5%.

Nyní se podívejme na příklad z jiného úhlu. Setkal jste se s finančním plánovačem a zjistil jste, že potřebujete mít za 500 let 500 000 dolarů, abyste mohli financovat svůj odchod do důchodu. Podívejte se na své současné investiční portfolio a aktuální zůstatek je 750 000 USD. Za předpokladu, že jste z prvního příkladu zažili stejné tržní prostředí, měli byste být zklamáni? Rozhodně ne! Vaším cílem v této situaci by bylo ujistit se, že máte to, co potřebujete při odchodu do důchodu.

Ve výše uvedených příkladech jsem učinil několik zjednodušujících předpokladů, ale hlavní bod je stále platný. Měli byste používat své finanční cíle jako výkonnostní měřítko spíše než používat obecný index trhu. Nejpravděpodobněji se připravujete na zklamání - a ztratíte spánek - pokud se příliš silně spoléháte na index trhu pro porovnání výkonu. Zapojte odborníka, kvantifikujte své cíle a svůj benchmark a vyhněte se spánku!