Definice a příklad rozšířeného zabezpečení důvěryhodnosti (EIS)

, také známý jako zabezpečení příjmových vkladů (IDS), je burzovním cenným papírem složeným z běžných akcií emitenta a podřízených dluhopisů. Jak to funguje (Příklad): EIS je hybridní zabezpečení, které se skládá jak z běžných akcií, tak z dluhopisů v jednom nástroji. Samotný EIS je vypsán na burze, ale podkladové cenné papíry mohou nebo nemusí být. Držitelé EIS obecně mohou po uplynutí stanovené doby oddělit podkladové akcie nebo dluhové nástroje a obchodovat s nimi samostatně.

Držitelé EIS obdrží od emitenta pravidelné rozdělení. Část každé distribuce představuje dividendy z podkladových kmenových akcií. Mezitím další část představuje úroky z podkladových dluhových cenných papírů. Emitenti EIS jsou často povinni dodržovat přísné písemné zásady distribuce, z nichž mnohé vyžadují, aby vydavatel distribuoval stanovené procento svých volných peněžních toků.

Je důležité poznamenat, že i když emitent může mít povinnost vyplatit stabilní procentní podíl svého volného peněžního toku, tato částka volného peněžního toku se může měnit od měsíce na měsíc nebo čtvrtletí až čtvrtletí. V důsledku toho mohou dividendy vyplácené EIS vzrůst a klesat v závislosti na provozní výkonnosti společnosti, akviziční činnosti nebo jiných faktorech, které ovlivňují peněžní tok.

Pro daňové účely může být část distribuce EIS považována za běžnou zdanitelná dividenda, zatímco další část může být považována za navrácení kapitálu. Obecně platí, že návratnost kapitálu je zdaněna při 15% sazbě z kapitálových zisků, když vlastník prodá své akcie. Částka úroků je obecně zdaněna jako běžný příjem.

Proč to záleží:

Pro jisté investory, jako jsou investoři dlouhodobého výnosu,

zlepšené výnosové cenné papíry

nabízejí to nejlepší z obou světů. Poskytují běžný příjem a vzhledem k tomu, že jsou součástí akcií, chrání před inflací tím, že umožňují investorovi podílet se na ziscích cen akcií. Zvýšené příjmové cenné papíry jsou obecně možnou možností financování pouze pro společnosti, které mají spolehlivé peněžní toky a omezené kapitálové výdaje.