Definice a příklad efektivního výnosu

Co je to:

Pro dluhopisyJak funguje (Příklad):

Vzorec pro

efektivní výtěžnost je: [1 + (i / n)]

n Kde:

i = nominální sazba

n = počet platebních dob v jednom roce

Předpokládejme, že si zakoupíte dluhopis společnosti XYZ, který má 5% kupon. Nominální sazba je 5%.

Pokud je úroková sazba vyplácena pololetně, je počet platebních dob v jednom roce dva. Pomocí výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat, že efektivní výnos je:

[1 + (.05 / 2)]

2 ^{- 1 =.05062 nebo 5.062%}

Efektivní výnos je přesnější měřítko návratnosti investora než výpočet jednoduché roční úrokové sazby (výnos za jedno období počítá se počet období v roce), protože efektivní výnos zohledňuje složení.

Avšak efektivní výnos také předpokládá, že investor může reinvestovat své kupónové platby v kuponové sazbě. V našem příkladu to znamená, že investor může tuto první kuponovou platbu znovu investovat do jiného vozidla, který platí 5%. To není vždy možné, zejména v prostředí s klesající úrokovou sazbou. V takovém případě může investor získat úroky z úroků, čímž zvýší výnos investora nad stanovenou kupní sazbu.