Definice a příklad kupní ceny

Co je to:

Ve finančním světě je kuponová míra nominální hodnotu dluhopisu. Vyjadřuje se v procentech. Jak to funguje (Příklad):

Termín "kupónová sazba" pochází z malých oddělitelných kupónů připojených k dluhopisům na doručitele. Kupony mají nárok na výplatu úroků od dlužníka. Kupony jsou dnes vzácné, protože většina dluhopisů není vydávána formou certifikátu; spíše jsou registrovány elektronicky (ačkoli někteří majitelé dluhopisů se stále rozhodnou držet papírové certifikáty).

Předpokládejme, že jste si zakoupili dluhopisy společnosti XYZ ve výši 1.000 USD. Kuponová sazba na dluhopisu činí 5%, což znamená, že emitent vám zaplatí 5% úroků ročně nebo 50 dolarů za nominální hodnotu dluhopisu (1 000 x 0,05 USD). I když vaše dluhopisy obchodují za méně než 1.000 dolarů (nebo více než 1.000 dolarů), emitent je stále odpovědný za zaplacení kupónu na základě nominální hodnoty dluhopisu.

Americké a japonské emitenti zpravidla vyplácejí kupony každých šest měsíců. Takže ve výše uvedeném příkladu společnost XYZ zaplatí 25 dolarů dvakrát ročně. Evropští emitenté zpravidla vyplácejí kupony jednou za rok.

Než všechny kupóny zůstávají stejné po celou dobu platnosti dluhopisu. Někteří emitenti mohou platit úroky na základě vyznačené marže nad finančním indexem, jako je londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). Tyto dluhopisy s pohyblivou sazbou zpravidla vynulují své kupónové sazby každých šest měsíců.

Ne všechny dluhopisy mají kupón, jak je tomu u dluhopisů s nulovým kuponem. Místo splácení úroků mohou společnosti vydat dluhopisy s hlubokými slevami a poté splatit držiteli plnou nominální hodnotu dluhopisu při splatnosti. Například namísto nákupu dluhopisu společnosti XYZ za 1 000 dolarů a poté sběru 5% úroku každý rok můžete koupit dluhopis s nulovým kuponem společnosti XYZ za 750 dolarů, držet dluhopis až do splatnosti a získat za 1.000 dolarů (za úroky ve výši 250 USD). V obou případech investor obdrží úroky, ale investor s dluhopisy s nulovým kuponem nedostává úroky až do splatnosti dluhopisu. Mějte na paměti, že emitenti s nulovým kuponem nemusí vyčlenit hotovost na dluhovou službu (tj. Platit úroky), dokud své dluhopisy nevyprší.

Společnosti, které se podílejí na odkupu s využitím pákového efektu nebo jiných transakcích, které vedou k vysoké míře úrokového zatížení může vydávat dluhopisy s odloženými kupóny, čímž se emitent může vyhnout dalekosáhlým platbám za určité časové období.

Proč to záleží:

Kupóny

jsou jednou z charakteristických znaků dluhopisů a jedna z nejvlivnějších o cenách, protože dávají investorům možnost porovnat dluhopisy. Například 5% kupón na dluhopisu společnosti XYZ může stát, že dluhopis bude atraktivní investicí, pokud podobné investice budou platit jen 2%. Stejně tak může být dluhopis společnosti XYZ ne atraktivní, pokud podobné investice zaplatí 10%.

Při vyšších úrokových sazbách dosahuje lepší výnos další místa než s dluhopisy. Z tohoto důvodu ceny dluhopisů zpravidla klesají, když se úrokové sazby zvyšují a zvyšují, když poklesnou úrokové sazby. Objem kupónového dluhopisu má tendenci naznačovat, jak citlivá bude cena dluhopisu na změny úrokových sazeb. Obecně platí, že čím vyšší je kuponová sazba, tím nižší bude změna ceny, když úrokové sazby kolísají.