Společné chyby investorů z portfolií v reálném životě

Všichni jsme slyšeli o síle složeného zájmu. Složité chyby mohou mít opačný účinek: Spíše než pomáhat budovat bohatství, mohou způsobit erozi bohatství. Malé chyby v úsudku dnes mohou mít za následek značné poškození portfolia při zvětšování v čase. Při přezkumu portfolií v reálném životě, které se konaly v online službě agregátorů účtu, našli analytici některé společné chyby investora. Zjistěte, zda vaše portfolio obsahuje stejné chyby.

Nasycený s likviditou

Michael Ruderman je marketingový manažer Personal Capital, online platforma pro správu investic, která byla založena v roce 2009 technologickými heavyweighy Billem Harrisem (dříve PayPal a Intuit) a Robem Foreggerem (předtím se společností Fidelity a Everbank). Ruderman má přístup k analýzám řízeným portfoliemi drženými uživateli osobního kapitálu. Makroekonomický pohled odhaluje to, co podle analytiků firmy je silná chyba: mnoho investorů je mimo trh a na okraji.

"Při pohledu na vzorku uživatelů palubního počítače osobního kapitálu jsme zjistili, že naši uživatelé v průměru drží třikrát více peněz než potřebují v investičním portfoliu," říká Ruderman. "Průměrný uživatel drží 14% svých portfolií v hotovosti. U téměř 10% našich uživatelů jsme zjistili, že hotovost na makléřských účtech představovala více než 50% hodnoty jejich celého investičního portfolia."

Bankovní účty byly z analýzy vyloučeny. Vzhledem k tomu, že peněžní prostředky nebo peněžní ekvivalenty jsou investice s nízkým výnosem obvykle držené na fondech peněžního trhu, krátkodobých bankovních CD nebo státních dluhopisech, Ruderman si myslí, že alokace hotovosti je "alarmující".

"Náš investiční výbor se obecně domnívá, že žádný investiční podnik by neměl mít v dlouhodobém investičním portfoliu více než 5% hotovosti. Vždy může existovat výjimka v závislosti na konkrétní situaci investora, ale myslíme si, že to je právě to - "výjimka", "říká. "Představte si, kolik by tito jednotlivci mohli vydělávat na trzích, pokud dávají ty peníze do práce!"

Příliš mnoho vzájemných fondů

To může být velkým překvapením pro mnoho investorů, ale Ruderman označuje další pokrytí portfoliem: vzájemné fondy.

"Zjistili jsme, že téměř 60% uživatelů palubní desky Personal Capital v našem vzorovém souboru má více než polovinu svých investičních portfolií ve vzájemných fondech," říká. "Podílové fondy jsou pro jednotlivé investory nákladnou možností s průměrným nákladovým poměrem 1,16%. Byly kdysi špičkové a poskytovaly první cestu jednotlivým investorům, aby získali diverzifikované portfolio, když byly zavedeny. Ale nyní jsou drahé a daňově neúčinné ve srovnání s jejich modernějšími protějšky, Fondem obchodovaných na burze (ETF)."

Přestože ETF obecně mají nižší poměr výdajů, stále existují určité situace, kdy by vzájemné fondy mohly být atraktivnější možností. Například mnoho vzájemných fondů je k dispozici bez transakčních poplatků, zatímco investoři často musí platit transakční poplatky při nákupu ETF. V závislosti na investicích by transakční poplatek mohl působit proti nižším nákladovým poměrům. Lekce, kterou by si investoři měli vzít, je, že při investování by si měli být vědomi všech nákladů.

William F. Sharpe, který získal Nobelovu cenu, je již dlouhou dobou advokátem investic s nízkými náklady jako způsobu, jak zvýšit potenciální návratnost. V minulém roce tuto teorii zopakoval ve výzkumu, který publikoval Časopis finančních analytiků, kuriózně nazvaný "Aritmetika investičních výdajů".

Jeho závěr po všech těchto letech byl stejný jako jeho původní teze. "Za přijatelných podmínek může šetřit osoba, která si vybrala levné investice, životní úroveň během důchodu o více než 20% vyšší než životní úroveň srovnatelného investora při vysokých investičních nákladech," napsal Sharpe.

Převládání podílových fondů do portfolií analyzovaných osobním kapitálem je podle Rudermana dalším důležitým faktorem.

"Byli jsme také obavy, když jsme to viděli, protože i bez uvažování o ztrátách složených prostředků v důsledku výdajových poměrů mají podílové fondy nízkou výkonnost. Podle indexů indexu S & P 500 vůči indexům aktivních fondů (SPIVA) vykazují vzájemné fondy trvale za rok. Ve skutečnosti není zaznamenáno desetileté období, kdy se podílových fondů udělalo lépe než jejich protějšky."

Nesoulad s riziky

Při registraci účtu osobní kapitál profiluje jednotlivce s ohledem na jejich toleranci vůči riziku. Je to známý proces pro každého investora, ale jeden s překvapivým výsledkem po další analýze agregovaných portfolií investičního týmu firmy.

"Očekáváte, že uvidíte jednotlivce, kteří uvádějí, že mají vysokou toleranci vůči riziku, že mají větší část svých portfolií v volatilnějších aktivech - jako jsou akcie - a jednotlivci, kteří mají uvedenou nižší toleranci k riziku, že mají více portfolií v bezpečnějším majetku - jako dluhopisy, "říká Ruderman. "Ale téměř 25% uživatelů osobního kapitálu s tolerancí na riziko" agresivního "nebo" nejvyššího růstu "vykazovalo v zásobách méně než 50% svých portfolií. A šokující je, že téměř 25% uživatelů s uvedenou rizikovou tolerancí "konzervativní" nebo "nejvyšší mírou bezpečnosti" mělo více než 75% svých investic do akcií."

Pokud tyto chyby způsobí široký průřez osobním kapitálem, mohou být i jiní investoři. Jen tyto tři faktory mohou posílit vaše investice, které se odrážejí od stopy, takže je rozumné přezkoumat své vlastní portfolio pro tyto běžné chyby. Zvažte, zda vaše přidělení hotovosti odpovídá vašim investičním cílům, přezkoumejte podíly na podílovém fondu na poměry nadměrného výdajů a potvrďte, že riziko, které užíváte, odpovídá vaší úrovni komfortu.

Nesoulady nalezené v těchto investičních portfoliích v reálném životě mohou být skutečnou kontrolou i pro vás.

Obrázek investora s laskavým svolením Shutterstock.com