Definice a příklad pravidla pro nejlepší cenu
Nestihli jste první finále juniorů? Nevadí, tady je všechno důležité
Obsah:
Co je to:
Pravidlo (SEC) Pravidlo 14d-10. Toto pravidlo vyžaduje, aby účetní jednotka, která učinila nabídku pro určitou třídu akcií, provedla stejnou nabídku všem akcionářům této třídy. Jak to funguje (Příklad):
Pravidlo
nejlepší ceny pochází z Williamsova zákona z roku 1968, který zakázal tzv. "Sobotní speciality" a "první příchod, první podání", nabízející preferenční zacházení s některými akcionáři a pod tlakem ostatních během nabídkových řízení. předpokládají, že společnost XYZ chce koupit kmenové akcie společnosti 123. K tomu společnost XYZ vypisuje nabídku společným akcionářům Společnosti 123. Společnost XYZ musí v souladu s pravidly nejlepších cen zpřístupnit nabídkovou nabídku všem společnostem 123 společných akcionářů (spíše než jen největší akcionáři nebo akcionáři, kteří jsou například zaměstnanci). Pravidlo rovněž požaduje, aby společnost XYZ nabídla akcionářům stejnou částku pro každou ze svých akcií.
Společnost XYZ může z nabídky nabídky vyloučit některé akcionáře, pokud tito akcionáři žijí ve státě, který zakazuje nabídku. Společnost XYZ může nabízet společným akcionářům Společnosti více než jeden druh akcií, což znamená, že může nabídnout výběr z různých kombinací hotovosti nebo akcií společnosti XYZ výměnou za akcie společnosti 123. Například společnost XYZ může nabídnout akcionářům společnosti 123 možnost výběru buď 6 dolarů v hotovosti, jednu akcii společnosti XYZ akcii plus 3 dolary hotovosti nebo dvě akcie společnosti XYZ společnosti za každou akcii společnosti 123. Podle pravidla musí společnost XYZ poskytnout všem společnostem 123 stejných voleb.
SEC má právo upustit od uplatňování pravidla nejlepší ceny, pokud zjistí, že "není nutné veřejného zájmu nebo ochrany investorů. "
Proč to záleží:
Podle SEC je cílem pravidla nejlepší ceny zajistit" spravedlivé a rovné zacházení se všemi držiteli cenných papírů třídy cenných papírů které jsou předmětem nabídky. "
Jelikož se obvykle nabízejí nabídky na koupi společnosti, často obsahují návrhy na reorganizaci nebo odstranění řízení získané společnosti, což naopak zahrnuje odstupné a další zaměstnance vyrovnání. Různé soudní případy zkoumaly správnost uplatňování pravidla pro nejlepší cenu na kompenzaci zaměstnance se smíšeným výsledkem. Proto v prosinci 2005 SEC navrhla změnu, která činí pravidlo použitelné pouze na cenné papíry v nabídkovém řízení a nikoliv na "protihodnotu nabízenou a vyplácenou podle kompenzace zaměstnání, odstupného nebo jiných ujednání o zaměstnaneckých výhodách uzavřených se zaměstnanci nebo řediteli "
Otázka, zda platí pravidlo nejvýhodnější ceny pro odměnu zaměstnance, značně odradilo některé společnosti od nabídky nabídek. Místo toho se uchýlili k strukturování transakcí jako statutární fúze, které nepodléhají pravidlu o nejlepší ceně
