Prémiová definice a příklad akvizice

Co to je:

Prémiová akvitační cena je rozdíl mezi skutečně zaplacenou cenou a odhadovanou reálnou hodnotou nabyté společnosti před akvizicí. Často se v rozvaze zaznamenává jako "goodwill". Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že společnost XYZ chce získat společnost ABC. Pokud společnost ABC má hodnotu 15 dolarů za akcii, ale společnost XYZ nabízí 20 dolarů na akcii, znamená to, že společnost XYZ je ochotna zaplatit 30% akviziční prémii

($ 20 - 15 dolarů / 15 dolarů běží poměrně vysoko, ne každá společnost platí akviziční prémii za cíl. Kromě toho ne každá společnost záměrně

platí prémii na pořízení. Například pokud společnost XYZ nabídla 20 dolarů za akcii, když společnost ABC obchodovala za 20 dolarů, ale akcie společnosti ABC klesly na 10 dolarů na akcii před dokončením akvizice, společnost XYZ by sama o sobě zaplatila 50% prémii. Ve většině případů by však tento drastický pokles cen akcií pravděpodobně způsobil, že společnost XYZ si stáhne svou nabídku. Velikost prémie často závisí na různých faktorech, jako je konkurence v rámci odvětví, přítomnost ostatních uchazečů a motivace kupujícího a prodávajícího.

Proč to záleží:

Většina společností platí prémie za pořízení z dvou důvodů: 1) zajistit uzavření smlouvy a 2) proto, že mají pocit, že synergie vytvořená kombinovanými subjekty budou větší než celková cena zaplacená za cíl.

Rozhodnutí o tom, kolik je třeba zaplatit za cíl akvizice, zahrnuje profesionální úsudek nad rámec toho, co pochází z hodnocení tabulek. Koneckonců i když platí akviziční prémie prospěch akcionářům cílů, zaplacení vyšší pořizovací prémie vyvíjí větší tlak na nabývající společnost, aby získala výsledky, které její zděděný akcionář očekává.

Další informace a rady týkající se tohoto tématu naleznete v tématu Tipy pro analýzu oznámení o akvizici