Definice a příklad abnormálního návratu

Co je to:

Abnormální návrat výnosu cenného papíru nebo portfolia, které nejsou vysvětleny mírou návratnosti trhu. Místo toho je výsledkem odbornosti investora

Jak to funguje (Příklad):

Abnormální návrat je označován buď jako pozitivní abnormální návrat nebo negativní abnormální výnos, v závislosti na tom, kde skutečný návrat klesá ve vztahu k normálnímu výnosu. Abnormální návratnost investice se vypočte takto:

R _Abnormální = R _Aktuální - R _Normal

investice může představovat předpokládaný výnos, nebo to může být návratnost indexu, jako je Dow Jones nebo S & P 500 během stejného období. Například obvyklý výnos investičního portfolia, jako je podílový fond, může být pro daný rok předpokládaným výnosem 10% na základě dřívější výkonnosti; nebo 10% (příklad) návratnosti indexu S & P 500 v daném roce. V posledně uvedeném případě se říká, že daná investice zaznamenala určitý abnormální výnos vzhledem k S & P 500.

Pro ilustraci předpokládejme, že akcie XYZ zažily v daném roce 20% výnos. Analytici očekávali, že XYZ za tento rok zažije návratnost 10%. (Pozitivní) abnormální návratnost XYZ je:

20% skutečná návratnost - 10% předpokládaná návratnost = 10% pozitivní abnormální návratnost

XYZ zažil v tomto roce pozitivní abnormální návratnost 10%. to záleží:

Abnormální návratnost investice, pozitivní nebo negativní, měří, jak se v daném časovém období projevuje. V tomto ohledu je užitečné pro investory jako nástroj oceňování a pro porovnávání výnosů s výkonem trhu.