5 Fatální chyby Value Investors Make

Poznámka k redakci: Tento článek byl aktualizován 30. října 2013.

bezpečnější investice než růstové zásoby. Oni mají tendenci k nižším hodnotám v oblasti sportu a jsou často vystaveni nízké očekávání. Takže každý krok může být přijat v kroku.

Ale investoři potřebují udělat svůj domácí úkol před tím, než pustí příliš rychle hodnotu na hodnotu. Malé kopání může snadno zvednout rudé vlajky, které zažehnou jakoukoli hodnotu.

Zde jsou pět nedostatků, na které je třeba dbát, protože mohou skončit tím, že zabijí hodnotu, kterou doufáte, že najdete:

1. Ztráty, které klesají v účetní hodnotě.

Hodnotící investoři mají tendenci být přitahováni k obchodování s akciemi, které jsou nižší než účetní hodnota (tzn. Že tržní hodnota společnosti je nižší než akcionářský kapitál nalezený v rozvaze). Problém je v případě, že společnost ztrácí peníze nebo provádí rozsáhlé odpisy (informace nalezené na výkazu zisku a ztráty), pak se pravděpodobně ztratí kapitál akcionářů.

pod knihou "akcie, které jsou skutečně ziskové. (Pro další čtení na "pod knih" zásob, podívejte se na tyto 3 hluboké zásoby s major Upside.)

2. Peněžní tok, který se nikdy nestává hotovostí.

Analytici často vybírají akcie, které se na základě peněžních toků liší. Peněžní tok je obvykle velmi dobrá metrika, protože dokazuje, že společnost může generovat dostatečné výnosy ze svých operací.

Když společnost roste v rychlém klipu, má smysl, aby vedení znovu investovalo tento peněžní tok zpět do podnikání, což vede k ještě většímu růstu po silnici. Některé společnosti se však stále zdají v režimu reinvestice, a neustále přitahují peníze zpět do podnikání, aby udržely krok s konkurencí. Takže peněžní tok se nikdy nesmí promítat do rostoucích peněžních úrovní.

3. Neurčitý výnos z dividend

Vysoké výnosové dividendy jsou často považovány za akcie s hodnotou. Mohou poskytnout přitažlivý zdroj příjmů, i když mají akcie omezený potenciál pro zhodnocení kapitálu. Ale mnozí investoři mylně honí akcie s neobvykle vysokými dividendovými výnosy. A extrémně vysoké výnosy - například více než 10% - mohou znamenat, že dividenda musí být snížena.

4. Nízká hodnota P / E s klesajícím E.

Akcie s nízkými poměry cena / výnos (P / E) často představují nejlepší hodnotu, ale pouze v případě, že výdělky jsou vyrovnané nebo rostou. Přesto někteří investoři nakupují nízké podíly P / E, aniž by si všimli, že výdělky jsou uprostřed dlouhodobého poklesu.

# - ad_banner_2- # 5. Nadhodnocené aktiva v rozvaze

Jak je uvedeno v první položce v tomto seznamu, hodnoty opatření, která používají účetní hodnotu, by měla být přijata s obilím soli. Mnoho společností přenáší majetek do svých knih, které nemusí nutně korelovat s aktuálními reálnými hodnotami.

Investiční odpověď: "Zásoby jsou z nějakého důvodu levné" je osvědčený investiční axiom. Takže když narazíte na hodnotnou akcii, podívejte se na důvody proti akciím, ne pro to. Pokud mezi finančními výkazy nebo předpoklady investora o budoucnosti nemůžete najít žádné závažné problémy, pak bude hodnota akcií pravděpodobně prospěšná.