Budou zásoby na jar? 4 věci, které je třeba sledovat

"Prodáváme v květnu a jdeme pryč." Je to klišé na Wall Street.

Poradenství, které údajně pochází ze staré Anglie, naznačuje, že investoři prodávají akcie v květnu a vrátí se po září. Proč? Aby se zabránilo období potenciálně vyšší volatility, když se obchodníci soustředí na to, aby se dostali na pláž spíše než na umístění obchodů.

Trh s koncem dubna skokem, který připomínal rally naplněnou euforií na počátku tohoto roku, následoval několiktýdenní klid. Index Standard & Poor's 500 klesl o hodně dubna a květen je historicky druhý nejslabší měsíc pro výnosy, s průměrným poklesem o 0,2% od roku 1928.

Ať už se letos v letošním roce bude hrát v prodeji v květnu, je třeba vidět, ale je tu spousta, aby se investoři zabývali. Zde jsou čtyři věci, které budou sledovat:

1. Nové politiky společnosti Trump

Jak se Donald Trump blíží ke 100. dni svého působení, investoři se stále snaží zjistit, zda jeho předsednictví urychlí ekonomický růst USA, jak slíbil. Jakékoli známky hmatatelného pokroku v slibných kampaních - od daňové reformy až po výdaje na infrastrukturu - by mohly motivovat investory, aby opět posunuly trh.

"Faktor Trump převládá v současné době všechny sezónní modely trhu," říká Timothy Ghriskey, hlavní investiční ředitel společnosti Solaris Asset Management. "Pokud bude některá z jeho iniciativ schválena Kongresem a přijata, pravděpodobně uvidíme rally Trump 2.0, které by překonalo jakýkoli potenciální efekt" prodat v květnu a odejít ".

»Investování pod Trump: Přijměte klasickou investiční moudrost

Americké akcie zůstávají atraktivní pro investice, a to i na poměrně vysokých hodnotách, což je důvod, proč investoři dodávají Trumpovi povolení, říká Ghriskey. "Vzhledem k tomu, že je vše v pořádku, je velmi nepravděpodobné, že by trh opravdu výrazně napravil."

Daňová reforma je další. Trump slíbil "obrovské" škrty pro firmy i jednotlivce a tento týden zveřejnil obecné návrhy daňového návrhu k dosažení těchto cílů. Také poznámka: První zahraniční výlet prezidenta je naplánován na 25. května v Bruselu na setkání hlav států a vlád NATO.

2. Další krok Fedu

Výbor pro otevřený trh Federálního rezervního fondu se koná v květnu ve dnech 3.-3. Zatímco investoři nepředpokládají, že centrální banka zvýší sazbu federálních prostředků, předsedkyně Fedu Janet Yellenová uvedla, že "každé setkání je naživo", což znamená, že takové zvýšení se může kdykoli stát.

»Výpadek Fed: 4 způsoby, jak řídit rostoucí úrokovou vlnu

Zaměření se přesunulo do rozvahy Fedu. Tvůrci politik v březnu projednali potřebu začít snižovat bilanci téměř 4,5 bilionu dolarů centrální banky, která se zvětšila v důsledku nákupu cenných papírů v důsledku finanční krize. Zatímco několik centrálních bankéřů uvedlo, že takový plán by měl být "veden pasivním a předvídatelným způsobem", někteří investoři se ptají, jak to ovlivní tempo budoucího růstu sazeb - a trhů.

Jeden z největších držitelů amerických treasurů, který začal prodávat, by mohl být jednou z "monumentálních" událostí roku, říká Dave Haviland, řídící partner Beaumont Financial Partners a portfolio manager společnosti Beaumont Capital Management. Dotazuje se, jaký bude trh s dluhopisy - a úrokové sazby - stejně jako potenciální dopad na akciový trh.

Dodatečné stopy by mohly přijít, když budou propuštěny minuty na blížící se schůzku 24. května.

3. Jasnější signály o datech

Poslanecká rally nesla jméno Trumpa, ale lepší ekonomické zprávy také podporovaly velkou část zisku cen akcií. Více nedávno došlo k rozdílu mezi "měkkými" údaji - především průzkumy zaměřenými na budoucnost, a zpětně vypadajícími "tvrdými" údaji.

Tato nerovnost zhoršila Wall Street, protože investoři se snaží zjistit, který datový soubor nejlépe popisuje současný ekonomický růst. Měkké údaje - včetně průzkumů o výrobě a spotřebitelském sentimentu - jsou poměrně silné, říká Ghriskey, zatímco tvrdé údaje, jako jsou výdělky z mzdy a HDP, jsou trochu slabší.

Rozdíl mezi očekáváním a skutečností může být na vině. Některé podniky mohly zvýšit nájem nebo podnikové investice v očekávání lepšího hospodářského růstu v rámci společnosti Trump, jen aby se vyhnuly - jako tomu bylo na burze cenných papírů - čekají na prezidenta, říká Ghriskey.

Nové ekonomické zprávy by mohly poskytnout další stopy, přičemž hodně sledovaná zpráva o zaměstnanosti by měla být zveřejněna 5. května.

»Zvědavý o trhu? Naučte se investovat do akcií

4. Globální obavy

Jak ukázaly události, jako je Brexit, akciový trh v USA nefunguje v bublině. Od voleb do cen komodit existuje vždy možnost volatility ze zahraničí.

S & P 500 vyskočil po prvních výsledcích francouzských prezidentských voleb, které pomohly zmírnit obavy, že by země mohla opustit eurozónu. Závěrečné kolo je naplánováno na 7. května, přičemž centristský kandidát Emmanuel Macron čelí s nacionalistkou Marine Le Pen.

Mezitím jsou ceny ropy opět v centru pozornosti.Při obchodování s ropou kolem 50 dolarů za barel investoři hledají potvrzení o tom, zda se výdaje na dodávky rozšíří do druhé poloviny roku. Pokud tomu tak není, olej by mohl zasáhnout. Toto rozhodnutí přijde na zasedání ropných zemí, plánovaných na 25. května.

Proč jít pryč?

Akciový trh byl trochu nudný, vyznačující se nízkou volatilitou a až donedávna malý důvod k posunu cen akcií vyšší nebo nižší. Takže stará moudrost prodávat v květnu a uvolnit letní měsíce na pláži by mohla držet.

Ale nedostatek nadšení se může rychle změnit. Vzrušující sentiment - že ceny akcií se zvýší v příštích šesti měsících - se snížily na nejnižší úroveň od voleb na konci dubna, než se opět skočí na dvouměsíční maximum, podle průzkumu týdenního sentimentu Americké asociace individuálních investorů.

Proč se kolem? Zatímco měsíční události nemusí poskytnout veškerou jasnost, kterou investoři hledají, jistě nebudou chtít ignorovat, co konečně rozbije trh z jeho klidové doby.

Anna-Louise Jackson je spisovatelka pracovních míst v Investmentmatome, osobní webové stránky financí. E-mail: [email protected]. Twitter: @ aljax7.