Profesor NYU předpovídá bankrot s 72% přesností |

Bombay. Ložní prádlo. Okresní město.

Tyto firmy byly špatně vybaveny, aby zvládly soubojové tlaky zpomalující ekonomiky a rostoucí tlak Wal-Mart (NYSE: WMT) a další maloobchodní prodejci Vzhledem k tomu, že výdaje na maloobchodní prodeje i nadále přicházejí mimo prodejny cihel a směrem k internetu, můžete v příštích několika letech očekávat několik dalších retailových bankrotů. > Už máme docela dobrou představu o tom, kteří maloobchodníci budou muset uzavřít obchod. Z-Score, navržený profesorem New York University Edwardem Altmanem v roce 1968, má neopatrně přesné výsledky předpovědi bankrotů předtím, než k nim dojde. Ve svém prvním souboru testů Altman zjistil, že 72% společností, u kterých se předpokládalo, že do dvou let dojde k bankrotu, skutečně udělal. Metodika může být použita prakticky pro jakýkoli průmysl, ale byla obzvláště předvídavá v maloobchodních prostorách. Používání tohoto šikovného nástroje může pomoci investorům zvládnout, na kterých maloobchodních akcích jsou pravděpodobné bezpečná sázka a které je třeba se vyhnout nebo považovat za zralé

Jak Z-skóre funguje

Z-Score se zabývá sedmi finančními ukazateli nalezenými v rozvaze a výkazu zisku a ztráty a pak je propojuje do pěti různých poměrů. Tyto poměry jsou pak přiděleny vážením a při jejich splacení získáte Z-skóre.

[Chcete vypočítat Z-Score společnosti pro sebe? Postupně postupujeme v kroku

Použití Z-Score k předvídání dalšího Enronu

.]

Nedávno jsem provedl výpočet Z-skóre pro více než 100 obchodníků obchodovaných veřejně. Prohlédněte si výsledky zde. Altman přišel na to, že každý prodejce se Z-skóre nad 3 by mohl být považován za bezpečný. Čtení mezi 1,23 a 3,0 je v "šedé zóně" a všichni maloobchodníci, kteří generují čtení nižší než 1,23, pravděpodobně směřují do hlubokých potíží. Kouzlo této analýzy je, že můžete vytvořit tabulku (nebo použít ten, který jsme vytvořili) a jednoduše aktualizovat čísla každé čtvrtletí. To vám dává předčasné čtení o maloobchodních prodejnách, kteří se ocitnou v nouzi a které jsou v dobré kondici. Takže, které maloobchodníci vypadají, že jsou v nejvíce nouzi? Podívejte se na tuto zkrácenou verzi mých výpočtů níže …

Vážené výsledky: Význam kontextu

Geeknet (Nasdaq: GKNT) je na seznamu - značnou marží, pravděpodobně protože maloobchodník zhruba 800 milionů dolarů v deficitu akcionáře v rozvaze. To je v minulosti metrika a ne opravdu vše, co pomáhá při určování budoucí finanční strach. Společnost se pokouší znovu vynalézt od dodavatele softwaru s otevřeným zdrojovým kódem k plnohodnotnému webu elektronického obchodování. Geeknet byl ve své bývalé inkarnaci nezisková a zůstává nezisková s novými iniciativami. Nicméně, s 25 miliony dolarů v hotovosti a malou mírou hoření, hodnocení Z-skóre nemusí být v tomto případě přesným měřítkem.

Vyšší profilová strach

protože jejich obchodní modely vypadají stále nezajímavěji. Oba

Rite-Aid (NYSE: RAD)

a

OfficeMax (NYSE: OMX) by nepotřeboval mnoho úsilí, aby se Rite-Aid zranil tím, že odrazil více cenových válek. > Odstranění oslabených konkurentů prostřednictvím agresivních cen je dlouhodobým maloobchodním trhem, který používá Best Buy (NYSE: BBY)

k potlačování okruhu města a Pier One Imports (NYSE: PIR), aby se šrouby dostaly do Bombaje. V podobném duchu by Staples (Nasdaq: SPLS) mohlo způsobit, že by OfficeMax, kdyby to tak chtěl, bylo životně nešťastné. Investiční odpověď: Měli byste sledovat tyto maloobchodníky, na vašich dlouhých pozicích i na hledání potenciálních krátkých prodejních nápadů. Z-Score bude opět v módě, pokud ekonomika opět oslabuje. Ale Z-skóre je jen výchozí bod. Někdy upozorňuje na společnosti, které nejsou skutečně na vrcholu hlubokého finančního napětí, ale metodika má jasný pozitivní výsledky.