5 Způsobů, jak zjistit, zda je burza v současné době obchodována

- První a poslední pravidlo investování.

Snažíme se zjistit přesný okamžik, kdy si koupit na trh je téměř nemožné. Trh, který nedávno vzrostl, může stále stoupat, nebo se může stejně snadno stáhnout zpět.

Ale existují indikátory, které mohou pomoci, pokud víte, co hledat. Abyste získali širší představu o budoucím směru trhu, podívejte se na to, kde stojí ve vztahu k historii, a podívejte se na několik klíčových poměrů.

Zatímco jsou velmi užitečné, nejsou dokonalé. Tyto poměry klíče mohou blikat červeně a říkají vám, že je čas prodat a trh může stále ještě lépe stoupat, jak tomu bylo v roce 1998.

Může se objevit i opak. Trh může vypadat jako špína lacině jako v roce 2008 a ještě klesá.

Ale na dlouhou trasu se akciový trh "vrátí k průměru", což jednoduše znamená, že dlouhodobá pravidla toho, co činí "levný" nebo "drahý" akciový trh, nakonec určují směr trhu.

Takže jaká jsou opatření a co nám teď říkají? Zde je pět ukazatelů, které vám mohou pomoci zjistit, zda je akciový trh v současné době obchodem nebo medvědí pastí.

1. Poměr mezi cenami (P / E)

Jedná se o nejběžnější měřítko akciového trhu, protože měří hlavní ukazatel - jako je S & P 500 - proti agregovanému zisku společností uvedených indexů.

Například v době publikování tohoto článku se index S & P 500 obchoduje na 1 338 a společnosti v S & P 500 jsou na cestě, aby získaly kolektivní 103 dolarů. To znamená, že trh je oceňován třináctinásobkem předpokládaných zisků za rok 2011.

Tato čísla se v počátcích osmdesátých let pohybovala pod osmi, což skutečně znamenalo, že trh byl velmi levný. S & P 500 vzrostl z 107 v červenci 1982 na více než 1 500 v létě roku 2000 - což je ohromující 15% průměrná roční návratnost za téměř dvě desetiletí.

Naopak, poměr S / P 500 měl poměr P / E téměř 25 2000 po obrovském nárůstu, což těžko odůvodňuje další zisky.

Rychle vpřed do roku 2011 a společnost S & P se ještě musí vrátit na tuto značku 1 500. V současné době je poměr P / E 13, který je za posledních 25 let těsně pod poměrem P / E 13,6.

Použitím tohoto opatření není současný akciový trh levou ani nákladnou a jeho budoucí směr bude určen ekonomickým růstem.

2. Výnosy z peněžních toků zdarma

Společnosti generují kladný provozní peněžní tok téměř každý rok. Po odečtení prostředků na úhradu za údržbu svého vybavení, investic do nových podniků a zařízení jsou zbylé peníze označovány jako "volné peněžní toky".

Jako příklad, poskytovatel televizních služeb DirecTV (NYSE: DTV) vytvořily v roce 2010 volné peněžní toky ve výši 2,8 miliardy dolarů a analytici očekávají, že v letošním a příštím roce bude tato hodnota ještě vyšší.

Mnozí investoři rádi vidí, kde stojí jejich volné peněžní tok ve vztahu k akciové tržní hodnotě společnosti, která je v současné době 40 miliardami dolarů. Tím se dosahuje výnosu zdarma 7% (2,8 / 40).

7% výnos srovnává výnosy nabízené dluhopisy a CD. Takže tímto opatřením, akcie jako DirecTV vypadají docela lákavě.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , s 9 miliardami dolarů volného peněžního toku a tržní hodnotou 85 miliard dolarů, vypadá ještě lépe, s výnosem bez peněžního toku nad 10%.

Neexistují praktické nástroje, které by umožnily seznámit se s volným výnosem peněžních toků v S & P 500, takže toto opatření je nejlépe využíváno pro jednotlivé akcie.

Řada akcií vede k bezplatnému výnosu peněžních toků nad 5% nebo dokonce 10 %. Jedná se o potvrzitelné obchody - pokud lze zachovat volné peněžní toky.

3. Poměr cena-k-kniha

Chcete najít skutečně levné zásoby? Podívejte se na účetní hodnotu společnosti - nebo vlastní kapitál, který se nachází v dolní části rozvahy - a zjistíte, zda jsou aktiva společnosti v reálném světě ještě levnější než ve vnímání burzy.

[Čtěte dál, abyste zjistili, že se jedná o jednoduchou metodu pro výpočet hodnoty účetnictví]

Před mnoha desetiletími se široká škála společností prodávala za "pod knihou", což znamená, že mohou být likvidovány a investoři by stále měli více peněz, hodnota znamená. Už ne.

Je stále obtížnější najít spoustu obchodů s akciemi pod knihou a budete muset hluboce kopat, abyste je našli. Společnost S & P 500 se ve skutečnosti obchoduje za 2,3násobek účetní hodnoty, která je v souladu s posledními desetiletími, avšak výrazně nad 100 letým průměrem kolem 1,4%.

Akcie by musely ztratit polovinu své hodnoty, než budou považovány za smlouvu za použití poměru cena / kniha.

# - ad_banner_2 - # 4. Růstová míra výdělků

Po skončení nedávné recese se mnoho společností pustilo do velkých programů na snížení nákladů, které jim pomohly zvýšit zisk ve velmi rychlém klipu.

Kombinované zisky pro všechny firmy v S & P 500 vzrostly % v roce 2010 a očekává se, že v roce 2011 vzroste o dalších 23%. To však není realistický dlouhodobý cíl.

Růst příjmů se v příštích letech pravděpodobně sníží až o 10%, možná ještě nižší. Mnozí investoři rádi vidí růst výdělků spíše než poměr P / E, který je v současné době na úrovni okolo 13.

Pokud poměr P / E akciového trhu klesne v souladu s tempem růstu výdělku, zpět 20% až 25%

5. Vztah s inflací a úrokovými sazbami

Ve většině případů se akcie ve většině případů snižují, když inflace běží na velmi vysokých úrovních, jako tomu bylo v 70. letech. Právě teď je konverzace pravdivá.

Úrokové sazby jsou tak nízké, že akcie vypadají jako kričí obchod. Například si můžete zakoupit 10leté dluhopisy s výnosem 3% nebo akcie jako Verizon (NYSE: VZ) , které mají dividendu s výnosem více než 5%. Strategisté trhu se domnívají, že případné mírné zvýšení inflace nebo úrokových sazeb nebude také velkým problémem. Cítili, že Federální rezervní banka může zvýšit úrokové sazby výše, stanovením referenční úrokové sazby na 4% nebo 5% a zásoby by stále vypadaly velmi atraktivně.

To by znamenalo, že inflace je trochu vyšší, ačkoli je stále převážně pod kontrolou. Návrat ke stylu inflace v roce 1970 a úrokové sazby by byly absolutní katastrofou pro akcie.

To nám pomůže vysvětlit hlavní důvod, proč jsou někteří akcie velmi populární. S tak nízkými úrokovými sazbami jsou jedinými způsoby, jak získat smysluplné výnosy.

Investiční odpověď:

V současné době stojíme na hraně nože. Ekonomika se trochu rozvíjí a může se dostat zpět do recese nebo síly prostřednictvím nedávné slabosti a přejít na cestu s vyšším ročním růstem. Tato opatření se budou muset měnit, jak se ekonomický obraz rozvíjí, a proto byste je měli sledovat získat pocit, zda trh vypadá jako smlouva nebo medvěd past.