MLP a daně: co by měli vědět investoři

Aktualizováno: 7. února 2013

radost je nahrazena něčím podobným zmatení a strachu. A z dobrého důvodu. Různé investice nevyhnutelně vyvolávají otázky týkající se daní.

V uplynulém desetiletí vstoupily na trh hlavní komanditní společnosti (MLP) a dnes existuje téměř 100 emitentů s kombinovanou tržní kapitalizací přesahující 350 miliard dolarů. Spolu s tímto růstem MLP přichází nová daňová terminologie podobná abecední polévce. Současně existuje řada různých struktur investičních produktů MKP s různými daňovými dopady - což může být obzvláště obtížné pro investory nové v daném odvětví.

Naším cílem v této příručce je objasnit některé z daňových podmínek a vysvětlit potenciální daňové důsledky pro investora MLP.

MLP daně 101: Přehled

MLP jsou v některých ohledech podobná korporacím, v jiných, zejména pokud jde o daňové zacházení. Společnost je samostatná právnická osoba, oddělená od jejích akcionářů a zaměstnanců. Podobně jako jednotlivé daňové poplatníky musí společnost platit daň z příjmu. V rozsahu, v jakém společnost vyplácí dividendy, musí akcionářům platit také daň z příjmů.

MLP na druhé straně neplatí daň na úrovni účetní jednotky, pokud se kvalifikují jako "veřejně obchodované obchodní společnosti" splněním zvláštních požadavků na "kvalifikované příjmy". "Kvalifikační příjmy" se vytvářejí z průzkumu, vývoje, těžby nebo výroby, zpracování, rafinace, dopravy (včetně plynovodů přepravujících plyn, ropu nebo produkty) nebo marketingu nerostů nebo přírodních zdrojů. MKP v oblasti energetiky získaly zvláštní daňové zacházení, aby podpořily kapitálové investice do domácí energetické infrastruktury. Většina MLP je dnes v oblasti energetiky, dřeva nebo nemovitostí.

Jako partnerství jsou MLP daňovými subjekty, které mají povinnost platit daně partnerům. Z daňového hlediska jste jako omezený partner MLP (nazývaný také "podílník"), jste povinni platit vlastní podíl na daňové povinnosti partnerství. Jste přiděleni podíl na příjmech, ziscích, ztrátách a odpočtech MLP na základě vašeho procentního podílu v MKP. Tyto čísla uvádějte na vlastním daňovém přiznání a zaplatíte všechny splatné daně. To v podstatě eliminuje "dvojí zdanění", které se obecně vztahuje na korporace (přičemž společnost platí daně z příjmu a akcionáři společnosti také platí daně z dividend společnosti).

Výše ​​příjmů a odpočtů (například odpisů), které jste vám přidělila, je založen na několika faktorech, včetně časového rozvrhu vaší investice, kupní ceny a míry reinvestice MKP v jeho podnikání. Je důležité si uvědomit, že jako podílník bude váš zdanitelný příjem zahrnovat váš podíl na zdanitelném příjmu MKP, a to bez ohledu na to, zda skutečně obdržíte jakékoli rozdělení hotovosti z MKP.

Daňové otázky mohou nastat brzy po zakoupení MLP, takže vás budeme procházet některými běžnými otázkami, které vznesli noví investoři MKP

Účetnictví Daňové základny

Při investování do MLP, je důležité udržovat podrobné záznamy od samého počátku. Je to proto, že budete muset sledovat daňový základ investice MLP od okamžiku nákupu až do doby prodeje. Je užitečné uchovávat komplexní a aktuální záznamy o položkách, které ovlivňují vaši daňovou základnu, protože daňový základ se používá při výpočtu vašeho zisku nebo ztráty při prodeji MLP.

Váš počáteční daňový základ jednoduše odráží hodnotu vaší počáteční investice. Stejně jako v případě jakékoli investice, počáteční daňový základ je počátečním bodem, od kterého se vypočítají vaše budoucí zisky a ztráty z investice.

Ale na rozdíl od ostatních investic s prostou vanilkou se to děje na začátku, což může způsobit, že MLP investování bude trochu komplikovanější. Za prvé, váš daňový základ je snížen o částku distribucí hotovosti, kterou jste obdrželi od MKP. Následně se zvyšuje váš podíl na zdanitelném příjmu MLP (nebo se sníží o váš podíl na zdanitelných ztrátách MLP).

Například řekněme, že provedete počáteční investice ve výši 1 000 USD v MLP XYZ zakoupením 100 jednotek za 10 USD za jednotku. Několik měsíců po skončení roku obdržíte daňové doklady (nazvané Schedule K-1), které zaznamenávají, že jste v průběhu roku dostali 60 dolarů v hotovostních distribucích. Daňové doklady také uvádějí, že váš poměrný podíl zdanitelného příjmu činí 12 dolarů (v následujících částech rozšíříme tyto podmínky).

Po uplynutí jednoho roku je váš upravený daňový základ následující:

Poznámka: 12 dolarů je to, co se odráží na vašem K-1. $ 40 a $ (28) nejsou poskytovány MLP na K-1, ale jsou ilustrovány výše, aby poskytly příklad toho, jak MKP počítá zdanitelný příjem / (ztrátu).

Ds: Distribuce, odpisy a odložení

I když se podobají dividendám firem, platební platby MLP podílníkům jsou označovány jako "distribuce". Podle smluv o partnerství jsou MLP obecně povinny rozdělovat většinu jejich distribuovatelných peněžních toků svým podílníkům. Úrovně těchto distribucí jsou historicky velmi atraktivní - v současné době dosahují průměrně kolem 6% své současné tržní ceny. MKP zpravidla platí svým podílníkům čtvrtletní rozdělení.

# - ad_banner_2- # Rozdělování peněz, které MKP vyplácejí svým podílníkům, je založeno na peněžním toku MLP generovaném jeho podkladovými aktivy. V důsledku toho nejsou distribuce peněz typicky stejné (a jsou výrazně větší než) zdanitelného příjmu MLP. Je to způsobeno tím, že se od zdanitelného příjmu MLP odečtou nepeněžní položky, jako například odpisy. To je také důvod, proč může být nejprve zmatkem porovnávání výkazu zisku a ztráty MLP (který je snížen o nepeněžní odpisy) s rozdělením toku peněžních toků (které neovlivňuje nepeněžní odpisy)

Jako podílník MLP je Váš poměrný podíl na odpisových nákladech společnosti zahrnut do vašeho podílu na zdanitelném příjmu MLP. Částka odpisových nákladů, které jste vám přidělila, je určena různými faktory, včetně kupní ceny. Mohou být také vytvářeny dodatečné odpisy z nových investic do infrastruktury prostřednictvím MLP.

Odpočet odpisů v podstatě znamená, že celkový daňový poplatek může být odložen. Rozsah, v jakém se vaše distribuce MLP považuje za odloženou, závisí na vašem podílu na zdanitelném příjmu MLP. Vzhledem k tomu, že mnoho MLP má jen malý nebo žádný zdanitelný příjem, distribuce peněz převyšující zdanitelný příjem získaný z MLP je odložena. Tato rozložení odložených daní se považují za "navrácení kapitálu", protože snižují vaši daňovou základnu v MLP.

Tato charakteristika odložené daně má smysl, když zvážíte majetek, který má většinou majetkovou hodnotu MLP. Podkladová aktiva MLP (jako jsou potrubí) jsou extrémně dlouhá, s minimálními zastaralými riziky a nízkými požadavky na výdaje na údržbu. Správně udržované potrubí mají vícenásobnou životnost - s hodnotou jejich "správného způsobu", který pravděpodobně překračuje životnost. Avšak pro daňové účely se potrubí znehodnocuje rychleji, než se opotřebovávají (jejich ekonomické využití). Výsledný odpisový štít může poskytnout atraktivní daňový odklad pro investice MLP, zejména v prvních letech.

Mechanika zpoždění daní může být spíše složitá. Možná jste obeznámeni s výpovědí MLP, že 80% rozdělení MLP má tendenci být odloženo. Jedná se o zjednodušený předpoklad (a velmi závisí na načasování vaší investice a konkrétní MLP). Podle našich zkušeností jsme zjistili, že částka odložení daní spojená s investicí MLP je proměnná na základě konkrétních okolností každé MLP, stejně jako načasování a cenu investice do MLP

Zavření vašich knih po MLP Prodej

Když prodáváte MLP, vypočítáte svůj zisk nebo ztrátu, stejně jako u jakékoli jiné investice. Váš zdanitelný zisk je rozdíl mezi prodejní cenou a upraveným daňovým základem. Tento celkový zisk však není zdaněn stejnou rychlostí a musí být rozdělen na dvě složky.

Za prvé, část vašeho zisku, která je připisována odpisům, je zdaněna běžnými sazbami příjmů (tzv. "Recapture"). Tyto informace jsou uvedeny v doplňkovém plánu prodeje balíčku K-1 (blíže se podíváme na K-1 v další části). Přemýšlejte o část zpětného získání tímto způsobem - namísto placení běžných běžných výnosů, když jste obdrželi rozdělování hotovosti, jste odložili část daně (kvůli odpisům, které byly odečteny MLP). Proto, po prodeji, vláda "znovuzíská" (a zaplatíte) daň, která byla odložena.

Za druhé, zbývající zisk (rozdíl mezi prodejní cenou a daňovou základnou sníženou o běžný zisk, který se odráží v prodejním plánu K-1) je váš kapitálový zisk a je zdaněn podle příslušné sazby daně z kapitálových výnosů, v době držby.

Následující příklad ukazuje, jak může vypadat daňové zacházení na hypotetickém prodeji MLP. V našem příkladu, rok po nákupu 100 jednotek MLP za 10 USD za jednotku, prodáte 100 jednotek za 12 dolarů za kus, při celkových výnosech z prodeje ve výši 1200 dolarů. Na základě daňového základu ve výši 952 USD je váš zisk 248 USD, z čehož 28 dolarů je zdaněno jako "zpětné získání" za běžné výnosy (na základě odečtení odpisů, které jste dříve získali) a 220 dolarů je zdaněn jako kapitálové zisky:

Samotný daňový balíček: Porozumění složkám

Daňové informace o partnerství jsou vám poskytovány každoročně MLP na seznamu IRS Schedule K-1 (formulář 1065) av dalších důležitých doplňkových daňových plánech. Tyto informace obvykle dorazí do poštovních schránek investorů od poloviny února do začátku dubna. K-1 jsou také k dispozici na webových stránkách MLP, které jsou přístupné pomocí vašeho jména a federálního daňového identifikačního čísla. Každá samostatná investice MLP vytvoří vlastní K-1.

Dobrou zprávou je, že kvalifikovaní daňoví zprostředkovatelé by měli být obeznámeni s MLP K-1 a měli by být schopni je přizpůsobit za určité přírůstkové náklady. Software na přípravu osobních daní může také obsahovat K-1. Nicméně, K-1s přidat vrstvu složitosti k příjmu daní, a občas, nejisté načasování.

První věc, kterou byste měli provést po obdržení daňových dokladů, je potvrdit počet jednotek, které jsou uvedeny v doplňkovém plánu vašeho K-1. Účetní firmy najaté na přípravu K-1 používají údaje o držení a transakcích, které vám poskytl váš správce nebo zprostředkovatelská firma. Příležitostně mohou být tyto údaje neúplné nebo nesprávné a mohou způsobit chyby. Potenciál nesprávných informací se zvýší, pokud během roku změníte informace o správci nebo účtu. Pokud by některá informace neodpovídala vašemu chápání, je důležité volat daňový řádek MLP, aby se informace opravily.

Dále mohou být majitelé podílů požádáni, aby v každém státě, ve kterém funguje MLP, podá samostatné daňové přiznání k dani z příjmů. V závislosti na velikosti portfolia MLP investora by příjmy MLP připadající na jiné státy, než je váš stát bydliště, mohly vést k dodatečným požadavkům na podání dani z příjmů.

Co je v balíku K-1?

Každá K-1 balíček obsahuje plán K-1, plán vlastnictví, plán prodeje a stavový plán

Část I: Poskytuje informace o partnerství, včetně její adresy a pokud jde o veřejně obchodované partnerství (tj. společnost s ručením omezeným.

Část II: Poskytuje informace o vás jako omezeného partnera.

Část III: Uvádí podrobnosti týkající se vašeho podílu na příjmech, odpočtech / úvěrech a dalších položkách za běžný rok

Časový plán vlastnictví:

Historie nákupů a prodejů a jejich data a množství jsou uvedeny zde. Prodejní schéma:

Pokud jste v průběhu roku uskutečnili zdanitelný prodej, tento rozpis se používá především pro poskytování informací o vašem obyčejný zisk (opětovné zachycení). Tento plán bude poskytnut, pokud jste v průběhu roku prodali jednotky. Státní harmonogram:

Tento plán uvádí všechny stavy, ve kterých MLP funguje, a podíl omezeného partnera na příjmu (ztrátě) připsaném tomuto státu. Možná budete muset podat daňové přiznání v těchto stavech. Váš daňový poradce by měl být schopen vám pomoci při porozumění požadavkům na podání státního rozhodnutí.

Další podrobnosti o rámečcích v rozvrhu K-1 a kde se tyto informace zpravidla uvádějí do vašeho daňového přiznání, jsou popsány následovně:

Další daňové složitosti: UBTI, pasivní činnost a plánování majetku

Vlastnictví MLP určitými investory může vytvářet dodatečné daňové složitosti a neúčinnosti. Plány zaměstnaneckých požitků, organizace osvobozené od daně (nadace, dobročinné důvěry, podnikové penzijní plány) a některé daňové zvýhodněné penzijní účty (včetně individuálních důchodových účtů a 401ks) jsou obvykle definice velmi daňově efektivní.

Bohužel mají také zvláštní daňové předpisy týkající se zdanitelných příjmů nesouvisejících podniků (UBTI), které jsou téměř vždy vytvářeny investováním do MLP. Jednoduše řečeno, IRS definuje "nesouvisející" obchod nebo podnik, který nesouvisí s charitem, vzdělávacím nebo jiným účelem účtu nebo organizace. Investice do MLP souvisejících s energií mohou být klasifikovány mnoha investory osvobozenými od daně jako "nesouvisející" s jejich každodenním posláním.

Většina příjmů přidělených partnerům MLP je charakterizována jako UBTI a může být předmětem zdanění, pokud UBTI ze všech investičních zdrojů přesáhne 1000 dolarů. Za takových okolností by váš daňově osvobozený účet mohl podléhat zdanění. Navíc zisky z prodeje by mohly být předmětem daně, pokud by MLP nebo investor financoval investice MLP pomocí dluhu.

Je také důležité poznamenat, že příjmy z MLP jsou považovány za UBTI pro dobročinné zbytkové fondy. Dokonce i $ 1 UBTI mohou být smrtelné pro status osvobozeného dobročinného zbytkového fondu.

Pravidla pasivní činnosti MLP vyžadují aktivní sledování

"Pasivní" investice do MLP vedou k určitým jedinečným daňovým dopadům, které zvyšují složitost. Investice do MKP jednotlivcem, majetkem, svěřeneckou společností, osobní společností nebo pečlivě usídleným podnikem považuje IRS za "pasivní činnost".

To znamená, že investor nemůže seskupit zdanitelný příjem z jedné MLP se zdanitelnou ztrátou z jiné MLP. V podstatě je "ztráta", kterou jste obdržela od společnosti "MLP A", pozastavena - nemůže být použita k vyrovnání "příjmu" v jiné investici (např. MLP B) nebo jiném běžném příjmu (jako jsou mzdy). Nesmíte rozpoznat tyto pozastavené ztráty, dokud nebude přiřazen příjem z téhož "MLP A", nebo se prodáte celý váš podíl na "MLP A".

Předpokládejme například, že v určitém roce "MLP A" $ 10 ztráta a "MLP B" generoval zisk 10 dolarů. Musíte hlásit zisk z $ 10 z "MLP B" na vaše daňové přiznání v daném roce. Pozastavíte ztrátu ve výši 10 USD z "MLP A" a můžete ji použít k vyrovnání příjmu z "MLP A" v budoucnu nebo při prodeji "MLP A", ale nemůžete ji použít k vyrovnání zisku z "MLP B."

Klíčovým úkolem je, že je důležité sledovat vaši pasivní činnost, zejména ztráty, které pozastavíte.

MKP mohou být zlatými v plánování nemovitostí

MKP mohou poskytnout atraktivní investici pro účely plánování nemovitostí. Podobně jako u ostatních investic bude daňový základ v MLP obnoven (nebo bude "zesílen") na současnou tržní hodnotu, když bude investice předána dědici po úmrtí podílníka. Zesílená hodnota bude zahrnuta v pozůstalosti potomka a může být předmětem daně z nemovitosti, založené na aktuální tržní hodnotě investice, stejně jako ostatní investice. Nicméně kvůli možnosti odložení daně na distribuci MLP nemusí být rozdělení obdržené během doby životu zesnulého podílníka nikdy zdaněno.

Zjednodušte daňové složitosti MLP s fondem MLP

U některých investorů je přímé vlastnictví v MLP může být neatraktivní kvůli mimo jiné jejich složitosti, nejisté léčbě nebo UBTI. Správně strukturovaný fond MLP řeší tyto problémy a poskytuje životaschopnou investiční alternativu.

V roce 2002 vznikla společnost Tortoise Capital Advisors (Tortoise), která uznává, že investor potřebuje takový produkt. Společnost vytvořila první fond MLP v roce 2004, který připravil cestu pro investory, aby získali přístup k diverzifikovanému portfoliu investic MLP s jediným dopadem na 1099 a bez UBTI pro investory osvobozené od daně (jako je vaše IRA).

Prostředky, které investují do MLP, mohou být buď strukturovány jako regulované investiční společnosti (RIC) nebo zdanitelné korporace. V širším investičním vesmíru jsou fondy typicky strukturovány jako RIC, ale jsou omezeny na investice až do výše 25% jejich kapitálu v MLP.

Organizací jako zdanitelná společnost může fond investovat až 100% svého kapitálu MLP, které poskytují příležitost pro čistě hrát (v podstatě 100%) MLP fond. Zatímco korporační struktura nebyla v té době lehce zřejmou alternativou, Tortoise uznala, že povaha odpisového štítu podkladových aktiv činí životaschopnou.

Fond MLP organizovaný jako zdanitelný c-korporace dostává rozdělení z MLP a po odečíst výdaje, rozděluje své akcionáře. Jaké typické fondy nazývají "dividendy" nebo "výnosy", jsou v souladu s MLP označovány jako "distribuce" prostředky MLP. Tato distribuce fondu se považuje za kvalifikovaný příjem z dividend pro účely federální daně z příjmů v rozsahu výnosů a zisků fondu, poté návratnost kapitálu do výše daňového základu a poté jako kapitálový zisk.

Z individuální daňové perspektivy, charakterizace daní distribuce investorům fondu MLP je založena na ziscích a ziscích fondu, které jsou vysoce závislé na různých faktorech, včetně obratu portfolia a před držením investičního období.

"Návrat kapitálu" je daňová charakterizace rozdělení a ne nutně tradiční "návrat hlavního". Pokud je vaše distribuce charakterizována jako "navrácení kapitálu" ve fondu MLP, je pravděpodobně výsledkem zrychleného daňového odpisování podkladových aktiv MLP. Jakékoli rozdělení, které jsou charakterizovány jako návratnost kapitálu, jsou od této doby odloženy a sníží vaši daňovou základnu ve fondu MLP, čímž se zvýší váš potenciální zisk (nebo sníží ztrátu) při prodeji akcií fondu, podobně jako přímá investice MLP.

[Mluvíme o kapitálovém navrácení kapitálu v článku daňového centra InvestingAnswers, "Daňové otázky MLP, které musí každý investor vědět."]

Fondy MLP strukturované jako společnosti mohou výrazně zjednodušit proces podávání daňových hlášení, protože obdržíte 1099 a nikoliv K-1. Fond obdrží K-1 a zpracuje je na úrovni fondu. Na vašem účtu 1099-DIV se v kolonce 3 objeví výplata kapitálových výnosů jako rozdělení dividend. V kolonce 1 se objeví rozdělení dividend a kvalifikovaná dividenda se objeví v kolonce 1b.

1099 bude zasláno z vašeho zprostředkovatele, typicky koncem ledna. Často správci fondů (např. Tortoise) poskytnou na svých internetových stránkách daňové informace, které uvádějí charakterizaci distribuce fondu na jednu akcii.

Při prodeji akcií fondů MLP vykážete kapitálový zisk nebo ztrátu měřenou rozdílem mezi výtěžku z prodeje a daňové základu - nedochází ke zpětnému získání odpisu za běžné sazby na úrovni investora pro fond MLP

Fond MLP může zjednodušit složitost spojenou s investicemi MLP pro některé investory tím, že poskytne diverzifikovanou MLP portfolio, jeden 1099, žádný K-1s a žádný UBTI. Jako společnost, fond MLP nepodléhá pravidlům pasivní činnosti, a proto je schopen shromažďovat příjmy a ztráty ze svých investic MLP

Závěrečné myšlenky

Doufáme, že se tyto informace ukáží jako užitečné, když začnete připravovat placení strýce Sam tento rok. Zatímco daňová terminologie může být zpočátku náročná, může se stát, že budete chtít věnovat nějaký čas pochopení příležitosti nabízené MLP nebo MLP a zda jsou vhodné pro vaše portfolio. MKP historicky prokázaly investiční charakteristiky, které mnoho investorů považuje za atraktivní pro své portfolia. Nyní, když chápete některé daňové podmínky, můžete své znalce MLP překvapit i svým účetním! Pokud nic jiného, ​​máte pár nových slov pro použití ve vaší další hře Scrabble nebo Words with Friends. Poznámka od Editor:

Tento článek je příspěvkem hosta od společnosti Tortoise Capital Advisors. Tortoise Capital Advisors, L.L.C. je investiční manažer se specializací na MLP a další investice do energetické infrastruktury. Želva má nejdelší dobu řízení spravovaných fondů MLP a propagovala první fond založený na MLP v roce 2004. K 31. prosinci 2012 měl poradce přibližně spravovaných aktiv ve výši 9,2 miliardy dolarů v investičních společnostech uzavřených v NYSE, (960)

Shobana Gopal, CPA, se připojil k Tortoise Capital Poradce v roce 2006 a působí jako ředitel - daně. Je primárně zodpovědná za všechny aspekty daňových funkcí. Dříve paní Gopal pracovala ve veřejném účetnictví po dobu 13 let, kdy její odpovědnost zahrnovala daňové přiznání pro velké partnery, korporace, S korporace a jednotlivce; příprava více státních daňových přiznání pro partnerství, korporace a jednotlivce; a daňové plánování pro jednotlivce i firmy. Paní Gopal získala vysokoškolské vzdělání od P.S.G College of Arts & Science v Indii a titul magisterské vědy v oboru s důrazem na informační systémy z University of Kansas.

Michelle Kellyová, CFA se stala členem společnosti Tortoise Capital Advisors v roce 2006 a působí jako ředitelka zaměřená na vývoj obchodních aktivit a produktů. Před nástupem do společnosti byla paní Kelly investiční bankou společnosti Goldman, Sachs a Co. již několik let ve skupině Industrial & Natural Resources v Chicagu a skupině finančních institucí v New Yorku. Paní Kelly absolvovala Summa Cum Laude z univerzity DePauw s titulem bakalářské v oboru ekonomie

Zřeknutí se odpovědnosti

Tortoise Capital Advisors neposkytuje daňové poradenství. Tato informace je určena výhradně ke vzdělání a není určena jako daňová rada ani jako základ daňového poradenství za žádných okolností. Daňové záležitosti jsou velmi komplikované a daňové důsledky investice do MLP a investičních produktů MLP budou záviset na konkrétních skutečnostech situace každého investora. Investorům se doporučuje, aby konzultovali s vlastními daňovými poradci, pokud jde o uplatňování obecných federálních pravidel zdanění příjmů a s ohledem na federální, státní, místní nebo zahraniční daňové důsledky.

Tato daňová diskuse není zamýšlena používá se za účelem vyloučení daní nebo sankcí a nesmí se na ně spoléhat, abyste se vyhnuli trestům. Tento materiál je majetkem společnosti Tortoise Capital Advisors a nemůže být z jakéhokoli důvodu opraven bez předchozího písemného souhlasu. Tato publikace je poskytována výhradně pro vzdělávací účely a nepředstavuje nabídku k prodeji nebo žádost o nabídku k nákupu cenných papírů