Definice a příklad správy nákupu (MBO)

( ) Například společnost XYZ je veřejně obchodovatelná společnost, jejíž vedení ovládá 30% podílu společnosti. a zbývajících 70% je zásoby uskutečněné veřejnosti. Za podmínek MBO vedení zajistí, aby si od veřejnosti zakoupily dostatečné podíly z nedoplatku, aby skončily s kontrolním podílem nejméně 51% všech akcií společnosti. Za účelem financování svého podniku může řídící skupina hledat banku nebo rizikových kapitalistů, aby jim pomohla při financování akvizice.

Proč to záleží:

Hlavní rozdíl mezi výkupem

a jakýkoli jiný typ akvizice jsou přirozené znalosti a odborné znalosti kupujících ve srovnání s prodávajícími. Kupující (management) obvykle budou mít větší znalosti o společnosti a jejích vyhlídkách než prodejci. Ve většině scénářů se prodejci spoléhají na vstup managementu ohledně budoucnosti společnosti, který pomůže stanovit prodejní cenu. Zde se poradci stávají kupujícími. V tomto scénáři jsou prodávající jednoznačně nevýhodní.

Například vedení, jako kupující, může využívat výhodnou pozici tím, že manipuluje s cenou akcií prostřednictvím určitých typů prodejů akcií, takže dosáhne nižší kupní ceny. Mohou také zkusit snížit kupní cenu společnosti tím, že přijmou agresivní odpisy, aby vykazovaly nižší čistý zisk v období před nákupem. Proto prodejci musí být opatrní, pokud jde o kupující v MBO. Stejně tak správa jako kupci musí být také opatrná, pokud jde o finančníky, které přinášejí, aby pomohli s nákupem. Například rizikové kapitalisté mohou mít jiné cíle než manažerský tým společnosti, pokud jde o očekávané časové rozvržení a charakter návratnosti investic (ROI) ve společnosti. V případě, kdy investor s rizikovým kapitálem získal dostatečně velký podíl v MBO, může vedení, které zakoupil společnost, mít menší kontrolu nad tím, jak skutečně spravovat společnost.