Jak výkonná odlet může být špatná (nebo dobrá) hodnota vaší akcie

výkonné, to je rozhodně znamení, že je čas vrátit se zpět, podívat se na velký obrázek a pokusit se získat pocit, zda jsou zprávy pro společnost akcie pozitivní či negativní. Okolnosti za změnou jsou zásadní, takže se podívejme na tři společnosti, které nedávno oznámily, že výkonné odjezdy - Christopher & Banks (NYSE: CBK) , Local.com (Nasdaq: LOCM) a Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - aby zjistili, co dokážeme.

Investoři mají tendenci být o těchto zprávách velmi opatrní a CBK a LOCM se ve zprávách zhoršily. VITC, který už byl v posledních měsících pomačkaný, byl do značné míry nedotčen.

Ale shake-up na vrcholu není vždy špatný. Ve skutečnosti to někdy může být nejlepší pro akcionáře. Podívejme se na to, proč se tyto společnosti zbavily svých vedoucích pracovníků a jaké jsou důsledky pro akcionáře.

Generální ředitel společnosti Christopher & Banks je časem

Napsal jsem o Christopheru & Banks několikrát tento rok a obvykle jsem si všiml že generální ředitelka Lorna Naglerová, která byla v roce 2007 přinášena, byla jedním z hlavních důvodů, proč jsem se naklonil. Pod jejími hodinkami, maloobchodní prodejce ženských oděvů snížila náklady, zlepšila sledování logistiky a otevřela nové tvůrčí přístupy. Ale také jsem poznamenal, že akcie jsou kvůli chlupatému prodeji funkční, což lze do značné míry přisoudit stále pomalé ekonomice.

Dozorčí rada společnosti tak nevidí. Zdá se, že jsou poměrně frustrovaní pomalým tempem prodeje a prostě ztratili trpělivost s Naglerem. Maloobchodník měl v poslední době pomalé letní prodeje, což je přímý výsledek chybných kroků týkajících se módních rozhodnutí. Ačkoli se také zbavili šéfa merchandisingu, nejvyššího vedoucího oddělení, který se na nákupu podílí, buck nakonec skončí s generálním ředitelem.

Ironií je, že Naglerova nástupce má prospěch ze základů, které položila. Společnost Christopher & Banks má stále silnou reputaci, zdravou bilanci, nízké náklady a potenciál pro vyšší tržby, když ekonomika odskočí.

Předseda společnosti Christopher & Banks se bude zabývat správními funkcemi v době, kdy hledají Naglerovu náhradu, a proto, že vedl představenstvo po dobu pěti let, operace by neměly být silně ovlivněny. Net / net, tento odchod je pravděpodobně dobrá věc. Obchodník získá nový pohled na to, jak se pohybovat v prodeji, a protože se dělají změny v dobré společnosti s velmi vysokými standardy, akcie se v posledních cenách zdají skvělou hodnotou.

Local.com se snaží přehodnotit své priority

V úterý oznámila společnost Local.com, že finanční ředitel Brenda Agius opustil společnost - okamžitě účinná - zdánlivě svou rodinu vrátila zpět na východní pobřeží. Společnost, která provozuje webové stránky s lokálními vyhledávači, byla nedávno zpochybněna obviněními, že někteří členové managementu mají stinnou minulost.

Akcie společnosti Local.com se v srpnu ponořily kvůli obavám, že společnost Agius, zatímco působí jako finanční ředitel jiné společnosti, přinesl mnoho akvizic, které nakonec neměly žádnou hodnotu z hlediska zisku. Obdobné obvinění byly vzneseny ohledně společnosti Local.com. V tomto případě je společnost Agius buď srdcem skutečné chyby v obchodním modelu společnosti, nebo prostě obětním beránkem za současnou slabou cenu akcií. Ať tak či onak, to by mělo být velkým znepokojením pro investory.

Tento typ výkonného odchodu je pravděpodobně známkou pokračujícího chaosu v Local.com. Investoři by měli čekat, až se operace stabilizují, i když to znamená, že čeká několik čtvrtletí, než přijmou pozici v této nyní levné akci.

Jeden kus mnohem většího problému

Akcie online prodejce vitaminů Vitacost.com mají ztratily polovinu své hodnoty za posledních šest měsíců po sérii zakopnutí. Missteps zahrnovala rozšiřující se kapacitní expanzi, náklady na dopravu mimo kontrolu a špatné propagační úsilí, které vedlo k poklesu hrubých marží.

Několik vedoucích pracovníků bylo již požádáno, aby odešla nebo odešla z vlastního rozhodnutí, a nyní se k nim přidává finanční ředitel Richard Smith. Kdyby opustil prostě proto, že nebyl schopen plnit úkol, společnost by mu poděkovala za jeho službu, když si všimla jeho odchodu. Místo toho společnost jednoduše uvedla, že "již není ve firmě." Takový druh zasílání smutku znamená, že Smith odešel za špatných okolností. Nehledě na okolnosti by se investoři měli řídit.

Výkonné odchylky, které se objevují náhle a poskytují vzhled chaotického provozního prostředí, by měly být chápány jako jasné negativní. Samozřejmě, vedení stále opouští společnosti. V mnoha případech našli lepší práci nebo jsou prostě připraveni odejít do důchodu. Výkonný důstojník by měl odletět několik měsíců, aby se vyhnuli jakýmkoli obavám z problémů. A výkonný pracovník by měl mít jinou dobrou pozici, která by mohla být obtížná, což by bylo těžké vědět až do doby, než bude výkonný ředitel přistát na novém pracovním místě a bude vydáno oznámení.

Odchod CFO je jednou z pěti červených vlajek, můj vzdělávací kus, 11 věcí, které by měl každý obchodník vědět (je to číslo 4 na seznamu). Nemusí to nutně naznačovat doom pro akci, ale je to určitě signál, že byste se měli blíže podívat.