Definice a příklad volby zlata

Co je to:

A zlatá volba dává držiteli právo, zakoupit nebo prodávat určité množství zlata za stanovenou cenu za prodloužení opce.

Jak to funguje (Příklad):

Možnosti jsou derivátové nástroje, což znamená, že jejich ceny jsou odvozeny z ceny jiného cenného papíru. V tomto případě je cena zlaté opce odvozena z ceny zlata. Například, řekněme, že si koupíte call opci na 100 uncí zlata se stávkovou cenou 1.000 dolarů a datem vypršení platnosti 16. dubna. Tato možnost by vám dala právo koupit 100 uncí zlata za cenu 1.000 dolarů do 16. dubna (právo na to samozřejmě bude cenné pouze tehdy, pokud se zlato obchoduje nad 1.000 dolarů za unci v tomto okamžiku).

Obchodování se zlatými opcemi na New York Mercantile Exchange (NYMEX) a Tokijskou komoditní burzou (TOCOM).

Každá možnost představuje smlouvu mezi kupujícím a prodávajícím. Prodávající (spisovatel) má povinnost kupovat nebo prodávat zlato (v závislosti na typu opce, kterou prodával - kupní opci nebo prodejní opci) kupujícímu za stanovenou cenu ke stanovenému datu. Zároveň má kupující opční smlouvy právo, nikoli však povinnost, dokončit transakci do stanoveného data. Když vyprší platnost opce, není-li v zájmu nejbližšího kupujícího uplatnění této možnosti, pak není povinen něco udělat. Kupující koupil v budoucnu možnost uskutečnit určitou transakci - tedy jméno.

Řekněme, že se zlato obchoduje za 1.000 USD za unci. Nyní řekněme, že investor zakoupí jednu smlouvu o opci na zlato za cenu 2 USD za smlouvu. Poznámka: Vzhledem k tomu, že každá smlouva o opcích představuje zájem na 100 uncích zlata, skutečná cena této volby bude 200 USD (100 uncí x $ 2 = 200 dolarů).

Zde je, co se stane s hodnotou této volby v různých scénářích:

Když vyprší platnost, zlato se obchoduje na úrovni 1 050 USD.

Nezapomeňte: Hovorová opce dává kupujícímu právo nakupovat zlato za 1.000 USD za unci. V tomto scénáři by kupující mohl využít možnost koupit zlato za 1.000 dolarů za unci a pak okamžitě prodávat na otevřeném trhu za 1 050 USD za unci. Tato volba se proto nazývá "v penězích". Z tohoto důvodu bude opce prodána za 50 dolarů v den vypršení platnosti (protože každá možnost představuje zájem na 100 uncí, bude to činit celkovou prodejní cenu 5 000 USD). Protože investor tuto možnost koupil za 200 dolarů, čistý zisk pro kupujícího z tohoto obchodu činí 4 800 dolarů.

Po uplynutí této doby se zlato obchoduje za 1.001 dolarů.

Při použití stejné analýzy jako výše, nyní stojí za 1 dolar (nebo 100 dolarů celkem). Vzhledem k tomu, že investor investoval 200 dolarů na nákup této možnosti, ukáže čistou ztrátu z tohoto obchodu ve výši 1 dolar (nebo 100 dolarů celkem). Tato volba by se nazývala "za peníze", protože transakce je v podstatě praní.

Když vyprší platnost, zlato se obchoduje na nebo pod 1000 dolarů.

Pokud zlato skončí na úrovni 1,000 dolarů nebo nižší než vypršení platnosti datum, pak smlouva vyprší "z peněz." Bude to nyní bezcenné, takže kupující opce ztratí 100% svých peněz (v tomto případě je to plné 200 dolarů, které on nebo ona strávila pro tuto možnost).

Proč to záleží:

Investoři používají možnosti ze dvou primárních důvodů - spekulovat a zajišťovat riziko. Všichni jsme obeznámeni se spekulativní stránkou investování. Pokaždé, když si koupíte akcie, v podstatě si spekulujete o tom, jak se bude akcie pohybovat. Mohli byste říci, že jste pozitivní, že akcie se pohybují výše, když si koupíte akcie, a opravdu častěji můžete mít pravdu. Pokud byste však byli naprosto pozitivní, že akcie se dostanou do ostrého nárůstu, pak byste investovali vše, co jste měli v akci. Racionální investoři si uvědomují, že neexistuje "jistá věc", protože každá investice přináší alespoň určité riziko. Tímto rizikem je to, za co je investor odškodněn při nákupu aktiva. Když si zakoupíte možnosti spekulovat o budoucích pohybech cen zlata, omezujete riziko vašeho poklesu, ale váš potenciál pro přírůstkové příjmy je neomezený.

Zajištění je jako nákup pojištění - je to ochrana před nepředvídatelnými událostmi, ale doufáte, že ji nikdy nebudete muset použít. Zvažte, proč téměř každý kupuje pojištění majitelů domů: Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost, že dům bude zničen, jsou poměrně malé, může to vypadat jako hloupá investice. Ale naše domovy jsou pro nás velmi cenné a my bychom byli zničeni jejich ztrátou. Tento strach ze ztráty je důvodem, proč většina z nás šťastně zaplatí někomu jinému, že nám toto riziko nese, bez ohledu na to, jaká vzdálená by mohla být šance na ztrátu. Použití možností zajištění vašeho portfolia v podstatě dělá totéž.