Analýza účetní závěrky pro začátečníky

Finanční výkazy jsou bezesporu nejdůležitějším zdrojem pro každého jednotlivého investora. Všechny společnosti s burzovním obchodováním na Newyorské burze cenných papírů, Americké burze cenných papírů, Nasdaq apod. Jsou povinny podávat účetní závěrku u komise pro cenné papíry (SEC) za jednu čtvrtinu. Stačí jít na adresu www.sec.gov a kliknout na "Vyhledat podklady společnosti."

Všechny tyto informace jsou vám zdarma k dispozici. Takže teď vám ukážeme, jak ji používat.

Přemýšlejte o finančních výkazech jako o firemních zdravotních grafech a vy jste doktor, který používá tyto grafy, aby přišel s diagnózou finančního zdraví společnosti.

Zde je účetní závěrka "Velké tři":

1) Rozvaha

Rozvaha je představou o finanční situaci společnosti. Rozvaha odhaluje finanční prostředky (jejich majetek) a závazky (závazky) firmy v daném časovém okamžiku.

2) Výkaz zisku a ztráty

Výkaz zisku a ztrát shrnuje finanční transakce firmy za určité časové období, ať už je to čtvrtletí nebo celý rok. Výkaz zisku a ztráty ukazuje příjmy z peněz (tržby, také známé jako tržby) versus výdaje spojené s tím, že tyto výnosy vzniknou.

3) Výkaz o peněžních tocích

Jediným důvodem existující společnosti je generovat hotovost, distribuovány akcionářům. Tato dynamika se nazývá "kladný peněžní tok". Jak budeme vysvětlovat později, peněžní tok není stejný jako příjem, a je důležité znát tento rozdíl.

Rozvaha

Rozvaha

Rozvaha je rozdělena na dvě strany. Aktiva jsou na levé straně (nebo v horní části, v příkladu níže) a pasiva a vlastní kapitál jsou na pravé straně (nebo dole). Rozvaha je údajně "v rovnováze", když se hodnota aktiv rovná kombinované hodnotě závazků a vlastního kapitálu (mimochodem, bilance musí být vždy vyvážená).

Podívejme se na Walmartovy rozvaha, jak je uvedeno na webu Yahoo Finance:

Podkladová rovnováha rozvahy je Aktiva = Pasiva + Vlastní kapitál. Jinými slovy, společnost získává peníze prostřednictvím dluhu (závazků) a / nebo příspěvků vlastníků (vlastního kapitálu) a využívá je k nákupu aktiv. Aktiva společnosti pak činí produkty nebo služby, které společnost prodává zákazníkům.

Zde jsou některé z nejdůležitějších hledávek:

Oběžná aktiva: Oběžná aktiva mohou být snadno změněna v hotovost, protože mají životnost 12 měsíců nebo méně. K těmto krátkodobým aktivům patří pohledávky, zásoby, peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty. Peněžní ekvivalenty jsou extrémně bezpečné aktiva, jako jsou americké státní pokladny, které lze snadno převést na hotovost.

Pozemky a zařízení (PP & E): PP & E je často největší řádkovou položkou v rozvaze firmy. To má smysl, protože mnoho společností investuje do věcí, jako jsou továrny, výpočetní technika a stroje.

Nehmotný majetek: Nehmotný majetek je něco, co nemá fyzickou podstatu. Příklady zahrnují ochranné známky, autorská práva a patenty.

Goodwill: Goodwill je účetní konstrukt, který je trochu matoucí a je pravděpodobně mimo rámec výuky pro začátečníky. Stručně řečeno, když společnost koupí jinou společnost a platí více než reálnou hodnotu majetku, který kupuje, nadbytečná kupní cena je uvedena v rozvaze nabývající společnosti jako goodwill. Goodwill nelze koupit ani prodat, tolik analytiků raději nepovažuje, když zkoumá majetek firmy.

Krátkodobé závazky: Jedná se o dluhy, které musí být zaplaceny do 12 měsíců. Zahrnují jak krátkodobé půjčky, jako jsou závazky z účtu, tak současná platba za dlouhodobý dluh.

Dlouhodobý dluh: Dlouhodobé dluhy jsou splatné za jeden rok nebo více. Společnost zaznamenává tržní hodnotu svého dlouhodobého dluhu v rozvaze, což je částka potřebná k splacení dluhu.

Vlastní kapitál: Také známý jako vlastnictví akcionářů, akcionářský kapitál představuje část společnosti, která patří jeho majitelům. Kapitál může být zvýšen reinvesticí zisku nebo splácením dluhu

Chcete-li se dozvědět, jak vydělat více informací z rozvahy, klikněte zde a přečtěte si Deset věcí, které potřebujete vědět o každém rozvaze

Výkaz zisku a ztráty

Výkaz zisku a ztráty

S větším pochopením rozvahy a jeho sestavování můžeme nyní prohlédnout výkaz zisku a ztráty.

Základní rovnice podkladové pro výkaz zisku a ztráty je výnos - výdaj = čistý příjem

Rovnice je jednoduchá, ale terminologie může být spletitá.

Výkaz zisku a ztráty je také znám jako "výkaz zisku a ztráty" nebo "výkaz zisku a ztráty". Výnos je také znám jako "prodej" a nazývá se také "horní čára". Čistý příjem je také známý jako "zisk" a "zisk", kromě toho, že se nazývá "spodní linie". Vyjasněte jako bláto, že?

Ale slibuji, že pokud budete mít nějaký čas, abyste se spokojili s slovní zásobou, výkaz zisku a ztráty odhalí některé pozoruhodné informace. Znovu se podívejte na výkaz zisku společnosti Walmart, jak je uvedeno v Yahoo Finance:

Zde jsou některé z nejdůležitějších věcí, které je třeba hledat:

Celkový příjem: Pokud porovnáte celkové výnosy z jednoho roku nebo čtvrtletí), měli byste být schopni vidět vzory. Zvyšují se výnosy? Snihují se? Společnost potřebuje prodat svůj produkt, aby mohl zůstat v podnikání, a to je to, kde tento proces vidíte.

Hrubý zisk: Hrubý zisk představuje rozdíl mezi prodejní cenou a výrobními náklady. Pokud je to záporné, společnost má skutečné potíže.

Provozní výdaje: Provozní náklady jsou náklady, které firma musí zaplatit v rámci běžného podnikání. Společnost musí platit zaměstnance, výzkum a vývoj nových produktů, zaplatit nájem atd.

Provozní zisk: Provozní zisk = Provozní výnos - Provozní výdaje. Provozní zisky jsou získány z každodenních klíčových obchodních činností společnosti. Provozní zisk se také nazývá "Výsledek před úroky a daněmi (EBIT)."

Čistý zisk: Čistý zisk se vždy nachází v dolní části výkazu zisku a ztráty (tedy spodní linie) sledoval počet finančních prostředků. Podívejme se zpátky na rovnici, kterou jsme uvedli dříve: Výnos - Výdaje = čistý příjem. Čistý příjem teoreticky činí částku, která zůstala k prodeji akcionářům.

Chcete-li přezkoumat výkaz zisku a ztráty ještě o krok dále, musíte měřit všechny tyto řádkové položky vůči sobě navzájem. To se nazývá "analýza marží". Více informací o tom můžete najít zde: Použití analýzy marží jako investičního nástroje

Výkaz peněžních toků

Výkaz peněžních toků

Výkaz peněžních toků je pravděpodobně nejvíce nepochopený, ale nejvíce důležitých finančních zpráv podaných společnostmi. Už jste někdy slyšeli frázi: "Cash Is King?" Mnoho hodnotných investorů se zakládá na všech svých rozhodnutích o tom, jak může společnost vytvářet peněžní prostředky.

[Klikněte zde a dozvíte se, jak investovat vedle investorů s velkou hodnotou tím, že kladíte důraz na peněžní toky.]

příjmy a platby v hotovosti za určité časové období. Ponechává transakce, které nemají přímý vliv na peněžní příjmy a platby.

Například výkaz zisku a ztráty zahrnuje nepeněžní náklady nazývané odpisy. Odpisy jsou termíny vytvořené účetními - není to osoba nebo místo, na které společnost může napsat šek na "odpisy". Výkaz zisku a ztráty účtuje o nepeněžních výdajích a výkaz o peněžních tocích zrušuje účetnictví, takže investoři mohou přesně zjistit, kde společnost vytváří (a používá) veškeré své hotovosti.

Přehled o peněžních tocích rozděluje zdroje a využití hotovosti tyto tři oblasti: financování, provoz a investice. Znovu se podíváme na Walmart:

Nyní se podívejme blíže na tyto tři hlavní kategorie:

Peněžní tok z operací (CFO): CFO je hotovost generovaná hlavními činnostmi společnosti. Chcete, aby společnost vydělala peníze z podnikání, které provozuje. Zdá se být zřejmé, ale existuje spousta společností, které nevytvářejí peněžní prostředky z provozu a nakonec se nezdaří.

Peněžní tok z investování (CFI): Zapamatujte si z rozvahy položku Řádu majetku a zařízení? Pokud společnost investuje do těchto dlouhodobých aktiv (nebo je prodává), zaznamenává se zde hotovost, kterou vynaloží na nákup daného aktiva nebo hotovost, kterou vydělávají z prodeje daného aktiva. Pokud firma roste, CFI bude téměř vždy negativní. To je dobrá věc, protože to znamená, že společnost investuje do aktiv, které vytvoří zisk pro akcionáře.

Peněžní tok z financování (CFF): CFF je peněžní hotovost, která je poskytována nebo splacena externím investorům. Pokud společnost půjčí 1 milion dolarů, tedy 1 milion dolarů, které do společnosti vstupují, a CFF je pozitivní. Když společnost vyplácí 1 milion dolarů, to je výplata peněz v hodnotě 1 milion dolarů a CFF je záporná.

Je tu mnohem víc, než se dozvíte o kráse peněžních toků, a tak klikněte zde a přečtěte 10 věcí, které je třeba vědět o každém Výkaz peněžních toků.

Nyní, když jste vyzbrojeni základy analýzy finančních výkazů, zaostřete tužku a vytáhněte kalkulačku. Jste připraveni udělat nějaké finanční sleuthing - ne-li pro zábavu, pak určitě pro zisk!