Derivát - úplné vysvětlení a příklad

Co je to:

derivát je finanční smlouva s hodnotou odvozenou od podkladového aktiva aktivum. Deriváty nemají žádnou přímou hodnotu samy o sobě - ​​jejich hodnota je založena na očekávaných budoucích cenových pohybech jejich podkladového aktiva. Jak to funguje (Příklad):

Deriváty

jsou často používány jako nástroj k zajištění rizika pro jednu stranu smlouvy a současně nabízejí možnost vysokých výnosů pro druhou stranu. Deriváty byly vytvořeny, aby zmírnily ohromný počet rizik: fluktuace cen akcií, dluhopisů, komodit a indexů; změny směnných kurzů; změny úrokových sazeb; a povětrnostní události, abychom jmenovali jen několik. Jednou z nejčastěji používaných derivátů je volba. Podívejme se na příklad:

Řekněme, že společnost XYZ se podílí na výrobě předem balených potravin. Jsou velkým spotřebitelem mouky a dalších komodit, které podléhají volatilním cenovým pohybům.

Aby společnost zajistila jakoukoli soudržnost se svým produktem a splnila své cílové cíle, musí být schopna nakupovat komodity s předvídatelnou a tržně vstřícnou sazbou. Za tímto účelem by společnost XYZ uzavřela opční smlouvu se zemědělci nebo producenty pšenice, aby si po dohodnutou dobu koupili určitou část svých plodin za určitou cenu. Pokud cena pšenice z jakéhokoli důvodu překročí prahovou hodnotu, pak společnost XYZ může tuto opci využít a koupit aktivu za realizační cenu. Společnost XYZ platí za toto výsady prémii, ale obdrží ochranu za jeden z nejdůležitějších vstupních nákladů. Pokud se společnost XYZ rozhodne neuplatnit svoji volbu, může výrobek svobodně prodat aktiva v tržní hodnotě jakémukoli kupci. Nakonec partnerství působí jako výhoda pro obě strany: společnosti XYZ je zajištěna konkurenceschopná cena komodity, zatímco producent je zajištěn reálnou hodnotou pro své zboží.

V tomto příkladu hodnota možnost je "odvozena" od podkladového aktiva; v tomto případě určitý počet bušlů pšenice

Jiné běžné deriváty zahrnují futures, forwardy a swapy.

Proč to záleží:

Často je tomu v obchodování, tím více rizika, odměnu, kterou získáte. Deriváty mohou být použity na obou stranách rovnice, a to buď snižovat riziko, nebo přebírat riziko s možností přiměřené odměny.

Toto je místo, kde deriváty získaly takovou proslulost pozdě: v temném umění spekulovat prostřednictvím derivátů. Spekulanti, kteří uzavírají smlouvu o derivátech, jsou v podstatě sázeni, že budoucí cena aktiva bude podstatně odlišná od předpokládané ceny držené druhým členem smlouvy. Operují se za předpokladu, že strana, která hledá pojištění, je špatná, pokud jde o budoucí tržní cenu, a vyhlíží z toho, aby profitovala z chyby.

Na rozdíl od obecných názorů však deriváty nejsou ve své podstatě špatné. Ve skutečnosti jsou pro mnohé společnosti nutností zajistit zisky na volatilních trzích nebo poskytnout zmírněné riziko pro každodenní investory, kteří hledají investiční pojištění.