Další cenný nástroj pro investory: Použití operační marže pro zvýšení výnosů |

Zdá se, že investiční guru a tzv. vyměnit novou metriku pro přesné ocenění na akciích společnosti. Některé příznivé poměry ceny k zisku, a to jak vpřed, tak na konci. Někteří používají cenu za prodej. Investoři, kteří následují růstové společnosti nebo společnosti, které dosud nemají zisk, mohou mít tendenci využívat zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA). A jiní zřejmě milují volné peněžní toky jako oceňovací nástroj.

Všechny tyto pojmy jsou dost, aby průměrný investor závratě. Naštěstí existuje způsob, jak dostat docela dobrý obraz o finančních zdravotních stavech vašich akcií, které nebudou vyžadovat pokročilý stupeň pro zjištění: Provozní marže. Definice provozní marže je velmi jednoduchá. Jedná se o množství peněz, které společnost ztratila poté, co vyplatila mzdy, materiál a náklady na dopravu a další výdaje, které kolísají ze čtvrtletí na čtvrtletí. Provozní marže se pak používá pro výdaje, které jsou fixní, což znamená, že společnost ví, kolik peněz je za tyto čtvrtletí zapotřebí. Příklady by byly dluhové služby a dividendy.

Výpočet provozní marže společnosti je také poměrně snadný. Jednoduše převezme provozní výnos a rozdělí tuto částku na čisté tržby. Všechny tyto informace jsou k dispozici ve firemních přihláškách a na desítkách míst po webu.

Jak se možná divíte, je dobré provozní rozpětí dobrá věc. Například pokud XYZ Inc. má provozní marži 15%, znamená to, že společnost činí 15 centů za každý dolar v tržbách a to je zdravá marže.

Podívejme se na to, jak tato metrika může pomoci investorům stavět solidní portfólio

Nerozdělijte velké příjmové čísla

Existují stovky společností, které vykazují ve čtvrtém čtvrtletí vznešené prodeje, mnoho z desítek miliard dolarů. Pro začínajícího investora se to může zdát působivé, ale trochu hlouběji a zjistíte, že XYZ tráví hodně, aby prodal hodně. Řekněme, že společnost XYZ měla tržby ve čtvrtém čtvrtletí ve výši 1 miliardy dolarů, ale její provozní rozpětí činilo pouze tři procenty. To znamená, že zbývá pouze 30 milionů dolarů, aby zaplatil dividendu (pokud má jednu) a snížil svůj dluh. Není to impozantní hodnota.

Na druhou stranu, společnost XYZ mohla hlásit provozní marži ve výši 15%, nebo 150 milionů dolarů, a tato hodnota by pravděpodobně byla nadšena následovníky akcií. Provozní marže se samozřejmě liší mezi průmyslovými odvětvími a je důležité vědět, jaké průmyslové odvětví ovlivňují jak vysoké variabilní, tak fixní náklady.

Vezměte potravinářské společnosti. Budou mít vliv na variabilní náklady, protože jsou velkými odběrateli komodit, jako jsou kukuřice, pšenice a oves. Cena komodit se neustále mění a společnost ABC Food Co. může mít nízké variabilní náklady o čtvrtinu a další variabilní náklady. Výsledkem je, že jeho provozní výnosy budou také kolísat. To je důvod, proč je důležité se zaměřit na údaje o provozních maržích více než jen čtvrtletní. Podívejte se na několik nedávných čtvrtletí. Poté srovnejte jeho provozní rozpětí s hodnotami svých konkurentů.

Ostatní společnosti, které jsou hluboce ovlivněny vysokými variabilními náklady, zahrnují letecké společnosti, těžební společnosti, poskytovatele energií, ropné vrtačky a průzkumníky a dopravní firmy jako jsou provozovatelé železnic a lodní důlky.

Porovnávání jablek s jablky

Jak jsme již uvedli, porovnání provozních marží různých společností je užitečným nástrojem pro investory, ale budete se chtít ujistit, že se společnosti nacházejí ve stejném odvětví. Řekněme, že ABC a XYZ jsou dvěma největšími výrobci obilovin v USA. Vidíte, že jejich produkty převládají ve vašem místním potravinářském uličce a jedna z nich může být dobrým přínosem.

Také si všimnete, že ABC má vyšší ceny a méně značek k dispozici než XYZ, ale značky ABC se zdají být více oblíbené u spotřebitelů. Jak jednoduché to může znít, může to být signál, že ABC má lepší kontrolu nad jeho náklady, a proto má rozhodující cenovou sílu u spotřebitelů. Je také velmi pravděpodobné, že společnost ABC má lepší provozní marži obou společností. V podstatě prodeje společnosti ABC přicházejí nákladově efektivnějším způsobem, než je tomu u rivalů, a to jistě zajistí lepší investice.

U investorů, kteří sledují bankovní akcie, se budete chtít dozvědět o poměru efektivnosti, který se běžně používá v tomto odvětví. Poměr efektivity je vysoce srovnatelný s provozním rozpětím v aplikaci.

Snadné použití, skvělé pro vaše portfolio Skvělé místo, kde můžete začít používat operační marže, může být zobrazení obrazovky pro akcie, které vykazují zvyšující se provozní marže poslední tři nebo čtyři čtvrtiny. Nezapomeňte hledat vysoké počty. Pokud najdete akcie, které se za poslední tři čtvrtletí nabízejí provozní marže ve výši 20%, 25% a 30%, může to znamenat skvělou investici.

Nezastavujte se tam; nezapomeňte se podívat na své konkurenty. Bod překlopení může přijít, pokud vidíte podobný pokles provozních marží u jednoho ze svých konkurentů. To by mohlo znamenat, že se vaše společnost dostane do tržního podílu konkurence. Pokud nic jiného, ​​jistě znamená, že jedna společnost má lepší kontrolu nákladů než jiný a to je místo, kde chcete investovat.