Tato podhodnocená aktiva by mohla získat 42% z irácké ropné krize

Nadpisy z Iráku,. Teroristická organizace Irák / islámský islámský stát (ISIS) údajně oloupala banky, popravila nepřátele a nedávno ovládla největší ropné pole Sýrie.

Tito extrémní militanti mají a budou mít silný dopad na ceny ropy. Domnívám se, že je nezbytné, aby si investoři uvědomili, že to, co se děje v Iráku, má zásadní význam pro celý svět.

Dvě podrobnosti, které jsem zaujal, najdete ve dvou zprávách Mezinárodní energetické agentury (IEA). IEA je energetickým "hlídacím hlídcem" pro rozvinutý svět.

Zprávy, které mám na mysli, jsou Světovou energetickou perspektivou Mezinárodní energetické energetiky (IEA) z roku 2012 a zvláštní zpráva zveřejněná 9. října 2012 nazvanou Výhled do Iráku

při přečtení těchto zpráv jsem byl velmi vzdělaný ohledně budoucích cen ropy. Nicméně po přečtení jsem se rozhodl věnovat ještě více svého investičního portfolia výrobcům ropy.

Stručně řečeno, byl jsem nadšen jako investor v energetickém sektoru, ale vyděšený jako spotřebitel energie. Podle zprávy agentury IEA z roku 2012, kdyby Irák převzal výrobu z méně než 3 miliony barelů denně na více než 8 milionů barelů denně, pak ceny ropy v roce 2035 budou zhruba 215 dolarů za barel.

To mě upoutalo. Předpokládaná cena za barel byla 215 dolarů, ale pouze pokud by mohli téměř ztrojnásobit svou produkci - klíčové slovo je pokud. Myslím, že šance na výrobu Iráku na tyto úrovně jsou minimální nejlépe.

Podle IEA se očekává, že Irák poskytne v celém světě více než 45% nové produkce ropy v příštích dvaceti letech. Historicky, Irák nikdy neprodukuje více než 3,5 milionu barelů za den, a pouze krátké úseky to dokázaly.

Pokud jsem nezmeškal paměť, Irák nebyl "fixován". Neexistuje dostatek důvodů k tvrzení, že jejich výroba ropy bude lepší - mnohem méně, 3x lepší.

Rád bych investoval do producentů ropy, ale upřednostňoval bych, kdyby tyto společnosti nebyly na Středním východě.

Bankovní ropná společnost (TSE: BNK)

je producent ropy, který působí výhradně v zemi Albánie. Albánie, situovaná těsně nad Řeckem a napříč Itálií, poskytuje bankám a akcionářům přiměřeně stabilní provozní prostředí. Co přitahovalo Bankers Petroleum do Albánie, byla jedinečnou příležitostí nazývanou ropné pole Patos-Marinza. Toto pole je největším ropným nalezištěm na pobřeží v Evropě a odhaduje se, že obsahuje masivní 5,4 miliardy barelů ropy.

Pro mě banka představuje vynikající příležitost na třech frontách:

Je relativně cenná vzhledem k jejímu peněžní tok a rezervy

• Rostou na poměrně rychlém a velmi předvídatelném klipu
• Obrovské množství ropy, které je na místě, poskytuje obrovský potenciál, pokud se technologie bude i nadále zlepšovat a umožní vyšší míru oživení
• Líbí se mi ►

Rezervní hodnota

Nejnovější výkaz rezerv z bankéřských nezávislých rezervních firem uvádí, že Banky mají:

147 milionů barelů ověřených rezerv

• 232 milionů barelů s prokázanými plus pravděpodobnými rezervami
• Čistá současná hodnota (10% diskontní sazba) prokázaných plus pravděpodobných rezerv po zdanění ve výši 2,2 miliardy dolarů
• Banky mají hodnotu PV10 po zdanění ověřených a pravděpodobných rezerv ve výši 2,2 miliardy dolarů se rovná 9,72 dolaru na akcii. To je o 42% vyšší než současná cena akcií ve výši 6,84 USD. Rovněž je důležité si uvědomit, že hodnota PV10 roste s každým rokem při vyvrtání hry.

Vícenásobek peněžního toku

Za poslední tři úplné fiskální roky banka vytvořila peněžní tok z provozů následujících částek:

2010 - 71 milionů dolarů

• 2011 - 148 milionů dolarů (108% nárůst)
• 2012 - 193 milionů dolarů (30% nárůst)
• 2013 - 224 milionů dolarů (16% nárůst)
• 300 milionů dolarů, což je další 33% nárůst.

S podnikovou hodnotou 1,7 miliardy dolarů, která se rovná peněžnímu toku násobku cash flow v roce 2014 5,7 krát. To není padající z vašeho židle levné, ale je to velmi atraktivní, když se domníváte, že společnost má schopnost růst peněžních toků o 15% ročně po mnoho dalších let.

The Big Upside Is From Improving Recoveries

Banky mají v současné době 232 milionů barelů ověřených a pravděpodobných rezerv. To je pouze 4,3% původního oleje na místě. Zlepšení faktoru využití pouze o 1% by znamenalo dodatečné 54 milionů barelů rezerv, což je pro bankéři 25% nárůst.

Zlepšení obnovitelných faktorů bude pocházet ze sekundárních metod obnovy, jako je například zaplavení vodou a polymeremi. > Vodní povodeň zahrnuje vstřikování vody do nádrže, aby se zvýšily tlaky a vytlačilo více oleje. Polymerní povodeň zahrnuje vstřikování gelu do vody, aby se zvětšil a vytlačil ještě více oleje.

Bankéři uvádějí příklad příběhů o úspěšném těžbě ropy jako je Cenovus (CVE) na těžkém ropném poli pelikánů, který zmizel od 10% využití primárního vrtání až po téměř 20% s vodou.

Bez úspěchu s těmito sekundárními snahami o zotavení Bankers Petroleum je levná zásoba. S úspěchem by Bankers mohl být velkým vítězem.

Action to Take

-> Akciová burza proběhla skvěle a věřím, že budeme mít možnost koupit akcie většiny společností za lepší ceny. Proto je třeba koupit malou počáteční pozici v Bankers Petroleum a hledat v průměru dolů za lepší ceny.

Rizika, která je třeba zvážit : Je možné, že turbulence v Iráku a po celém světě posílají ceny ropy podstatně vyšší dříve než později. I když se mi líbí myšlenka na čekání na lepší cenu pro výrobce ropy, existuje šance, že nepokoje v Iráku to nedovolí.