Definice a příklad důvěryhodnosti

Co je to:

A royalty je druh společnosti vytvořené tak, minerální práva na vrty, doly a podobné vlastnosti. Existuje pouze možnost předávat akcionářům příjmy z prodeje majetku (zlato, olej apod.). Žádná daň z příjmů není vyplácena na podnikové úrovni, pokud je většina příjmů (nejméně 90%) převedena na akcionáře ve formě rozdělování nebo dividend.

Jak to funguje (Příklad):

Důvěry jsou nejčastější v USA a Kanadě. Ve Spojených státech provádí externí společnost skutečné provozování nemovitostí a důvěry nesmí získat další majetek. Trusty nejsou partnerství ani korporace a obvykle nemají vedení ani zaměstnance, ale jsou spravovány finančními institucemi. Ostatní společnosti skutečně produkují zdroje a placují odměny svěřeneckému svěřenci.

Typická energetická odměna má právo na produkci na skupinu ropných a plynových polí. Obecně platí, že držená ropná a plynová pole jsou zralá a budou postupně vyčerpávána po řadu let. Až do úplného vyčerpání polí budou nadále vytvářet pevné peněžní toky s minimální potřebou investic: infrastruktura pro čerpání, skladování a přepravu ropy již existuje. Právě tyto spolehlivé a stabilní peněžní toky podporují rozsáhlé rozdělení důvěry.

V podstatě vlastnictví důvěry je jako vlastnictví části pokračujícího proudu ropy a zemního plynu. Existují dva hlavní typy trustů: americký a kanadský. Americká důvěra v důvěry se obvykle soustřeďuje na zachování stávajících aktiv spíše než na kapitálové výdaje. Většinou rozdělují hotovost, dokud nedojde k jejich vyčerpání (to je důvod, proč je důležitá znalost rezervních fondů). Vysoká výplata amerických trustů může být krátkodobě atraktivní, ale nevýhodou je to, že ponechává důvěra s velmi malou hotovostí pro budoucí růst.

V polovině osmdesátých let omezil Kongres ty druhy majetku,. Dále nebyly americké akvizice umožněny financovat nové akvizice vydáváním nových jednotek nebo získáváním dluhového kapitálu. Nyní, když jejich rezervy suché, americké energetické důvěry nemají žádnou hodnotu a jsou rozpuštěny. Kromě toho částečně díky této legislativě nedošlo k rozdělení dividend amerických trustů do nedávno snížené sazby daně z 15% na dividendy.

Kanadský zákon o důvěře se nikdy drasticky nezměnil jako v USA. V důsledku toho mnoho kanadských poplatků Trusty jsou nyní schopny platit dvojciferné procentní výnosy a nabízejí příjemcům příjmů daňově výhodnou expozici na lukrativním trhu s energií. Kanadské fondy mohou získat peníze vydáním akcií nebo půjčováním peněz a často používají tyto peníze k nákupu nových rezerv nebo k rozvoji stávajících nemovitostí. Tato schopnost udržovat a zvyšovat distribuci na dobu neurčitou činí kanadské důvěry atraktivnější pro mnoho investorů. Na amerických burzách se však obvykle nezapisují (i když některé kanadské trusty jsou zařazeny do seznamu, což znamená, že obchodují jak v Kanadě, tak v USA) a jejich hodnoty jsou ovlivněny směnnými kurzy. Investoři by měli vzít na vědomí, že nedávné právní předpisy mohou změnit zdanění kanadských trustů, a tím omezit výnosy.

Proč to záleží:

Zisky

nabízejí investorům výnosy, které jsou obecně vyšší než ty, které nabízejí akcie a dluhopisy; obecně nabízejí stabilní, předvídatelný příjem.

Daňové důsledky investic do trustů autorských práv jsou komplikované. Distribuce z amerických trustů jsou zdaněny spíše jako pravidelný příjem než s nižším 15% sazbou daně z dividend a investoři budou muset podávat daňové přiznání ve státech, kde funguje trust. Naštěstí investoři nezaplatí daně z části těchto distribucí, dokud neprodávají své podíly, protože se považují za kapitálové výnosy, čímž se snižuje nákladová závislost investora spíše než generování běžné daňové povinnosti. Podílníci mají také právo na určité odpočty na základě odpisu majetku dlužníka. Kanadské energetické trusty mají tendenci být daňově efektivnější než USA, protože reinvestují svůj peněžní tok, takže jejich dividendy obecně platí pro 15% daňovou sazbu z dividend. Je však důležité poznamenat, že většina vyplácených dividend od kanadských fondů také podléhá 15% kanadské srážkové dani. Američtí investoři mohou požadovat zahraniční daňový úvěr na formuláři IRS 1116, což však může být obtížné, pokud investor drží akcie na účtu typu IRA osvobozeného od daně.

Jak již bylo uvedeno, kanadská vláda vytvořila nedávné právní předpisy, které by iniciovala zdanění kanadských trustů na firemní úrovni. Zatímco nic není jasné, je možné, že by to mohlo vážně omezit budoucí rozdělení těchto důvěr.