Definice a příklad kvalifikované reprezentativní dohody QSR

Co je to:

je smlouva o vypořádání národních cenných papírů (NSCC), která umožňuje jednomu zprostředkovateli, aby zaslal obchod na zúčtovací středisko jménem jiného zprostředkovatele. Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že makléř XYZ zpracovává obchody pro klienty s vysokou čistou hodnotou. Za normálních okolností to znamená, že makléř-prodejce se dohodl na vypořádání obchodů pomocí systému ACT společnosti Nasdaq a že systém by odpovídal obchodům, které by se vrátily do clearingové kanceláře makléře. V případě, že makléř XYZ uzavřel dohodu QSR se společností Brokerage ABC, pak může společnost Brokerage XYZ zaslat obchody do svého zúčtovacího střediska za společnost Brokerage ABC (a společnost ABC pro makléře) dělat totéž pro makléř XYZ). Každá z clearingových firem broker-dealer se dohodla na zúčtování obchodů podle dohody.

Konkrétně broker-dealer splňuje objednávku proti jinému příkazu broker-dealer prostřednictvím sítě elektronických komunikací (ECN). Obchodníci s makléřem a společnost ECN zasílají svým obchodním partnerům informace o obchodních dokladech. Spíše než zaslat obchodní zprávu do systému Nasdaq ACT, který je pošle NSCC, v našem příkladu brokerage XYZ posílá obchody přímo do NSCC.

Proč to záleží:

A

QSR)

poskytuje makléřům povolení k provádění obchodů bez použití systému Nasdaq ACT. Použití QSR umožňuje broker-dealer obchodovat efektivněji, jednodušeji a levněji. QSR také umožňuje makléřům obchodovat po nebo před běžnými obchodními hodinami. Je důležité poznamenat, že systém Nasdaq ACT hlásí obchody nepřetržitě s NSCC. Nicméně obchody uskutečněné v rámci smluv o QSR jsou hlášeny pouze pětkrát denně. QSR navíc nevylučují zprostředkování obchodníků, aby oznamovali své obchody NASD, a to iv případě, že jiný zprostředkovatel rozesílá obchod na účet v jejich zastoupení.