Poplatky za vzájemný fond: co investoři potřebují vědět

Michael Chamberlain

Přečtěte si další informace o Michaela na stránce Investmentmatome's Ask a Advisor

Mnoho společností podílových fondů nabízí různé typy - nebo "třídy" - stejného investičního fondu. Každá třída akcií má stejné investiční cíle a investuje do stejného fondu cenných papírů. Ale každý z nich má různé poplatky a výdaje, a tudíž i různé výkonnostní výsledky.

Termín "třída" je zavádějící. Je snadné si myslet, že sdílení třídy třídy A je lepší než sdílení třídy B a tak dále. Ve skutečnosti označení písmen nemá nic společného s kvalitou fondu. Popisují pouze poplatky, které zaplatíte, abyste investovali do nich.

Bohužel většina investorů nerozumí třídám akcií a různým poplatkům spojeným s nimi. Výsledkem je, že mnoho investorů využívají finanční společnosti, které tyto produkty prodávají.

Jak fungují poplatky

Existují tři druhy poplatků spojených s podílovými fondy, které investoři musí platit:

• Poměr nákladů: Všechny podílové fondy mají poměr nákladů, který se pohybuje od 0,08% do více než 2% z investované částky každý rok. Tyto poplatky hradí provozní a obchodní náklady fondů a mohou být také použity k zaplacení společností poskytujících finanční služby. Čím vyšší je poměr nákladů, tím horší je celkový výkon fondu pro investora.
• Komise: Tyto poplatky jsou vypláceny makléři a jeho firmě poskytující finanční služby jako náhrada za doporučování produktu. Komise je oddělena od poměru nákladů.
• 12b-1 poplatky: Tyto poplatky jsou součástí poměru nákladů. Jsou vypláceny firmě, která původně prodala podílový fond jako doplňkový poplatek, po zaplacení první roční provize.

Poradci, kteří mají pouze poplatky, obecně doporučují finanční prostředky bez provizí, 12b-1 poplatky a nízké náklady. Makléři, kteří "prodávají" vzájemné fondy, často doporučují investice s provizí a 12b-1 poplatky.

Druhy vzájemných fondů

Typ fondu vám může poskytnout informace o typech poplatků, které bude účtovat. Naložené prostředky platit provize a průběžné marketingové poplatky společnostem a prodejcům, kteří je prodávají. Fondy bez zátěže neplatí poradce poradenství a většina z nich nemá žádné tržní poplatky. Existuje však mnoho podskupin vzájemných fondů.

Pro drobné investory platí následující třídy akcií fondů:

Uplatnitelné třídy akcií (natažené fondy)

• Třída akcie mají front-end prodejní zatížení, což je provize, kterou investoři platí při nákupu akcií fondů. 5% provize je společná pro akciové fondy a 3% provize jsou společné pro dluhopisové fondy. To znamená, že pokud investujete 20 000 dolarů do akciového fondu třídy A, může makléř a jeho firma obdržet 1 000 dolarů a na vašem účtu budete mít 19 000 dolarů.
• B-třída akcie nemají zatížení front-end, ale mají průběžné poplatky, které jsou vyšší než poplatky účtované akciemi třídy A. Prvním z nich je podmíněná odložená prodejní zátěž (CDSL), kterou investoři platí při splacení akcií fondu - ačkoli pokud držíte fond dostatečně dlouho, poplatky se mohou nakonec snížit na 0%. Druhým je vyšší 12b-1 poplatek. Řekněme, že si koupíte 20 000 dolarů z fondu třídy B. Ve vašem účtu se objeví všechny 20 000 dolarů, společnost fondu však zaplatí prodejci předem provizi. Chcete-li tuto provizi vykompenzovat, každý rok na příštích 10 let společnost fondu odečte z vašeho účtu vyšší poplatky.
• C-třída akcie často mají CDSL prvního roku plus nejvyšší průběžné poplatky 12b-1.

Třídy podílových listů

• Fondy bez zátěže jsou nabízeny mnoha společnostmi poskytujícími finanční služby, jako jsou Vanguard, poradci rozměrových fondů, T. Rowe Price a další. Nemají žádné provize ani 12b-1 poplatky.
• Třída LW (akcie s osvobozením od spotřební daně) jsou akcie třídy A s odpuštěnou provizí. Poplatek 12b-1 stále platí.
• Třída F akcie nezaplatí žádné provize a mohou být buď bez zátěže, nebo se zbavují nákladu. Ty jsou častěji doporučovány poradci pouze za úplatu než prodejci.

Existuje několik dalších druhů podílových fondů. Akcie třídy I jsou často využívány institucionálními investory a akcie Třídy R a Třída 529 se často objevují v účtech 401 (k) a vzdělávacích 529. Máte-li v těchto typech finančních prostředků možnost volby, upřednostněte fondy bez zatížení a nízké náklady.

Jak dopad návratů poplatků

Abychom lépe porozuměli rozdílným třídám a poplatkům akcií, pojďme se podívat na Fond amerických fondů pro růst v Americe, jeden z největších podílových fondů společnosti. Existuje 18 způsobů, jak investovat do tohoto fondu. Pět tříd akcií je určeno pro drobné klienty, osm je určeno pro penzijní účty, například 401 (k) s, a pět je použito v 529 vzdělávacích účtech.

Poplatky se mezi fondy liší až o 4%. Jedná se o jediný rozdíl mezi těmito prostředky - a může to mít obrovský dopad na částku ve vašem účtu. Fondy s nejnižšími výdaji mají nejvyšší výnos a ty s nejvyššími výdaji a provizemi mají nejnižší výnosnost.

Následující graf zobrazuje, jak se poplatky snižují v celkových výnosech investorů v pěti různých třídách akcií na maloobchodní úrovni. V tomto hypotetickém případě měly všechny typy fondů každoročně za 10 let roční výnos 8%. Všechny procentní podíly jsou z investované částky.

Typ fondu	Poměr nákladů (%)	Přední zatížení (%)	Odložené zatížení (%)	12b-1 poplatek (%)	Investiční částka ($)	10letý zůstatek ($)	Celkové poplatky prodejci a firmě ($)
Bez zátěže	0.43				20,000	41,490	0
Zbylé zatížení	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Třída	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Třídy B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
C třídy	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Graf Michaela Chamberlaina, který používá údaje o poplatcích Morningstar

Konflikt zájmů

Proč by někdo platil provizní poplatky za načtený podílový fond, pokud nabízená nabídka nezaručuje vyšší výnosy?

Protože si investor nevybírá, která třída fondu bude kupovat; broker dělá. Společnosti finančních služeb tvrdí, že různé třídy akcií mají různé "klady a zápory" a je na tom, aby spotřebitel zvolil to, co je v jejich nejlepším zájmu. Ale zprostředkovatelé zřídka uvádějí všechny možnosti třídy akcií pro investory. Jedná se jasně o střet zájmů mezi tím, co je nejlepší pro investora a co je nejlepší pro makléře.

Spotřebitelé pozor

Jako poradce pouze za úplatu doporučuji pouze bezúplatné finanční prostředky. Nicméně, mnoho makléřů prodávají investice, protože vydělávají vyšší výnosy při výběru provizí a marketingových poplatků než poskytují objektivní investiční poradenství.

Investoři si musí být vědomi různých tříd akcií a poplatků spojených s každým z nich, stejně jako potenciálního střetu zájmů, když zprostředkovatel vydá doporučení, které poskytuje provizi. Jednoduše řečeno, investoři by měli lépe spolupracovat s poradcem, který poskytuje objektivní rady a doporučuje, aby se nevysílaly a levnější podíly.

Pokud potřebujete pomoc při hledání nejnižší dostupné třídy akcií, kontaktujte certifikovaného finančního plánovače, který neprodává žádné produkty. Chcete-li najít takového poradce poblíž vás, kontaktujte Garrett Planning Network nebo National Association of Personal Financial Advisors.

Michael Chamberlain, CFP, je vlastníkem Chamberlain finanční plánování a řízení bohatství, společnost s výhradním provizí s kancelářemi v Santa Cruz, Sacramentu a Campbell v Kalifornii.

Obrázek přes iStock.