Může ministerstvo práce vyčistit finanční plánování?

Plánování odchodu do důchodu je komplikované. Při plánování na odchod do důchodu jsou lidé často zmateni rozdílem mezi makléři a nezávislými investičními poradci. Ale se změnami zákona o zabezpečení důchodového zabezpečení zaměstnanců (ERISA) se pohybují rychlostí šneků, může to chvíli trvat, než budou spotřebitelé schopni snadno najít poradce, kteří mají na mysli své zájmy.

Ministerstvo práce doufá, že změní definici fiduciárního standardu společnosti ERISA. V současné době jsou pouze finanční poradci vázáni "fiduciářským standardem", který od nich vyžaduje, aby nejprve udrželi nejlepší klienty. Makléři jsou na druhé straně vázáni pouze "pravidly vhodnosti", což pouze vyžaduje, aby jejich doporučení byla vhodná. Vzhledem k tomu, že ERISA byla přijata v roce 1975, finanční systém se vyvinul, aby rozostřil linky mezi makléři a finančními poradci. Makléři ve velkých firmách jsou často motivováni k tomu, aby prodávali spotřebitelům produkty firmy.

V reakci na to DOL usiluje o rozšíření fiduciárních standardů společnosti ERISA o makléře. Jejich návrh, který byl očekáván příští měsíc, se pravděpodobně bude dále zdržovat. Texas Tech University Professor Michael Finke se domnívá, že návrhy DOL by motivovaly spotřebitele k nakupování.

"Existuje mnoho důkazů, že finanční zabezpečení pracovníků je ohroženo vysokými náklady investičních opcí a plánovacími poplatky v rámci plánů definovaných příspěvků," uvedl. "DOL se snaží zlepšit výsledky prostřednictvím právních pobídek - v tomto případě zavedením určitého typu fiduciární standardní péče. Snaží se také zvýšit efektivitu zvýšením zveřejnění informací. Pokud sponzoři plánu a zaměstnanci jsou si více vědomi nákladů, mělo by to vytvořit pobídku k nakupování a poskytovatelům, aby snížili poplatky."

Kritici úsilí DOL tvrdili, že rozšířený fiduciární standard by ubližoval menším investorům.

"Důkazy naznačují, že mnoho menších plánů zaměstnavatelů má vyšší poplatky a méně konkurenční investiční možnosti," pokračoval. "Ale vzhledem k tomu, že větší zaměstnavatelé mají větší váhu, úspory z rozsahu v administraci penzijního plánu znamenají, že poskytnutí důchodového plánu stojí méně na zaměstnance. Musíme buď najít efektivnější způsob, jak malým zaměstnavatelům přistupovat k úsporám z rozsahu prostřednictvím větších plánů DC, nebo musíme dbát na to, zda zvýšené regulační zatížení bude pro malé zaměstnavatele obtížné najít poskytovatele DC. Jedním z řešení je poskytnout všem zaměstnancům přístup k možnosti odchodu do důchodu s nízkým poplatkem, který také zahrnuje efektivní a vhodné řízení investic, jako je návrh společnosti Harkin.

"Co je třeba vyřešit je (doufejme, že předtím, než bude vyřešena soudními spory), jaké druhy poplatků a plánovacích možností porušují fiduciární standard péče. To není snadné, protože malé plány jsou dražší na správu na zaměstnance. Existuje však spousta důkazů, že řada současných plánů zahrnuje omezený výběr neúčinných produktů a vysoké poplatky, které by bylo obtížné bránit, protože jsou v nejlepším zájmu zaměstnanců. Je to těžký problém a DOL si zaslouží uznání za snahu zlepšit důchodovou bezpečnost i přes mnoho politických a praktických výzev."

Komise pro cenné papíry (SEC) také reguluje finanční poradce a makléře. Jedna obava je, že nařízení SEC a předpisy DOL budou v rozporu.

"SEC a DOL úzce spolupracují, protože obě se zabývají svěřeneckou povinností makléřů a poradců a spolupráce je zásadní," uvedla profesorka školy Rutgers Camdenová Arthur Labyová. "Rozvrhy se liší. DOL se zdá být připravena jednat relativně krátce. Naproti tomu SEC přezkoumává komentáře obdržené v reakci na nedávnou žádost o údaje. Před posunem dopředu by SEC navrhla pravidla pro připomínky a veřejnost by pravděpodobně měla několik měsíců k předložení připomínek. Jakmile SEC přezkoumá tyto připomínky, pak může přijmout konečné pravidlo - ale každé pravidlo je pravděpodobné měsíce, nebo více než rok, pryč. Ačkoli jedna agentura nemůže vždy čekat, než se bude jednat o další, SEC a DOL by se měly alespoň snažit zajistit, aby pravidla nebo standardy, které předložil každý z nich, nebyly v konfliktu, i když nejsou zcela konzistentní."

Návrhy DOL a SEC nemusí být pro ochranu investorů dostačující. Aby se adekvátně zabývaly fiduciárními záležitostmi, profesorka právnické fakulty Boston University Tamar Frankel se domnívá, že veřejnost musí změnit své návyky a podstoupit vyšší finanční vzdělání.

"Co by se mělo stát v budoucnu, je, že investoři musí přistupovat k investicím, jako to dělají lékaři," řekla. "Nebudou kontrolovat a vidět někoho, kdo nebyl doktor. Lidé se musí zvyknout na otázku: "Jste registrovaným poradcem?" Lidé by neměli mluvit s makléři, kteří nejsou registrovanými poradci. To dá pracovnímu oddělení pravidlo, které muselo odvolat, protože mělo tolik zvratu. Musí existovat transparentnost, aby investoři věděli, kolik brokerů přijímá a kolik investoři skutečně plati každoročně. Někteří zprostředkovatelé tvrdí, že se zvýšenou regulací budou investoři ztraceni bez poradců makléřů. Upřímně řečeno, to je druh rad, který chceme odstranit.Budou tam poradci od neziskových organizací a dalších organizací, kteří budou schopni vyplnit mezery a nabídnout informace."

Přečtěte si více od Investmentmatome:

• Studie: 9 z 10 Američanů podceňuje jejich skryté 401 (k) poplatky

• Otevřete si účet IRA, který se dnes chystá na odchod do důchodu

• Naše stránky Doporučené makléři Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi, náměstek tajemníka pro bezpečnost zaměstnaneckého poměru, svědčí o zvláštním výboru pro stárnutí s problematikou stárnutí v oblasti malých podniků a důchodových věcí s názvem "Příležitosti pro úsporu: odstranění překážek pro malé firmy" prostřednictvím Creative Commons