Absolutně nejhorší způsob, jak investovat do vysoce výkonného skladu

Většina lidí by byla nadšená, že shromáždí zdravé 18% dividendy každý rok

Využijte své hnízdo k nákupu akcií s tímto výnosem ve výši 500 000 dolarů a každé tři měsíce můžete získat e-mail o šeku 22 500 dolarů - to je 90 000 dolarů ročně - rok od roku.

Dvouciferné "vysoké výnosy", jelikož tyto populace jsou populárně přezdívané, rozhodně nejsou fantazií.

Ale investujte do špatného - například do společnosti, která si nemůže dovolit platit svou akcionáři nadějnou dividendu - a můžete ztratit košili.

Investorům, kteří ignorovali jedno klíčové pravidlo při výběru vysokých výkyvů byly ztraceny dvojciferné čísla - někdy za několik dní - poté, co byla společnost nucena snížit svou neudržitelnou dividendu.

Pravidlo je jednoduché Vždy se ujistěte, že výdělky společnosti jsou schopny podpořit její výplatu dividend.

První červená vlajka - křivka výnosu dividend

Frontier Communications (NASDAQ: FTR) poskytuje telefonní, internetové a kabelové služby ve venkovských oblastech a malých městech.

V té době společnost vyplácela roční dividendu ve výši 0,76 USD za akcii. Za cenu akcie 4,26 dolarů to znamenalo výnos výnosu o 17,8% (0,76 USD / 4,26 USD = 17,8%).

Ale také jsem si všiml jasné červené vlajky: výnos dividend Frontier se téměř zdvojnásobil z 9,1% v únoru 2011 na 17,8% o rok později.

Předtím než budu pokračovat, nezapomeňte, že dividendový výnos akcií se může zvýšit pouze za dvou podmínek:

a.) Společnost zvýší dividendu nebo

b.) Cena akcií klesá

nezvýšila čtvrtletní výplatu dividend z 0,19 dolaru za akcii v letech - tak to nebylo z prvního důvodu. V roce 2011 dosáhl Frontierův zisk na akcii (EPS) o 35% z 0,23 dolaru na akcii na 0,15 dolaru na akcii.

Akcionáři, kteří se obávali, že společnost EPS nemohla nadále platit vyplacenou dividendu ze společnosti FTR a snížila její cenu o 40,2% z února 2011 na únor 2012. V důsledku toho její dividendový výnos vzrostl neočekávaně:

jednoduchá, ale důležitá: drasticky klesající cena akcií (spolu s extrémně vysokým výnosem) může být prvním varovným znamením neudržitelné dividendy.

Bližší pohled - Použití poměru výplaty k určení udržitelnosti

"Výplatní poměr" je vynikajícím nástrojem, který určuje, jak dlouho je dividenda akcií trvanlivá. Měří, kolik podniká ze svých výdělků, aby zaplatil svým akcionářům dividendu.

Chcete-li zjistit výplatní poměr společnosti Frontier, jednoduše vezměte roční dividendu ve výši 0,76 dolaru a rozdělte její výnosy na akcii ve výši 0,15 USD. Až do minulého měsíce byl výplatní poměr FTR 500% - pětkrát vyšší výplata než to, co získal.

[Poznámka: Finanční výplatu společnosti můžete snadno najít v Yahoo Finance - zde Frontier's.]

Výplata poměr, který je na stejné úrovni nebo nižší než jeho průmyslový průměr, je méně pravděpodobné, že bude čelit snížením dividend. Čím nižší je poměr, tím nižší je riziko.

Tuto tabulku můžete použít jako srovnávací průvodce výplatním poměrem:

Většina společností (s výjimkou REITů a telekomunikací) má poměr výplaty nižší než 80% - obvykle dostatečně udržitelný podpora výplaty dividend. Platební poměr společnosti Frontier je však zřejmě mnohem vyšší, než je jeho průmyslový průměr (500% oproti 118%) - vysoký poměr, který požaduje snížení dividend.

A výplaty dividend mohou vést k velkým ztrátám

Nejen že přestanete obdržet příjem, na který jste byli zvyklí, ale ceny akcií mohou dramaticky klesnout, jakmile akcionáři již nebudou mít zájem držet akcie se zkrácenou dividencí. Případová věc: V polovině minulého měsíce byl Frontier konečně nucen rozdělit dividendu téměř o polovinu z 0,76 USD na akcii na 0,40 USD. Výsledkem je, že akcie se prodávaly za pár dní a cena akcií klesla o 10% během pouhých dvou týdnů.

Totéž se stalo minulý rok na

Světová zábava zábavy (NYSE: WWE) . Klesající cena akcií rychle posunula dividendový výnos akcií o 11%. Slabý zisk přinutil společnost, aby v dubnu minulého roku přerušila dividendu o 66%. Tento pokles způsobil, že ceny akcií klesnou o 9% za pouhý den.

Investiční odpověď:

Zatímco vysoké výnosy jistě mohou být lákavé, mnoho z nich nestojí za riziko. Zpravidla je neobvyklé najít zásoby (mimo REITS nebo MLP), které nabízejí dlouhodobé udržitelné výnosy nad 10%. Existují lepší, méně riskantní možnosti, pokud chcete získat zdravé a spolehlivé dividendové výnosy. Například, když vykopáváme hromady údajů hledajících další "rostoucí" akciové podíly na dividendu, hledáme společnosti, které mají dlouhou historii růstu výnosů a silný růst volných peněžních toků - oba ukazují, že společnost bude schopna pohodlně podporovat platby dividend akcionářům.

Například, automatické zpracování dat (NASDAQ: ADP)

zvýšilo dividendu každý rok od roku 1974. Pokud jste koupili akcie v ADP před pouhými třemi lety, vaše "výnosy na náklady" by byly téměř 6% akcie by ocenily ohromující 64% ceny.