Pákový poměr - Plné vysvětlení a příklad |

Co je to:

Pákový poměrNejčastějším poměrem pákového efektu je míra zadlužení a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu.

Jak to funguje (Příklad):

Poměr dluhu představuje jednoduše celkový dluh společnosti, který se dělí na celkový objem aktiv. Vzorec je:

Poměr dluhu = Celkový dluh / celková aktiva

Například pokud společnost XYZ měla v rozvaze dluh 10 milionů dolarů a aktivu 15 milionů dolarů, pak poměr dluhu společnosti XYZ je:

Poměr = 10 000 000 USD / 15 000 000 USD = 0,67 nebo 67%

To znamená, že společnost XYZ měla za každý dolar majetku společnosti XYZ dluh 0,67 USD. Poměr nad 1,0 znamená, že společnost má více dluhů než aktiva.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je měřítkem vztahu mezi kapitálem vloženým věřiteli a vlastním kapitálem. Ukazuje také, do jaké míry může vlastní kapitál splňovat závazky společnosti vůči věřitelům v případě likvidace.

Zde je vzorec pro poměr dluhu k vlastnímu kapitálu:

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu = Celkový dluh / celkový kapitál

Například pokud společnost XYZ měla na své rozvaze dluh 10 milionů dolarů a 10 milionů dolarů z celkového majetku, poměr dluhu společnosti XYZ je:

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu = 10 000 000 USD / 10 000 000 USD = 1,0 krát nebo 100%

To znamená, že za každý dolar společnosti XYZ vlastněný akcionáři společnost XYZ dluží věřitelům $ 1.

Je důležité poznamenat, že existuje mnoho způsobů, jak vypočítat dluh- poměr vlastního kapitálu, a proto je důležité, aby bylo jasné, jaké typy dluhů a vlastního kapitálu se používají při porovnávání poměru dluh k vlastnímu kapitálu. Existuje také nějaká debata o tom, zda by měla být při výpočtu poměru dluhu k vlastnímu kapitálu použita účetní hodnota nebo tržní hodnota dluhu a vlastního kapitálu společnosti.

Proč to záleží:

Pákový poměr měří, je společnost a míra vlivu společnosti (tj. její zadlužení) je často mírou rizika. Pokud je poměr dluhu vysoký, například společnost má spíše dluh vůči svým aktivům. To znamená, že nese větší zátěž v tom smyslu, že platby jistiny a úroků převezmou značné množství peněžních toků společnosti, a šok v finanční výkonnosti nebo zvýšení úrokových sazeb by mohlo vést k selhání. Pokud je poměr dluhu nízký, platby jistiny a úroků neznají tak velkou část peněžních toků společnosti a společnost není z této perspektivy tak citlivá na změny v obchodních či úrokových sazbách. Nicméně poměr nízkého zadlužení může také naznačovat, že společnost má příležitost využít pákový efekt jako prostředek zodpovědného růstu podnikání.

Obecně vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu naznačuje, že společnost nemusí být schopna generovat dostatek hotovosti k uspokojení svých dluhových závazků. Nicméně nízké poměry dluhu k vlastnímu kapitálu mohou také naznačovat, že společnost nevyužívá zvýhodněných zisků, které mohou přinést finanční páka.

Je důležité poznamenat, že načasování nákupů aktiv a rozdíly v strukturách dluhů mohou vyvolat rozdílné poměry dluhu pro podobné společnosti. Z tohoto důvodu je srovnání poměrů dluhů obecně nejvýznamnější mezi společnostmi v rámci stejného odvětví a definice poměru "vysoký" nebo "nízký" by měl být v tomto kontextu proveden.

Věřitelé a investoři obvykle upřednostňují nízké poměry pákového efektu, protože zájmy věřitelů jsou lépe chráněny v případě poklesu podnikání a akcionáři pravděpodobně obdrží alespoň část své původní investice zpět v případě likvidace. To je obecně důvod, proč vysoké poměry pákového efektu mohou zabránit tomu, aby společnost přilákala další kapitál.