Klíčem k budování silného portfolia

Ekonom John Maynard Keynes kdysi skvěle poznamenal, že "stromy nerostou k obloze" fráze všichni investoři by měli mít na paměti při budování silného portfolia. Tato základní truismus se zdá být ignorována, když jsou investoři zachyceni v euforii dlouhých býčích trhů s akciemi.

Mnoho investorů dělá stejnou chybu, jakou jsme všichni náchylní: Vidět současný trend a extrapolovat to nekonečně do budoucnosti.

David Kahneman, psycholog, který získal Nobelovu cenu za ekonomii v roce 2002 za svou práci při zjišťování nerozumného rozhodování, hovořil o tendenci lidských bytostí extrapolovat současné trendy. Navrhl, že tato tendence pomohla vytvořit americkou bublinu v oblasti nemovitostí a říkala: "Lidé chtějí, aby trend vnímali a předpokládali, že jde navždy."

Je to takový způsob myšlení, který vede k tomu, že investoři ignorují pokyny pro rozdělení aktiv při budování silného portfolia a přesunutí svých podílů na 100% akcie (nebo jednoduše akcie). () vyžaduje, aby investoři neposílali všechny své vejce do jednoho koše, což znamená, nicméně. Investice by měly být rozděleny do mnoha kategorií aktiv, včetně amerických akcií, dluhopisů, hotovosti, zahraničních akcií a alternativních tříd aktiv, jako jsou nemovitosti a komodity. Existuje několik důvodů, proč investor rozdělí své portfolio mezi třídy aktiv. Za prvé, některé z těchto tříd aktiv se pohybují v opačných směrech, což může zjemnit návratnost celkového portfolia investora. Například pokud klesá podíl portfolia akcií, pokles může být kompenzován ziskem zaznamenaným v dluhopisové a peněžní části portfolia. Jak se 100% portfolia akcií porovnává s jinými třídami aktiv

Konvenční moudrostí bylo, že jediným jistým způsobem, jak dosáhnout vynikajících dlouhodobých výnosů a vybudovat silné portfolio, je přerozdělit finanční prostředky na akciový trh. Ale to tak není. Jedna studie, kterou provedl Rob Arnott z výzkumných pracovníků, ukázala, že za 41 let od 28. února 1968 do 28. února 2009 se výnosy indexu S & P 500 opravdu vyhnuly výnosům z 20 let americké dluhopisy amerických státních dluhopisů průběžně) o dvě setiny procentního bodu. Dluhopisy skutečně překonaly zásoby za toto období!

Další studie z Centra pro mezinárodní finance Yale School of Management se zabývala návratností akcií versus komoditními futures v průběhu posledního půl století. Zjistil, že v období od roku 1959 do roku 2004 komoditní futures produkovaly srovnatelné roční výnosy z akcií. Rovněž bylo zjištěno, že během stejného období komoditní futures skutečně vykazovaly menší volatilitu.

Diverzifikace mezi americkými aktivy není dostatečná

Dlouhodobí investoři by měli také mít na paměti, že dobře vybudované portfolio bude zahrnovat také aktiva v měnách jiné než americký dolar. Vlastnictví zahraničních cenných papírů a / nebo měn pomůže chránit portfolia investorů před jakýmkoli poklesem hodnoty amerického dolaru.

Domníváte se, že to není hlavní problém? Uvědomte si, že jeden americký dolar v roce 2009 koupil jen tolik zboží a služeb, které koupil v roce 1971.

Další důležitou koncepcí je, že všechny třídy aktiv procházejí dobrou a špatnou dobou, kdy jsou buď nahoru, dolů. Kvalitní portfolia by nikdy neměla chvástat výkon. Když akcie klesají a dluhopisy vzrůstají, nevyplákejte akcie a jděte do 100% alokace dluhopisů. 100% alokace v jakékoliv třídě aktiv je chybou, pokud hledáte dlouhodobé výnosy.

Velmi málo investorů může vždy zjistit, která třída aktiv se bude vyvíjet a která třída aktiv se bude během nastavte časové období. Investoři by proto měli rozdělovat své investice do různých tříd. Mít vejce v několika různých koších je nejlepší způsob, jak vidět dlouhodobý růst hodnoty svých investic.