Za deset let by mohl být nejvýhodnější vývoj ropných písků ve Spojených státech ve státě Utah.

Skutečnost, že ropné písky existují dokonce ve Spojených státech, může být pro některé překvapením.

Nejen, že existují, ale tyto společnosti Utah ropné písky již slibují nabídnout konkurenční výhodu proti kanadské verzi.

Například jedním z hlavních úkolů kanadských ropných písků je jeho umístění ve vzdálené severní část Alberta. Je extrémně nákladné dostat zásoby, vybavení a lidi na dalekém severu. Stejně tak kanadští operátoři musí platit těžké mýtné, aby mohli dodávat ropu do rafinerského pobřeží.

Americká píseň energie (OTC: AMSE)

je jiná. Je to také společnost s ropným pískem, ale nachází se v blízkosti Sunnyside Utah (150 mil jihovýchodně od Salt Lake City). Mohou jednoduše nakládat svou výrobu ropy do vlaku a dopravit ji do jedné ze šesti rafinérií, které působí v rámci státu. Druhá výhoda, kterou americká Sands Energy a její uživatelé z Utahu mají nad kanadskými ropnými písky, je vývoj v Utahu bude mnohem šetrnější k životnímu prostředí. To je důvod, proč.

Úložiště Utah je extrémně suché, což znamená, že vývoj ropy nevede k výrobě vody. To eliminuje potřebu odkalovacích nádrží. Jednoduše řečeno, odpadní rybníky se používají jako kontejner pro zbytkový olej, který je ponechán po zpracování ropných písků.

Ohýbání rybníků je docela komplikací pro kanadské ropné písky. Jsou drahé na údržbu a jsou nebezpečné pro životní prostředí a volně žijící zvířata. Jelikož ukládání v Utahu je nevyžaduje, jsou šetrnější vůči životnímu prostředí a náklady na manipulaci s vodou jsou sníženy.

AMSE navíc odhaduje, že jejich náklady na energii by mohly být až o 60% nižší než kanadské ropné operace, protože nevyžadují drahé zařízení na výrobu páry

Nižší provozní náklady, snížené náklady na dopravu a větší šetrnost k životnímu prostředí jsou některé významné výhody. Ale to není vše.

Podle zprávy třetí strany AMSE řídí odhadovaný zdroj přibližně 150 milionů barelů obnovitelného bitumenu.

V březnu 2014 AMSE podala žádost o povolení k provozu s Utahovým oddělením ropa, plyn a těžba. Počáteční produkce z lokality Sunnyside je plánována na 5 000 barelů za den. Nakonec AMSE plánuje výrobu z 50 000 barelů denně ze stávajícího zdroje.

Kromě stávajících zdrojů 150 milionů barelů americká Sands Energy má potenciál získat další 950 milionů barelů na sousedních pozemcích přistát. To je nějaký významný růstový potenciál.

To je druh páky do ropy na ropě, která mě zaujímá. Americká píseň energie je malá společnost, ale má vnitřní stopu na vývoj téměř miliardy barelů ropy.

Původním plánem pro AMSE je vyvinout těžbu 5 000 barelů za den. Celkové kapitálové náklady na toto se očekávají ve výši 75 milionů dolarů, což se rovná velmi atraktivnímu 15 000 dolarů za tekoucí barel.

Na této 80 dolarů WTI (současná cena je téměř 100 dolarů) společnost American Sands Energy věří, že může generovat EBITDA ve výši 40 milionů dolarů. Na 100 dolarů EBITDA WTI American Sands Energy by se blížilo k 65 milionům dolarů.

Za předpokladu, že všechny přednostní akcie řady A jsou převedeny na běžné, existuje přibližně 50 milionů akcií v oběhu (bez čistého dluhu), které dávají podnikovou hodnotu pro AMSE na méně než 25 milionů dolarů.

To by znamenalo, že AMSE obchoduje asi jednou za předpokládanou EBITDA (za 80 USD za WTI) za 5 000 barelů za den výroby. Na 100 dolarů plus ceny ropy se předpokládala EBITDA, že společnost bude obchodovat za hodně méně než jednou.

Věřím, že dnes lepší hodnotou by bylo porovnat množství ropy American Sands Energy vzhledem k ceně, barely zdrojů ropných písků byly prodány v nezastavěném stavu. To nám v podstatě dalo představu o tom, jaký je tento olej v současné době.

Opět platí, že za předpokladu, že akcie řady A Preferred převedou na běžné, AMSE má podnikovou hodnotu zhruba 30 milionů dolarů. S 150 miliony barelů zjištěných zdrojů ropných písků to znamená, že AMSE obchoduje za 30 milionů dolarů / 150 milionů = 0,20 dolaru za barel.

Níže uvedený graf porovnával ocenění AMSE s akvizicí zdroje ropných písků, které dosáhly fáze povolení AMSE má). V době, kdy byla graf připravena, AMSE obchodovala za 0,40 USD za barel a již byla ceněna pod normou.

Společnost dnes obchoduje na polovině hodnoty 0,40 USD za barel a je oceněna přibližně jednou třetinou ocenění průměrného "in-povolování" ropných písků zdroj transakce, které se vyskytly v posledních letech kolem $ 0.60 za barel.

To by mohlo skutečně být argumentoval, že sudy AMSE by měly být oceněny s prémií vzhledem k tomu, že Utah Oil Sands má několik výhod nad kanadskou ropou písky. Nejdůležitější výhodou pro účely oceňování je to, že Utah Sands očekává, že bude mít ropnou cenu ropy 45 dolarů za barel, což je polovina z toho, co nový projekt ropných písků potřebuje.

Pokud výrobní technika AMSE pracuje podle očekávání, pozemek by měl být rychle přeceňován na minimálně 0,60 dolaru za barel, že "kanadské transakce s ropnými písky" se vyskytovaly v průměru na úrovni

. Mějte však na paměti, že společnost American Sands Energy ještě nemá žádný ropný produkt. musíme vycházet z našich projekcí, je slovo vedení pokračovat. Zadruhé bude mezi dnešní a první výrobou potřebné nějaké financování, takže je těžké modelovat budoucí peněžní toky, aniž bychom věděli, že dojde k zředění.

Očekává se, že v příštích měsících se společnost American Sands Energy chystá získat úplný souhlas od státu Utah, aby zahájil komerční rozvoj. Když jsme se blížili k datu "jít", mohli bychom vidět, že akcie společnosti AMSE se začínají plížit vzhůru, protože trh očekává velkou událost.

Velmi velký katalyzátor bude trh, který bude mít na trhu určité komerční úrovně výroby, protože v tomto okamžiku se jedná o příběh o skutečnosti.

Akce, která by měla přijmout

-> Koupit několik akcií společnosti AMSE, abyste je mohli sledovat. Pokud se první výroba ukáže být tak výnosná, jakou firma zveřejnila, můžete mít v této společnosti větší pozici a stále ještě pravděpodobně předstihnete zbytek trhu. Rizika, která je třeba zvážit:

Ačkoli tato společnost velký potenciál, je stále ještě rizikovější mikročep. Udržujte malé rozměry pozice, dokud neuvidíme, co může komerční vývoj udělat.