Definice a příklad podnikové hodnoty (EV)

Co je to:

společnost. Konkrétně jde o měřítko teoretické ceny převzetí, kterou by investor musel zaplatit, aby získal určitou firmu. Jak funguje (Příklad):

Podniková hodnota

se vypočte takto: Tržní kapitalizace + celkový dluh - hotovost = podniková hodnota

Někteří analytici upravují část dluhu tohoto vzorce tak, aby zahrnovala přednostní akcie; mohou také upravit částku hotovosti vzorce tak, aby zahrnovala různé peněžní ekvivalenty, jako jsou pohledávky z běžných účtů a likvidní zásoby.

Předpokládejme například, že společnost XYZ má následující charakteristiky:

Neuhrazené akcie: 1 000 000

Sdílejte cenu: $ 5

Celkový dluh: $ 1,000,000

Celková hotovost: 500 000 dolarů

Proč to záleží:

Když se pokouší odhadnout celkovou hodnotu, kterou Wall Street přidělila firmě, investoři často hledají výhradně tržní kapitalizaci (vypočtenou vynásobením počet zbývajících akcií podle aktuální ceny akcií). Nicméně ve většině případů to není přesný odraz skutečné hodnoty společnosti.

Podniková hodnota

zvažuje mnohem více než jen hodnotu vynikajícího kapitálu společnosti. Chcete-li koupit firmu jednoznačně, nabyvatel by musel převzít dluh získané společnosti, i když by získal i veškerou hotovost nabyté společnosti. Získání dluhu zvyšuje náklady na koupi společnosti, ale získání hotovosti snižuje náklady na získání společnosti.

Dluh a hotovost mohou mít obrovský dopad na podnikovou hodnotu určité společnosti. Z tohoto důvodu mohou dvě společnosti se stejnou tržní kapitalizací sportovat velmi odlišné podnikové hodnoty. Například společnost s tržní kapitalizací ve výši 50 milionů dolarů, bez dluhu a 10 milionů dolarů v hotovosti by byla levnější než stejná společnost s 50 miliony dolarů s dluhem a bez hotovosti ve výši 30 milionů dolarů.

Poměr P / E a další vzorce, které se běžně používají k měření hodnoty, obvykle nezohledňují hotovost a dluh. Z tohoto důvodu se někdy nazývá "chybný poměr P / E". Abyste získali lepší smysl pro skutečné ocenění společnosti, mnozí analytici a investoři dávají přednost porovnání příjmů, tržeb a dalších opatření s podnikovou hodnotou. Chcete-li se dozvědět více o tom, jak podnik investují investoři, Nejlepší alternativy k chybějícímu poměru P / E as tímto poměrem jsou peněžní toky King.