Definice a příklad volání volání

Co je to:

Volbadává držiteli právo, nikoli však povinnost zakoupit 100 akcií konkrétní podkladové akcie za stanovenou realizační cenu k datu vypršení platnosti opce.

Jak to funguje (Příklad):

Možnosti jsou deriváty, což znamená, že jejich ceny jsou odvozeny z ceny jiného cenného papíru. Konkrétněji, ceny opcí jsou odvozeny z ceny podkladových akcií. Například, řekněme, že si zakoupíte opci na akcie společnosti Intel (INTC) se stávkovou cenou 40 USD a datem vypršení 16. dubna. Tato možnost by vám dala právo koupit 100 akcií společnosti Intel za cenu 40 USD na 16. dubna (právo na to bude samozřejmě cenné, pokud Intel bude v daném okamžiku obchodovat více než 40 USD za akcii). Mějte na paměti, že datum vypršení platnosti spadá vždy do třetího pátku v měsíci, ve kterém má být opce ukončena.

Každá možnost představuje smlouvu mezi kupujícím a prodávajícím. Prodávající (spisovatel) má povinnost kupovat nebo prodávat akcie (v závislosti na druhu opce, kterou prodával, kupní opci nebo prodejní opci) kupujícímu za stanovenou cenu ke stanovenému datu. Mezitím má kupující opční smlouvy právo, nikoli však povinnost, dokončit transakci do stanoveného data. Když vyprší platnost opce, není-li v zájmu nejbližšího kupujícího uplatnění této možnosti, pak není povinen něco udělat. Kupující si v budoucnu zakoupil možnost uskutečnit určitou transakci, a proto název.

Jako rychlý příklad toho, jak možnosti volby vydělat peníze, řekněme, že akcie IBM v současné době obchodují za 100 USD za akcii. Nyní řekněme, že investor nakoupí jednu smlouvu s callem na IBM se stávkou za 100 USD a za cenu 2,00 USD za smlouvu. Poznámka: Vzhledem k tomu, že každá smlouva o opcích představuje zájem o 100 podkladových akcií akcií, skutečná cena této opce bude 200 USD (100 akcií x 2,00 USD = 200 USD).

Zde se stane, co se stane s hodnotou této volby řada různých scénářů:

Když vyprší platnost této možnosti, IBM se obchoduje za 105 dolarů.

Zapamatujte si: Možnost nákupu dává kupujícímu právo koupit akcie společnosti IBM za 100 dolarů za akcii. V tomto scénáři by kupující mohl využít možnosti koupit tyto akcie za 100 dolarů, pak okamžitě prodávat ty stejné akcie na otevřeném trhu za 105 dolarů. Tato volba je proto nazývána v penězích. Z tohoto důvodu bude opce prodána za 5,00 dolarů v den vypršení platnosti (protože každá opce představuje podíl na 100 podkladových akcích, bude to činit celkovou prodejní cenu 500 USD). Protože investor tuto možnost zakoupil za 200 dolarů, čistý zisk pro kupujícího z tohoto obchodu bude 300 dolarů.

Když vyprší tato opce, IBM se obchoduje za 101 dolarů.

Při použití stejné analýzy, jak je uvedeno výše, bude callová volba nyní činit $ 1 (nebo 100 dolarů celkem). Vzhledem k tomu, že investorem vynaložil 200 dolarů na nákup této možnosti, ukáže čistou ztrátu z tohoto obchodu ve výši 1,00 dolaru (nebo 100 dolarů celkem). Tato volba by se nazývala na penězích, protože transakce je v podstatě praní.

Když vyprší platnost, IBM obchoduje na 100 dolarů nebo méně.

Pokud IBM skončí na nebo pod 100 dolarů na vypršení platnosti datum, pak smlouva vyprší z peněz. Bude to nyní bezcenné, takže kupující opce ztratí 100% svých peněz (v tomto případě je to 200 dolarů, které vynaložil na tuto možnost)

Proč to záleží:

Investor používá možnosti ze dvou primárních důvodů: spekulaci a zajištění rizika. Všichni jsme obeznámeni se spekulativní stránkou investování. Pokaždé, když si koupíte akcie, v podstatě si spekulujete o tom, jak se bude akcie pohybovat. Mohli byste říci, že jste pozitivní, že společnost IBM směřuje výše, když si koupíte akcie, a opravdu častěji než vy máte pravdu. Pokud byste však byli naprosto pozitivní, že IBM bude prudce vyšší, pak byste investovali vše, co jste měli v akci. Racionální investoři si uvědomují, že neexistuje "jistá věc", protože každá investice přináší alespoň určité riziko. Tímto rizikem je to, za co je investor odškodněn při nákupu aktiva. Když kupujete možnosti volání, abyste mohli spekulovat o budoucích pohybech cen akcií, omezujete riziko vašeho poklesu, ale vaše potenciální potenciální zisky jsou neomezené.

Hedging je jako nákup pojištění. Je to ochrana před nepředvídanými událostmi, ale doufáte, že ji nikdy nebudete muset použít. Zvažte, proč téměř každý kupuje pojištění domu. Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost, že dům bude zničen, jsou relativně malé, může se to zdát jako hloupá investice. Ale naše domovy jsou pro nás velmi cenné a my bychom byli zničeni jejich ztrátou. Použití možností zajištění vašeho portfolia v zásadě dělá totéž. V případě, že akcie zaujmou nepředvídatelnou změnu, udržet opačnou možnost oproti vaší pozici pomůže omezit vaše ztráty.