Arbitrageur Definice a příklad |

Co je to:

arbitr je osoba, která využívá rozdíly v ceně daného cenného papíru (např.):

Pokud se například akcie společnosti XYZ obchodují na burze v New Yorku ve výši 5 USD za akcii a na londýnské burze v hodnotě 5,05 USD na londýnské burze cenných papírů, arbitrageur si koupil akcie za 5 dolarů na NYSE a prodal je na LSE za 5,05 dolarů, přičemž si koupil 0,05 dolaru na akcii. Teoreticky by ceny na obou burzách měly být vždy stejné, ale možnosti arbitráže nastávají, když nejsou.

Arbitrážci se rovněž snaží využít cenových rozdílů způsobených fúzemi. V některých případech nakupují akcie společností, které jsou cílem nákupních nabídek, a doufají, že rozdělí mezi obchodní cenu a případnou hotovostní platbu vyplývající z fúze. Teorie arbitráže je bezriziková aktivita, avšak fúze arbitráž není bez rizika - existuje šance, že se fúze nestane a cena akcií cíle by pravděpodobně klesla v takovém případě.

Proč to záleží:

Instituce jsou většinou největší arbitrážeři - velké objemy akcií, které obchodují, mohou miliony zisků dosáhnout, i když je jejich rozptyl malý (a obvykle to jsou jen haléře). Transakční náklady, které by za normálních okolností vyloučily jakýkoli zisk, na který by si někteří investoři mohli doufat, jsou pro instituce často relativně minimální.

Hlavním tvůrcem možnosti arbitráže byl nedostatek komunikace v reálném čase o cenách na jiných trzích, ale technologie se snížila počet možností arbitráže. Poměrně málo možností arbitráží, které existují, jsou nepolapitelné a netrvají dlouho - když si lidé uvědomují, že bezpečnost je levnější na jedné burze než na druhou, jejich zájem o využití této příležitosti zvýší cenu "levné" jistoty a snížit cenu "drahé" jistoty, dokud již nebude cenový rozdíl. V jistém smyslu arbitrážeři zajišťují rovnováhu na trzích.