5 Otázek, které musíte odpovědět před nákupem do IPO

Pokud jste fanouškem prvotních veřejných nabídek (IPO)

Bylo to více než deset let od doby, kdy investoři byli zachyceni v bláznivých dnech technologického boomu, kdy se zásoby střely na neuvěřitelné výšky.

Některé z největších zisků byly (a ztraceny) koupeny akcie IPO. Celá ta éra skončila docela špatně, ale pro hrst zvláště pěkných investorů, skutečné bohatství bylo dosaženo ještě předtím, než se boom zhroutil.

Investoři, kteří jsou nejlepší na navigaci v IPO, vědí jistou věc - ne všechny dohody jsou výhodné. Zde je pět věcí, které musí úspěšný investor zvážit před investováním do nově veřejného podniku:

1. Má firma dostatek peněz?

Mnoho společností získává peníze v IPO s plány vrátit se a získat více peněz za rok nebo dva (známý jako sekundární nabídka). Problém je v tom, že investoři začnou prodávat akcie v okamžiku, kdy zachycují nádech sekundární nabídky.

To je proto, že pokud je poptávka nízká u nových akcií vytvořených v sekundární nabídce, budou muset bankéři snížit cenu, aby se zvýšili úroky. A snížení ceny na druhotnou nabídku automaticky sníží cenu akcií, které jsou již obchodovány.

Například výrobce baterií A123 Systems (Nasdaq: AONE) byl nucen vrátit další finanční prostředky dvakrát - méně než 18 měsíců poté, co si IPO zrušila. A pokaždé, když se objevila myšlenka na druhotnou nabídku, její akcie vzali vážné bití. Ti investoři, kteří se dostali na počátku v rámci IPO společnosti A123, pravděpodobně začnou mít den, kdy se někdy angažovali ve společnosti.

2. Má společnost příliš velký dluh?

Hlavním bodem IPO je získání dostatečného kapitálu, aby se vyčistila rozvaha a růst podnikání. Některé obchody se však dělají jednoduše proto, že investoři společnosti vyčerpali veškeré peníze z podnikání a naložili ji s dluhem v naději, že ji převezmou na nové investory.

Například Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) byl zveřejněn jeho soukromými akcionáři (PE) podporujícími na konci roku 2006 poté, co naložili to s dluhy 12 miliard dolarů. Akcie společnosti Hertz se nakonec ponořily z 25 dolarů na 3 dolary, neboť investoři se obávali, že zadlužení by udusilo společnost. Akcie společnosti Hertz se vrátily, jakmile se ekonomika vrátila zpět k životu, ale právě tyto druhy IPO by měly vážné problémy, kdyby se ekonomika opět obrátila na jih.

3. Je to "me-too" deal?

Na trhu IPO, úspěch naplňuje úspěch. Pokud vedoucí hráč v průmyslu vytáhne populární IPO, všichni jeho konkurenti se posadí a berou na vědomí. Takže když bankéři přijdou s nabídkou, aby sestavili IPO, vypadá to jako správný krok.

Problémem je, že jakmile spousta firem ve stejném odvětví získává spoustu peněz, začnou těžce investovat nové produkty, reklama, akvizice a cokoli jiného, ​​které jim poskytne návratnost výnosů z jejich IPO. Než to znáte, celé odvětví je zkreslené, protože výdaje jsou příliš vysoké a zisky začínají klesat. Kdykoli uvidíte celou řadu společností, které budou zveřejňovány současně, měli byste pravděpodobně přemýšlet o vyřízení.

Například několik realitních společností, jako například Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , nedávno zvýšila peněžní prostředky IPO se zaměřením na koupi obchodních center. Ale se všemi těmito společnostmi, které používají tytéž vlastnosti, konkurence, kterou vytvořili mezi sebou, znamenalo, že by se pravděpodobně zaplatili za jakýkoli majetek, na který by mohli dostat své ruce. A to není dobré pro investory.

4. Je IPO zpožděno několikrát?

Požádejte svého makléře o historii IPO. Někdy zjistíte, že se jedná o druhý nebo třetí pokus firmy o zveřejnění. A to je problém. Opakované pokusy o zveřejnění veřejnosti znamenají, že investoři nemají zájem o první nebo druhý čas. Pokud se tito dřívější investoři podívali na možnou dohodu a udělali průchod, je to pravděpodobně známka, že společnost má některé neochvějné aspekty.

5. Má management dobré výsledky?

Když se podívám na IPO, chci vysledovat historii řízení. Mají dobré výsledky u předchozích společností? Konkrétněji investují v minulosti investory? Kvalitní společnosti se budou snažit najmout zkušené a zkušené manažery za rok nebo dva předtím, než se společnost stane veřejným.

Naopak, pokud management kromě toho, že začíná podnikat, nemá hodně úspěchů, může být nad jejich hlavou. Existuje spousta příkladů lidí, kteří jsou vynikající, ale nejsou příliš dobrými obchodními manažery; provozování veřejné společnosti má úplně jinou sadu dovedností než založení společnosti.

Investiční odpověď : IPO mohou udělat spoustu peněz - pokud najdete správnou dohodu. Raději budu čekat na tyto nabídky s nadějí, že po téměř (téměř) nevyhnutelném propadu cen po IPO najdu nějaké drahokamy. Bez ohledu na to je těžké ignorovat trh s IPO nyní, když se připravuje na bannerový rok. Při správném výzkumu může být dobrá investice do solidní IPO velmi dobrý rok.

[Další informace o funkci InvestingAnswers: Jak profitovat, když vaše oblíbená společnost projde veřejností]