Případ pro 100% portfolia akcií

Keith Amburgey

Přečtěte si více o Keithovi na našich stránkách Zeptejte se poradce

Nedávno jsem chtěla své děti naučit o konceptu úspor a získávání úroků. Moji rodiče mě naučili otevřením bankovního účtu. Problém spočívá v tom, že banky nehrají téměř nic, co by vaše peníze držely. Spořicí dluhopisy s výnosem 1% nebo 2% nejsou lepší. Moje děti prostě nejsou příliš nadšeny z toho, že investují 100 dolarů a trpělivě čekají po celý rok (život pro ně), jen aby dostali další $ 1 nebo $ 2 za své potíže! Mají bod; tam je lekce pro nás všechny. Nakonec jsem použil své peníze k nákupu několika akcií jako cvičení. Díky portfoliu společnosti Apple se jejich portfolio v uplynulém roce udělalo lépe než moje portfolio!

Existuje staré pravidlo o správném mixu akcií a dluhopisů: výše akcií by měla být 100 mínus váš věk. Po tomto pravidle bude mít 55letý portfolium 45% akcie a 55% dluhopisy. To mohlo být dobrá rada před 25 lety, kdy úrokové sazby byly mnohem vyšší. Někdo, kdo by byl šťastný, že odešel do důchodu s miliony dolarů, mohl investovat výhradně do vysoce kvalitních dluhopisů a mít příjem více než 90 000 dolarů ročně. Stejné portfólio dluhopisů v milionech dolarů dnes bude generovat pouze méně než 20 000 dolarů z příjmu [ročně]. To není životaschopný důchodový plán!

Určení správné alokace aktiv je komplikovaným úkolem a specifickým pro své okolnosti. Pro tento článek se chystám zjednodušit věci a předpokládat, že akcie a dluhopisy jsou jedinou volbou, ale ve skutečnosti existuje mnoho dalších tříd aktiv, které stojí za zvážení, jako jsou nemovitosti a komodity. Také předpokládám, že máte 10letý časový horizont. Vzhledem k těmto předpokladům existují některé silné argumenty, že většina - ne-li všichni - z vašeho portfolia by měla být akcie:

1. Lepší investiční výnos: Akcionáři akcií skutečně nakupují částečné vlastnictví zisků společnosti. Neexistuje žádná záruka, že tyto zisky zůstanou konstantní. Neexistuje ani záruka, že cena, kterou platí za každý dolar zisku (poměr P / E) zůstane konstantní. Z dlouhodobého hlediska je však užitečné uvažovat o vlastnictví akcií jako o vlastnictví v proudu zisku. Kupujícími investičních fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), které sledují S & P 500 (např. S ​​& P ETF "SPY"), mají z investic téměř impozantní zisk ve výši téměř 7%. Jedná se o "výnosový zisk" vypočtený jako inverzní část P / E (Zisk / cena). Některé z těchto zisků jsou vypláceny jako dividendy, některé jsou reinvestovány ve společnostech. Vzhledem k růstu zisku také vzrůstá výnosnost 7%. Mezitím dluhopisy přinášejí jen asi 2 až 3% bez možnosti zvýšení během doby trvání vazby.
2. Vynikající peněžní tok: Existuje mnoho akcií, u nichž je dividenda na akcii skutečně vyšší než výnos z dluhopisu vydaného bankou stejný společnost. Ještě lepší je, že tyto dividendy se časem zvyšují, představují pouze část celkových zisků společnosti a zdají se příznivěji než dluhopisové úroky. Například akcie společnosti GE mají 3,4% dividendový výnos. Mezitím 6leté dluhopisy společnosti GE dosahují přibližně 3%.
3. Lepší výsledky: Průměrná roční návratnost akcií za posledních 87 let je 10,2% oproti 5,5% u dluhopisů. Vzhledem k současným úrokovým sazbám je matematicky jisté, že dluhopisy budou horší než jejich historický průměr dopředu, pokud budou drženy do splatnosti.

Takže opravdu věřím, že 55leté plánování odchodu do důchodu za deset let by mělo dát 100% ze svých životních úspor v zásobách? Teoreticky ano, ale ve skutečnosti mám jen velmi málo klientských portfolií na 100% nebo téměř 100% akcií kvůli krátkodobému riziku. Většina nemůže tuto volatilitu žaludek. Mám pravdu o svém desetiletém pohledu, ale pokud se trh zhroutí v příštím roce, moji klienti by mě pravděpodobně vyhodili předtím, než jsem měl šanci být prokázán správný! Přesto navrhuji mnohem vyšší rozložení akcií než obvykle, zejména pro důchodové a jiné dlouhodobé investiční portfolia.