10 Pravidla pro oceňování |

Opravdu se mi slovo "oceňování" nelíbí; to zní příliš podobně jako MBA buzzword. Ale mně se mi líbí ještě méně obecného zmatku o konceptu. Mluvíme o zahájení podnikání, mluvíme o provozování podniků, získávání investic, získávání finančních prostředků a měli bychom diskutovat o ocenění za samozřejmost. Ocenění je zároveň často nezbytné, zřejmé a extrémně tajemné. Není to nic jiného než to, co stojí za to. Potřebuje to častěji, než byste si uvědomili, s dohodami o koupi a prodeji a daňovými důsledky po smrti a rozvodu, plus financování a investice. Je to zřejmé, protože podnik stojí za to, co za to kupující zaplatí. A pak se rozpadá na složité vzorce a jednání.

Takže zde jsou 10 (doufám, že se jedná o jednoduché) pravidla pro ocenění.

1. Ocenění je to, co stojí za to. Je to jako to, co dům nebo auto stojí za to - méně než prodávající říká, více než kupující říká.
2. Vlastnictví společnosti je téměř vždy rozděleno na akcie. Řekněme, že vaše společnost má 100 akcií, 51 vašich a 49 vašich spoluvlastníků.

   

3. Ocenění se rovná počtu akcií, které jsou splatné za cenu jedné akcie. Pokud má společnost hodnotu 500 000 dolarů a existuje 100 akcií, pak každá akcie má hodnotu 5 000 dolarů. (OK, existují výjimky, upřednostňované akcie a podobně, ale ponechte jemné doladění později.)
4. Daňové úřady tvrdí, že cena akcie je jaká byla při poslední transakci. (Tam také existují výjimky, ale pojďme to jednoduše.)
5. Když začínající firmy nabízejí akcie-akcie-investorům, pak je to také jednoduchá matematika. Pokud prodáte 20 procent společnosti za 100 000 dolarů, znamená to, že společnost má hodnotu 500 000 dolarů.
6. Investiční nabídky se často otáčejí kolem ocenění. Když investoři zpochybňují vaše ocenění, říkají, že chtějí více vlastnictví svých peněz nebo chtějí investovat méně peněz na jejich vlastnictví.
7. Analytici často používají vzorce. Nejběžnější vzorec se nazývá "časové zisky", protože násobí zisky krát nějakým číslem. Dalším obvyklým vzorem je "čas prodeje". Společnosti by mohly mít za to dvakrát vyšší tržby nebo desetinásobek zisku. Existuje také účetní hodnota, která je aktivou snížená o závazky. A existuje odhadovaná prodejní hodnota aktiv.
8. Soukromé společnosti mají menší hodnotu než společnosti s veřejně obchodovanými cenami. Dostávají se k diskontu v nevýhodě, že nebudou schopni snadno převést vlastnictví na hotovost.
9. Pěstitelské společnosti mají hodnotu více než stabilní nebo klesající společnosti.
10. Stejně jako u nemovitostí, srovnatelné prodeje jsou důležité. Analytici hledají nedávné transakce s podobnými podniky.